金融风险管理

一、名词解释

1、金融风险：金融风险是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济变量的不确定造成结果发生的变动，从而导致行为主体遭受损失的大小及该损失发生可能性的大小。

2、系统风险：又称为不可分散化风险，是指能产生对整个金融系统，甚至整个地区或国家的经济主体都有遭受损失的可能性的风险。

3、庞氏型经济主体： 不能靠经营所得收入来偿还债务本金甚至不能偿还债务利息，只能或者变卖资产或者不断增加未到期的债务来偿还到期债务。庞氏型经济主体不具备吸收冲击的能力。

4、金融风险管理：指以消除或减少金融风险及其不利影响为目的，通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险的行为。

5、全面风险管理：指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。 6、资本资产定价模型

是提供资产定价的描述性模型。它的主要含义是一个资产的预期收益与衡量该资产风险的一个尺度（贝塔值）相联系，说明资产的价格是如何依风险而确定的。

7、持续期：是一种针对债券等利率性金融产品的有效手段，能够比较准确、有效地衡量利率水平变化对债券和存贷款价格的影响，从本质上来说是个时间概念。

8、在险价值：是指在给定的置信度下，资产组合在未来持有期内所遭受的最大可能损失。 9、德尔菲法：是在专家个人判断与专家会议的基础上发展起来的一种专家调查方法。它主要是采取匿名函询的方法，通过一系列调查征询表对专家进行调查，通过一定的反馈机制，取得尽可能一致的意见，给出最后的金融风险水平。

10、齿合故障：在计划经济体制向社会主义市场经济体制过渡中，变革的金融制度与转型中的经济制度之间不匹配而产生的矛盾。

11、摩根规则：指金融机构主要根据企业过去的信用记录来决定目前是否贷款，只向前看，不向后看，不重视企业预期收益。

12、资本充足率：资本充足率是各国普遍强调的一项重要监管内容，它是衡量银行清偿能力和流动性的指标。资本充足率一般以自有资本占银行总资产之比为指标，根据《巴塞尔协议》一般为8%。

13、巴塞尔协议：

⑴巴塞尔协议I：通过制定银行的资本与风险加权资产的比率，规定出资本充足率的计算方法和计算标准，以保障国际银行体系健康而稳定地运行；

制定统一的标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。

⑵巴塞尔协议Ⅱ：继承以1988年《巴塞尔协议》为代表的一系列监管原则，继续延续以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点，着手从单一的资本充足约束，转向突出强调银行风险监管。

新巴塞尔协议III： 该协议主要包括关于提高资本标准的要求和关于过渡时期安排两个方面的内容。

14、核心资本：:核心资本又叫一级资本，应占银行全部资本的50%以上：附属资本也称二级资本，其作为资本基础的第二档，不能超过核心资本。

15、附属资本：附属资本包括未公开储备、重估储备、普通准备金和普通呆帐准备金、带有

债务性质的资本工具、长期次级债务。

16、标准法：建议风险管理水平较低一些的银行使用外部评级结果来计量风险，计算银行资本充足率。

17、内部评级法：允许银行在评估资产组合的信用风险时，应用银行自己对借款人资信情况的评估，前提条件是，银行的评估方式和信息披露都必须符合一系列的严格标准，并获得监管当局的批准。

18、信用风险：狭义上，是指借款人到期不能或不愿履行借款协议，未能如期偿还其债务，致使银行遭受损失的可能性，这实际上值的是贷款的违约风险。 广义上，还包括由于借款人信用水平的变化和履约能力的变化导致其债务市场价值下降而给银行造成损失的可能性。 19、流动性风险:

狭义：指商业银行没有足够的资产弥补客户存款的提取而产生的支付风险； 广义：除狭义的内容之外，还包括商业银行的资金来源不足而未能满足客户合理的信贷需求或其他即时的现金需求而引起的风险。

20、预期收入理论:预期收入理论指称现代银行承作多种放款，且借款人以分期付款方式偿还贷款也相当普遍，故银行以借款人未来收入为基础而估算其还债计划，并据以安排其放款的期限结构，便能维持银行的流动性。

21、资产负债综合管理理论（ALM）：在融资计划和决策中，银行主动地利用对净利率变化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值。资产负债综合管理理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去协调银行安全性、流动性、盈利性之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。

