资方案。

项目五 项目投资管理

四、计算题

1.已知宏达公司拟于年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，设备投入运营后每年可新增息税前利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%。所得税税率25%。

要求：

(1)计算该项目各年净现金流量； (2)计算该项目的静态投资回收期； (3)计算该项目的投资收益率；

(4)如果以8%作为折现率，计算其净现值、净现值率和内部收益率； (5)评价该方案的财务可行性。

2.某公司需要新建一个项目，现有甲、乙两个备选方案，相关资料如下：

（1）甲方案的原始投资额为1000万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为6年，净

- 9 -

现值为150万元。

（2）乙方案的原始投资额为950万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量为500万元。

（3）该项目的折现率为10%。 要求：

（1）计算乙方案的净现值；

（2）用年等额净回收额法做出投资决策；

3.某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案须投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入4000元。5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另须垫支营运资金3000元。假定所得税税率25%,资本成本率12％。

要求：

（1）计算两方案的每年净现金流量；

（2）计算两方案的静态投资回收期和投资收益率； （3）计算两方案的净现值、净现值率和内部收益率； （4）做出方案决策。

- 10 -

4.甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年，折余价值为91000元，变价净收入为80000元的旧设备。新设备的投资额为285000元，预计净残值超过旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加收入35000元，降低付现成本25000。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设折现率10%，所得税税率25％。

- 11 -

要求：做出更新决策。

项目六 流动资产管理

1.甲企业存货收支状况平稳，预计全年需要量10万件，订货费用为每次800元，月储存费为每件0.5元。

要求：(1)计算经济订货批量；

(2)计算经济订货批量下的存货相关总成本； (3)计算订货成本和储存成本； (4)计算订货次数及间隔期。

2.某公司预计计划年度销售收入为28000万元，变动成本率为70%，信用条件是(2/5，N/60)。估计有60%的客户会享受现金折扣。公司的加权平均资金成本为10%。

要求：(1)应收账款的平均周转天数； (2)应收账款的机会成本额； (3)可能发生的现金折扣额。

- 12 -