22、流动性缺口：实质性是银行流动性净需求。流动性缺口为90天内到期的表内外资产减去90天内到期的表内外负债的差额。

23、利率风险：在利率市场化的条件下，由于利率波动而引起的金融机构资产、负债和表外头寸市场价值的变化，从而导致金融机构市场价值和所有者权益损失的可能性

24、持续期：反映了该债券对利率风险的敏感度，即反映未来利率水平变动对债券价格的影响程度

25、凸性：:债券价格随利率下降而上升的数额要大于债券价格随利率上升同样幅度向下降的数额，这种价格反映的不对称性就是凸性

26、“免疫策略”：其核心在于保持利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的平衡，使缺口值为0或很小

27、情景分析法：不仅着眼于特定市场因素的波动所造成的直接影响，而且还从战略角度分析在特定背景下、特定时间内发生一系列偶然时间对商业银行的直接和间接影响，从而帮助银行对其长期的关键性薄弱层面做出评估。

28、极端测试法：指通过对一个或一组市场变量在短期内的特定波动进行假设分析，研究和衡量这组市场变量的异常变化给商业银行资产组合带来的风险。

29、操作风险：指由于不完善或失灵的内部程序、人员、系统和外部事件所导致的直接或间接损失的风险。

30、自我评估：是通过调查问卷、系统性的检查或公开讨论的方式，向企业内相关责任部门提问，主观的评估组织中的运作、市场、财务、行政、技术和人力资源部门及其特征，以识别重要的风险、控制的效果、可能发生的后果等信息。

31、损失分布法：是以VAR为基础，给定一定的置信区间和持有期，银行根据自身情况，对业务类型和风险类型进行分类并收集内部数据，并为每个业务类型和风险类型估计出两个可

能性分布函数；其一，单一事件的影响；其二，次年事件发生的频率。

32、极值法：是一种崭新的方法，它不必要假设一个回报的初始分布，并且与传统的VAR计算方法都是考虑资产回报分布的全部不同，极值理论指考虑分布的尾部。尾部反映的是潜在的灾害性不可控事件导致的金融机构的重大损失。

33、记分卡方法：是非常前沿的计算方法。其基本思想是该方法包括多项前瞻性的关于操作风险的数量指标，通过对这些指标的监测、度量和分析，金融机构能用这种方法来配置其他方法计算出的所需要的资本金。

二、简答

1、简述金融风险的信用脆弱性理论。

现代理论认为，信用的脆弱性，是由信用过度扩张和金融业的过度竞争造成的，这可以从信用运行特征来解释。信用是联系国民经济运行的网络，这个网络是国民经济各个部门环节相互依存、共同发展，但是这个网络的任一环节即使是偶然的破坏都势必引起连锁反应，信用的广泛连锁性和依存性是信用脆弱、产生金融风险的一个重要原因。金融业的过度竞争以及信用监管制度的不完善是信用脆弱性的又一表现。 2、假设你是政府管理者，你将以哪个或哪几个作为你的金融风险管理目标？并说明其理由。 解：（1）防止和减少损失，保证货币资金筹集和经营活动的稳健进行。（2）保持整个金融体系的稳定性。整个金融体系的稳定会影响到整个国家的经济正常发展。

（3）促进金融市场有序、高效率的发展。金融市场只有在有序高效的发展，才能促进我国金融业进一步迅速发展。

（4）防止金融市场出现信息不对称等现象。如果金融市场出现信息不对称现象将会造成金融市场剧烈波动。

3、假设你是一家私人银行的高层领导，你将如何布局自己银行的风险管理系统和组织体系？尽量详细地说明。

解：（1）建立健全银行的内部风险管理控制系统，严格制定内部规章制度和工作细则来达到规范操作行为、降低金融风险的目的。

（2）建立完善的管理体制，管理体制要涉及到决策、执行、监督等职能相互制衡。

通过资产负债多元化的各种方法来分散信用风险和流动性风险通过将资产与负债的敏感性缺口或者持续将其缺口调整为零来规避利率风险。

4、分析金融风险度量的定量与定性度量方法的优劣，并说明理由。 ⑴定量方法的运用大大地提高了风险度量的精确性，但是有些风险难以度量，比如信用风险； ⑵定性方法可以用于当一些影响因素不能量化，或者影响因素过多，难以使用严格的数学模型进行量化分析时的情况，但难以对风险作出准确的计量。

5、思考金融风险预测与其他金融风险管理程序的关系，它是金融风险管理的先行步骤吗？ ⑴关系：①金融风险预测是金融风险管理的前提，是了解金融风险的手段； ②利用科学的方法进行金融风险预测，可以有效控制金融风险。 ⑵金融风险预测是金融风险管理的先行步骤。 它要求我们应该能够在现存环境下分析各类因素，运用一定的定量分析方法预测出将要面临的金融风险，做到“防范于未然”，因此属于对潜在金融风险的管理。

6、常用的信用风险的度量模型有哪几种？ （1）专家分析法

（2）Z评分模型和ZETA评分模型 （3）Credit Metrics模型

（4）CSFP信用风险附加模型（Credit Risk+模型） （5）Credit Portfolio View模型（CPV） （6）KMV模型的基本原理

7.什么是商业银行流动性风险？是什么原因造成的？

解：（1）商业银行流动性风险有狭义和广义之分，狭义：指商业银行没有足够的资产弥补客户存款的提取而产生的支付风险；广义：除狭义的内容之外，还包括商业银行的资金来源不足而未能满足客户合理的信贷需求或其他即时的现金需求而引起的风险。 （2）原因：

①“存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素②商业银行客户投资行为的变化 ③突发性的存款大量流失（挤兑） ④中央银行政策的影响 ⑤金融市场发育程度的影响 ⑥信用风险的影响 ⑦利率变动的影响。

8、简述汇率风险的成因和危害。 直接原因：汇率的波动导致银行持有外汇头寸的价值发生变化，而汇率的变动又取决于外汇市场的供求状况。

最根本原因：各国国内的政治、经济因素引起外汇市场供求变化，从而造成汇率变动。 综合看来，汇率风险产生的原因是：汇率的波动导致银行持有外汇头寸的价值发生变化，当汇率变动与预期趋势相反时，很可能导致银行持有外汇头寸的价值减少。

危害：汇率风险可分为交易风险、折算风险和经济风险。交易风险指银行对客户进行外币活动中由于汇率变化遭受损失的可能，比如在国际贷款业务中，外汇债券未清偿前，由于汇率变化而产生少收或多付的风险。折算风险指由于汇率变动而引起的商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险，在进行会计处理时不同时期汇率不一样从而会出现核算上的损益。经济风险指由于汇率非预期变动引起商业银行未来现金流量变化的可能性，直接影响商业银行主体价值的变动。

9、试比较3种汇率风险的度量方法及优缺点。

风险价值法是在一定时间内，在一定概率分布情况下，给出风险的损失最多可能为多少。 优点：充分考虑了金融资产对某种风险来源（如利率、汇率和股票价格指数等基础性金融变量）的敞口和市场逆向变化的可能性，以最简单的形式将不同市场因子、不同市场风险集成为一个值，较为准确地度量了由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失，较好适应了金融市场发展的动态性、复杂性和全球整合性的趋势。

缺点：VaR对商业银行市场风险衡量的有效性是建立在市场正常运行的前提条件下，不能有效衡量市场出现异常变化或极端情况的情况。

极端测试法是将商业银行置于某一特定的极端市场情况下，然后测试该银行在这些关键市场变量情况想的表现状况。是一个由下而上的过程，而且是一维的战术性风险管理方法。

优点：1.可以模拟市场因素任何幅度的变动；

2.不需要明确得出发生某一类事件的可能性大小，相对较少涉及复杂的数学知识，非常适合交流；

3.可以为高层明确地指出导致资产组合价值发生变化的本质原因和风险因素。 缺点：忽略一个经济组织所面临的最大风险，即具有潜在灾难性后果事件的发生。 情景分析法是一个由上而下的过程，比较注重全面和长远的环境变化，属于多维 战略性风险管理方法。

优点：不仅着眼于特定市场因素的波动所造成的直接影响，而且还从战略角度分 析在特定背景下、特定时间内发生一系列偶然时间对商业银行的直接和间接影响，从而帮助银行对其长期的关键性薄弱层面作出评估。

缺点：情景分析法依赖于主观想象力，建立在了解内部环境的基础之上，会得出多种结果。

三、辨析

1、乐队车效应会推动股市价格高估。判断并分析这句话。

答：这句话是正确的。“乐队车效应”是指在游行中开在前面，载着乐队演奏音乐的汽车，由于音乐使人情绪激昂，就影响着人们跟着参加游行。在股市中表现为，当经济的繁荣推动股价上升时，幼稚的投资人开始涌向价格的“乐队车”，使得股票价格上升的更快，以至于达到完全无法用基础经济因素来解释的水平。由于脱离了基础经济因素，市场预期最终会发生逆转，导致股市崩溃。现在，由于股市与真实经济的联系更为紧密，股市的波动对真实经济的影响也更为广泛而且深刻。

2、风险和不确定是一回事。判断并分析这句话。

答：这句话错误。金融风险是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济变量的不确定造成结果发生变动，从而导致行为主体遭受损失的大小及损失发生可能性的大小。 风险是有概率分布的随机性，而不确定性是不可能有概率分布的随机性。

3、当前金融风险管理的主流思想已经从消极的规避风险转变到积极地创造价值。判断并分析这句话。

解：正确。随着现代金融的发展，人们意识到金融机构不仅是现代经济体的支付中介和信用中介，更重要的金融机构是作为风险中介而存在的，这些金融机构通过交易金融资产而经营金融风险的机构，有效的经营管理具有减少损失、增加投资机会、降低管理成本等为金融机构创造价值的效用。

4、金融风险管理应该呈现出一种全面统一的体系。判断并分析这句话。 解：正确。全面统一的金融风险管理体系既可以保护单个经济主体免受不确定性强的巨额的经济损失，并且有的时候会影响到一个国家和社会。如果缺乏统一的组织和协调，使得在同一个机构内不同业务风险之间难以进行对比分析，难以从机构层面来把握整体风险，随着金融衍生业务的发展，各种风险的边界越来越模糊，呈现出越来越多的交叉和融合，从而要求人们全面把握风险。

5、金融风险识别工作必须系统化、制度化、经常化，请判断并分析这句话。 ⑴正确

⑵要保证风险分析的准确性，就必须进行全面系统的调查分析，对金融风险进行综合归类，以揭示其性质、类型及后果。否则，就不可能对风险有一个总体的综合认识，就难以确定哪

种风险具有发生的可能性，就难以合理的选择控制和处置风险的方法。因此风险分析必须坚持系统化原则。同时，由于风险随时存在于单位的生产经营活动中，所以金融风险的识别和衡量也必须是一个连续不断的、制度化的过程，这就是风险识别的制度化、经常化原则。 ⑶综上所述，金融风险识别工作的确必须坚持系统化、制度化、经常化原则。

6、在风险度量中，半方差方法是对方差方法的良好替代。判断并分析这句话。 ⑴错误

⑵方差作为风险度量的缺点主要在于组合证券的风险表达式比较复杂，其复杂性超过了 Markowitz的方差风险度量，这为实际计算带来了困难，同时，半方差方法同方差法一样，也没有给出风险（损失）的期望值。

⑶因此，半方差方法并不是对方差方法的良好替代。

7、判断分析：摩根规则在经济上升时期可能靠得住，然而，一旦经济周期下行，银行原来固守的“安全边界”就变得不安全了。

答：对。所谓摩根规则是指金融机构主要根据企业过去的信用记录来决定目前是否贷款，只向前看，不向后看，不重视企业预期收益。他是建立在历史循环论基础之上的——假设现在是过去的重复，将来是现在的重复。是金融风险形成的操作因素，是仔细研究金融机构内部信贷监控机制不可忽略的因素。

8、内部评级法中，银行测算与每个借款人相关的违约概率，其他数值由监管部门提供。对这句话进行判断并说明理由。 ⑴错误

⑵在初级法中，银行测算与每个借款人相关的违约概率，其他数值由监管部门提供。高级法中，则允许内部资本配置方式较发达的银行自己测算其他必需的数值。

9、银行保有流动性的目的，主要是为了满足客户的提存要求。判断并分析这句话。

解：错误。银行保有流动性的目的，不单单为了满足客户的提存需求，同时也为了满足客户正当的贷款需求，拒绝客户尤其是基本客户的正当贷款要求，不仅会影响到银行的利息收入及为客户提供多方位服务而带来的费用收入，而且还会失去了客户对该银行的忠诚，进而影响银行未来的存贷款业务的增长。

10、负债管理理论产生于资产管理理论，它也克服资产管理理论的缺陷。并判断分析这句话。

解：错误。资产管理理论主要是从资产的角度考虑怎样满足流动性，而负债管理理论则认为银行可以通过货币管理来获取流动性，此理论不仅强调怎样以合理价格获得资金，也重视如何有效地使用资金，特别是如何满足贷款需求，与传统的主要吸收存款的方法不同，负债管理强调可通过一系列新的金融工具来筹资。

11、管理银行流动性风险可能会导致新的利率风险。判断并分析这句话。 ⑴正确。

⑵商业银行为了保持一定的流动性，需要持有相当比例的有价证券（短期国债），以满足随时出现的支付需要，当市场利率大幅上升时，证券价格随之下降，而银行为了应对流动性需求而不得不出售这些有价证券，导致损失，致使银行因流动性管理而承受利率风险。

12、非利息收入业务与利率风险无关。判断并分析这句话。 ⑴错误。

⑵随着银行新业务的不断开拓，非利息收入业务对利率变化的越来越敏感。如银行为不动产抵押贷款组合提供收取本息和贷款管理服务，并按其管理的资产总额收费。当利率下降时，该银行同样会由于许多不动产抵押贷款提前还款而导致服务费收入的减少。

13、在很多情况下，凸性分析法是对持续期分析法的一个有益且必要的补充。判断并分析这句话。 ⑴正确。

⑵凸性分析弥补了持续期分析方法中关于债券价格的变化与利率的变化成线性比例关系的不合理性假定，反映了持续期本身也会随利率变化而变化的事实，它与持续期的结合使用能更精确地度量在市场利率变化较大时债券价格对利率变化的敏感性，即债券的利率风险。

14、极端测试是一个由下而上的过程，而且是一维的战术性风险管理方法；而情景分析法是一个由上而下的过程，属于多维战略性风险管理方法。判断并分析这句话。P184 答：对。极端测试法指通过对一个或一组市场变量在短期内的特定波动进行假设 分析，研究和衡量这组市场变量的异常变化给商业银行资产组合带来的风险。是 通过对一个或一组市场变量在短期内的特定波动进行假设分析，研究和衡量这组 市场变量的异常变化给商业银行资产组合带来的风险，是一个由下而上的过程， 而且是一维的战术性风险管理方法；情景分析法不仅着眼于特定市场因素的波动 所造成的直接影响，而且还从战略角度分析在特定背景下、特定时间内发生一系 列偶然时间对商业银行的直接和间接影响，从而帮助银行对其长期的关键性薄弱 层面做出评估。情景分析法假设的是更为广泛的情况，包括政治、经济、军事和 自然灾害在内的投资环境，一旦环境变化，首先分析市场主要变量的可能变化， 进而分析对商业银行资产组合的影响。可以看出，这是一个由上而下的过程，比 较注重全面和长远的环境变化，属于多维战略性风险管理办法。

15、操作风险较为适用于定性评估的方法。判断并分析这句话。P197

答：错。操作风险的管理还处于不成熟的阶段，正在从传统的定性分析为主向以 定量分析为基础的定量和定性相结合的现代风险管理模式过渡。在某些时候，特 别是发生概率低、损失严重性高的损失事件，由于内部损失数据有限，且行业损 失数据和外部数据只是反映新业务或者业务量变化引起的资本额的变化时，就需 要使用定性评估的方法。

16、将流程分析和风险指标法结合起来对操作风险进行定性评估，从而提供一 种更加客观、一致的定性评估方法。判断并分析这句话。P199

答：对。流程分析法虽然可以很客观、直观地识别流程中的操作风险，但缺乏必 要的量化指标，风险指标法尽管可以以简单量化操作风险的特征，但是往往主观 色彩太浓，没有能够提供一个客观的、一致的操作风险分析。基于此，需要把流 程分析和风险指标法结合起来对操作风险进行定性评估，从而提供了一种更加客 观、一致的定性评估方法。

四、填空

1、 系统性金融风险 是一种破坏性极大的金融风险，它隐含着金融危机的可能性，直接威胁着一国经济安全。

2、不对称信息大致可以分为两类：第一类信息是外生的，它将导致 逆向选择 ；第二类信息是内生的，它将导致 道德风险 。

3、 金融风险管理衡量 系统就是用于估计和度量经济主体的日常交易中所遭受的金融风险的大小及其影响，为后面的金融风险管理决策系统的运作提供有效的依据。 4、金融风险的核心内容是 风险的计量问题

5、 均值－方差模型 是现代组合资产管理理论产生的标志，也预示了现代金融学的开端。 6、 灵敏度法 是利用金融资产的价值对其市场因子的敏感性来测量金融资产市场风险的方法。

7、新巴塞尔资本协议的三大支柱为 最低资本金要求 、 外部监管 、 市场约束 。

8、 选择控制型金融风险战略 是常用的战略类型；但因为其实施起来比较复杂，所以要求风险管理人员具备较高的金融风险管理水平和较强的运筹帷幄决策能力。

9、在信用风险管理中，我国商业银行信贷管理中实行的信贷“二查”制度，实际上就是一种比较典型的 预防 策略。

10、各国普遍重视的市场准入监管是 开业资本金是否充足 。

11、1988年的巴塞尔资本协议就银行的资本与风险资产的比率，确定了国际认可的计算方法和计算标准，其内容主要由 资本的组成 、 风险加权的计算 、 标准比率的目标 、 过渡期及实施的安排 这4个部分组成。

12、从理论上讲，规避风险的一个好办法就是投资分散化。但银行由于专业化特征及规模效益等因素，贷款业务无法做到分散化。这种情况称为信用悖论。

13、内部评级法的关键是如何根据内部评级系统确定4个风险要素，即违约概率，给定违约概率下的损失率，风险暴露，有效期限

14、 核心 存款是指银行的忠诚客户所提供的相对稳定的存款。

15、 真实票据 理论认为，由于银行资金的来源多为短期的暂时闲置的资金，因此银行资金的运用也只能用于发放短期的、有真实的商业票据作担保的、具有自我清偿性质的贷款。 16、借款者提早偿还他们的银行存款，或者存款户提前从银行取出他们的定期存款，这对于银行的盈利来说，显然构成了另一种风险来源，这种风险叫 内含选择权风险 ，也叫 选择性风险或期权性风险 。

17、当持续期缺口大于零时，利率与银行净资产价值的变动方向 相反 。 18、最常见的汇率风险分类是按汇率风险产生的时点将其划分为交易风险、折算风险和经济风险。

19、利用VaR方法确定银行风险，必须首先选择两个定量因素：持有期长度和置信水平。 20、情景分析是主要研究一个特定的事件对企业造成的影响，如过去或将来可能 发生的恐怖袭击，黑客对系统的影响等。

21、操作风险形成和产生的原因较为复杂，从根本上来说，操作风险的产生无非 来源于两个方面，即“人”与“物”

五、选择

1、金融风险孕育于金融活动之中，哪里有金融活动哪里就会有金融风险。这说明（ A ） A．金融风险的内在属性 B.金融风险不可控制

C．金融风险具有传染性 D.金融风险的发生是不确定的 2、现代理论认为，信用的脆弱性引发的原因主要是（A） A.信用过度扩张和金融业的过度竞争 B.金融创新过多过快 C.监管不力 D.利率、汇率的市场化 3、持续期从本质上来说是个（ A ）

A.时间概念 B.价值概念 C.收益概念 D.利率概念 4、RAROC衡量的是（ B ）

A. 资本回报的大小 B. 收益与风险的比值

C. 资本回报效率 D. 扣除预期损失后的收益情况

5、在资产定价中，投资者通过提高名义利率，即可将购买力风险转嫁给筹资者。这是一种（B）

A、规避策略 B转嫁策略 C保值策略 D补偿策略 6、不属于二级资本的是（A）

A.普通股股本 B.未公开储备

C.普通呆账准备金 D.带有债务性质的资本工具 7、以下说法错误的是（B）

A、专家评定法的缺点就是主观性太强

B、Z评分模型算出的分值越大，违约概率就越大

C、无论是Z评分模型还是ZETA模型都无法计量企业表外的信用风险 D、无论是Z评分模型还是ZETA模型都忽视了各项资本市场的指标 8、以下说法正确的是（C）

A、Credit Metrics模型认为市场风险与信用风险高度相关，因此，可以仅估计信用风险 B、Credit Risks+模型是应用保险经济学中的保险精算方法来计算债务组合的损失分布 C、Credit Risks+模型集合于违约分析，所需要估计变量很少，只需要违约率、违约波动率和损失的严重性

D、Credit Risks+是由McKinsey公司于1998年应用计量经济学理论和蒙特卡罗模拟法，从宏观经济环境的角度来分析债务人的信用等级迁移，开发出的一个多因素信用风险度量模型

9、资产管理理论不包括（D)

A.真实票据理论 B.资产转换理论 C.预期收入理论 D.购买理论 10、关于利率感性分析方法，正确的是（ C ）

A.当利率敏感性缺口为零时，利率敏感性比率等于1；利率敏感性缺口为正时，利率敏感性比率小于1；当利率敏感性缺口为负时，利率敏感性比率大于1。 B.利率敏感性缺口管理办法的积极性策略是指，保持利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的平衡，使缺口值为0或很小。

C.采取积极策略的关键问题在于利率预测的准确性。

D.利率敏感性却管理与持续期缺口管理策略相比，前者更为科学合理。 11、关于操作风险管理的方法，正确的是（A）。

A．基本指标法也称单一指标法，它不区分金融机构的经营范围和业务类型。

它将单一的风险暴露指标与一个固定的百分比相乘得出监管资本要求 B．标准法是单一指标法的一种改进方法，它与单一指标法的不同之处在于标

准化法将金融机构的业务划分为7个业务类别

C．标准法对风险较为敏感，能够促进银行操作风险管理的进一步发展 D．高级计量法在1988年的巴塞尔协议中就提出来了

六、模型

1、在险价值（VaR）分析方法

⑴VaR是指在给定的置信度下，资产组合在未来持有期内所遭受的最大可能损失。用数学公式表示为：

Prob(△p≤－VaR)=1－c 其中：Prob表示概率度量

ΔP = P（t+ Δt）－ P（t）表示组合在未来持有期Δt内的损失 P（t）表示组合在当前时刻t 的价值（也可以是收益率） c 为置信度水平

VaR为置信度水平c下组合的在险价值 ⑵例如，未来一周内（持有期）损失不超过1000万元的概率为95%，我们可以表示为：Prob(△p≤－1000万元)=0.05

⑶在其他因素不变的情况下， VaR值由持有期和置信度这两个参数决定，换句话说，要得到VaR值，就首先确定持有期和置信度这两个参数。

⑷巴塞尔委员会要求计算交易账户中的市场风险采用：10天持有期及99%置信度。 ⑸微软公司采用：20天持有期及97.5%置信度。

举例来说，如果说某公司在95%的置信度下10天的VaR是1百万美元，那么也就是说，在未来10天的时间范围内，该公司发生的风险损失超过1百万美元的可能性只有5%。

2、Credit Metrics模型 ★基本思想

假设一个信用资产组合，根据信用评级机构提供的信用等级转移矩阵和违约率,应用模拟方法或解析方法得出一定时间后该项资产组合的价值分布，然后运用其价值分布计算出资产组合的在险价值(VaR)。

认为在观察的期限内，即使借款人不实际发生违约，但只要其信用评级被下调，信用资产的价值也应当相应降低，这样在违约实际发生之前信用损失也会发生。 ★模型构建需要利用的数据 ——借款人当前的信用评级数据 ——信用等级在一年内可能改变的概率 ——违约贷款的残值回收率 ——债券的（到期）收益率 步骤1 估计信用转移矩阵

根据历史资料得到，期初信用级别为AAA的债券，1年后的信用等级的概率如下

AAA

注意：A级别债券有0.06％的概率在下一年度转移到D级，即A级债券仍有违约的可能。 构建信用转移矩阵 级别 AAA AA A BBB BB B CCC

AAA 90.81 0.70 0.09 0.02 0.03 0 0.22 AA 8.33 90.65 2.27 0.33 0.14 0.11 0 A 0.68 7.79 91.05 5.95 0.67 0.24 0.22 BBB 0.06 0.64 5.52 86.93 7.73 0.43 1.30 BB 0.12 0.06 0.74 5.36 80.53 6.48 2.38 B 0 0.14 0.26 1.17 8.84 83.46 11.24 CCC 0 0.02 0.01 0.12 1.00 4.07 64.86 违约 0 0 0.06 0.18 1.06 5.20 19.7A AAA，0.09％ AA，2.27％ A，91.05％ BBB，5.52％ BB，0.74％ CCC，0.01％ D，0.06％ D，0 AA，8.33％ A，0.68％ BBB，0.06％ BB，0.12％ CCC，0 AAA，90.81％ 步骤2 估计违约回收率 违约回收率统计表 债券级别 回收率(％面值) 标准差(％) 优先担保债券 53.80 26.86 优先无担保债券 51.13 25.45 优先次级债券 38.52 23.81 次级债券 初级次级债券

步骤3 债券估值 每个信用级别的贴现率(%) 级别

32.74 17.09 20.18 10.90 1年(%) 2年(%) 3年(%) 4年(%)

4.73 5.12 4.78 5.17 4.93 5.32

AAA 3.60 4.17 AA 3.65 4.22 A 3.72 4.32 BBB 4.10 BB 5.55 B 6.05

步骤4 计算信用风险 年末债券级别

4.67 5.25 5.63 6.02 6.78 7.27 7.02 8.03 8.52

CCC 15.05 15.02 14.03 13.52

市值（元） 转移概率(%)

AAA 109.37 0.02 AA 109.19 0.33 A 108.66 5.95 BBB 107.55 86.93 BB 102.02 5.36 B 98.10

1.17

CCC 83.64 违约

估计债券市值的均值和标准差 债券级别

市值

51.13

0.12 0.18

?=107.09（美元)2?=8.95076概率％ 累计概率 0.12 ％ 0.3 ％ 0.18 ％

B 98.10 1.17 ％ 1.47 ％ CCC 83.64 违约

3、KMV模型的基本原理

KMV模型的理论基础是布莱克、斯克尔斯和默顿的期权定价模型。基本思想是将债权看作债权人向借款公司股东出售的对公司价值的看跌期权（卖权），期权标的是公司资产，执行价格是公司债务价值。而企业所有者是看跌期权的买方，相当于持有违约或不违约的选择权，债务到期时，若企业资产的市场价值超出其负债价值，企业愿意还债，将剩余部分留作利润；如果企业资产价值小于负债水平，出售全部资产也不能完全偿债，企业会选择违约，将公司资产转交给债权人。

第一步，估计公司市场价值及其波动性

股权可看作股东对公司资产价值的看涨期权，根据期权定价理论，可推导出公司股权价值的公式：

51.13

E?f(A,σA,D,r,t)E是股权价值（股票市场价格） A是公司资产市场现值

σA是公司资产价值波动性（标准差） D是负债价值 r是无风险利率

T是时间范围(期权有效期 ) 第二步，计算违约距离

A?D违约距离?σA第三步，估算违约概率

若假定资产价值是正态分布，就可根据违约距离直接求得违约概率。

若违约距离为2σA，由于公司未来资产价值在其均值周围±1.96σA内变化的概率是95%，可推算出公司预期违约概率是2.5%。

假设公司的违约距离为2σA，经验EDF的计算公式为：

4、“5C”分析法：

①品德（Character）：对企业声誉的一种度量，考察其偿债意愿和偿债历史。基于经验可知，一家企业的年龄是其偿债声誉的良好替代指标。

②能力（Capacity）：即还款能力，根据借款者的经济实力、经营状况和财务状况来评定。 ③资本（Capital）：所有者的股权投入及其对债务的比率（杠杠性），这些被视为预期破产的可能性的良好指标，高杠杠性意味着比低杠杠更高的破产概率。

④担保或抵押（Collateral）：如果发生违约，银行对于借款人抵押的物品拥有要求权。相关的抵押品质量越好，贷款的风险损失就越低。如果有保证人担保，也要考察担保人的条件和信誉。

⑤经营环境（Condition）：指借款人自身的经营状况和外部环境。

六、指标 1、现金比率

现金比率既可以是现金资产与银行总资产的比率，也可以是现金资产与银行存款的比率。 此比率高，表明银行现金资产有高度流动性。

可用现金资产：库存现金；在央行的清算存款；在同业和其它金融机构的存款。 现金比率＝法定存款准备率+备付率

法定存款准备率（17%）+备付率（2%-5%）

2、存贷比率

计算公式：贷款余额/存款余额×100％

该比率反映了银行有多大比例的存款资金被贷款资产占用。

该比率越高 → 意味着银行的流动性愈低，越有可能发生流动性不足的风险。

关于存贷比率的最佳水平，目前并没有一个统一的标准。通常情况下，存贷比率的数值会小于1，我国商业银行法规定这一比率最高不得超过75％。 过高的存贷比率往往是商业银行发生财务危机的前兆。

3、不良贷款率

不良贷款与贷款总额的比率。

按贷款的质量将贷款分为五级——正常、关注、次级、可疑、损失贷款。次级、可疑、损失贷款为不良贷款。

不良贷款率越高，流动性就越差。 这一比率的国际警戒线是10%。

经验EDF?违约距离为2?A的一年内违约的企业数目违约距离为2?A的企业总数

4、利率敏感性比率： 1）概念

利率敏感性比率是一个相对比率指标，即利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的比率 2）公式

利率敏感性比率＝利率敏感性资产/利率敏感性负债 3）匹配关系

⑴利率敏感性缺口为零时，利率敏感性比率等于1 ⑵利率敏感性缺口为正时，利率敏感性比率大于1 ⑶利率敏感性缺口为负时，利率敏感性比率小于1