工程经济学综合复习题（超值）南京廖华答案网

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文章发布时间 : 2025/9/28 16:43:22星期日

《工程经济学》期末复习题

一、单项选择（第一部分）

1—5 ：A A C A D ； 6—10 ：D B C D A；11—15：C B A D B ；16—20：C A A B D

1. 货币等值是指（）

A．考虑货币时间价值的价值相等 B．发生的时间相同 C．使用同一利率 D．金额相等

2. 第一年年初借出1000元，以复利计息，年利率8%，半年计息一次，第四年年末可收回多少（）

A．1368.57元 B．1360.49元 C．1850.93元 D．1169.86元 3. 关于残值的说法正确的是（）

A．残值是一种会计术语 B．残值＝资产原值－折旧 C．残值可正可负 D．残值就是账面价值

6. 考虑到通货膨胀,投资风险和收益的不确定性,基准贴现率应( ) A.低于贷款利率 B.等于贷款利率 C.高于存款利率 D.高于贷款利率 7. 对于纯私人物品( )

A.排除成本很高 B.排除成本很低 C.额外一个人使用这种物品的边际成本很低 D.额外一个人使用这种物品的边际成本为0

8. 某建设项目估计总投资50万元，项目建成后各年收益为8万元，各年支出为2万元，则该项目的静态投资回收期为（）

A．6.3年 B．25年 C．8.3年 D．5年

9. 当在一系列方案中某一方案的接受并不影响其他方案的接受时，这种方案称为（） A．互斥方案 B．互为从属方案 C．兼容方案 D．相互独立的方案

10. 设年利率为10%，已知某项目的净现值NPV?10??0，则将来值和年度等值可能出现的情况是（）

A．FW?10??0，AE?10??0 B．FW?10??0，AE?10??0 C．FW?10??0，AE?10??0 D．FW?10??0，AE?10??0 11. 必须使用增量分析法以保证结果唯一性的指标是( )

A．净现值和益本比 B．投资回收期和内部收益率 C．内部收益率和益本比 D．净现值和益本比 12. 设方案甲、乙、丙的各年净现金流量如下表所示：

年末 0 1 2 3 4 方案甲方案乙 -10000 -10000 20000 8000 6000 7000 -5000 3000 -7000 8000 方案丙 -1300 0 800 1000 -1000 则有可能出现3个内部收益率的方案为：（）

A．方案甲 B．方案乙 C．方案丙 D．方案乙和方案丙都有可能 13. 受决策者心理导向影响最大的评价类型为( ) A．不确定性分析评价 B．风险性分析评价 C．确定性分析评价 D．概率性分析评价

15. 从许多可以利用的方案中进行选择，从而使有限投资资金获得最佳收益，这种方法叫做（）

A．可行性分析 B．资本预算 C．投资控制 D．经济评价 16. 下列不形成无形资产的是：（）

A．非专利技术 B．土地使用权 C．环境保护费 D．商誉

17. 已知某一项目生产能力为20吨，当时的投资额为300万元；现拟建一类似的新项目，生产能力设计为40吨，由于时隔三年，物价上涨，根据估计给出综合调整系数为1.5；又根据经验给出生产能力指数为0.7，则拟建新项目的投资估算额为：（） A．731万 B．600万 C．900万 D．630万 18. 关于投资资金总额的说法正确的是：（） A．主要来自于自有资金、赠款、以及负债资金 B．可以来源于负债资金，但只能来源于长期负债 C．不包含资本溢价

D．只要达到注册资本金即可 19. 下列说法正确的是：（）

A．流动资产＝流动资金－流动负债 B．流动资产＝流动资金＋流动负债

C．流动负债＝流动资金＋流动资产 D．流动资金＝流动资产 20. 下列对于VE对象的一般性选择原则正确的是（）

A．选择所用材料价格低廉的 B．选择维修能力较好的 C．选择结构较为简单的 D．选择产量大的二、单项选择（第二部分）

1—5 ：B A A C D；6—10 ：D C C C B；11—15：A C A D C ；16—20：A A C D A

1．工程技术面临的两个问题是科学技术方面的问题和（） A．前期策划方面的问题 B．经济分析方面的问题 C．质量管理方面的问题 D．进度控制方面的问题

3. 第一年年初借入5000元，年利率12%，以复利计息，第三年年末归还多少?（） A．7024.64元 B．5600元 C．7867.60元 D．6272元 4. 关于投资效果系数说法错误的是：（）

A．又称投资收益率 B．对于永久性投资可认为等于贴现率 C．当小于基准投资效果系数的时候方案可行 D．与静态投资回收期互为倒数

7. 关于货币的时间价值说法正确的是：（） A．就是利息

B．货币本身能创造价值

C．先到手的资金可以用来投资而产生新的价值 D．时间本身具有价值

8. 某项目初始投资40万元，预计年收益5万元，年支出1万元，则该方案投资效果系数为：（）

A．8 B．6.7 C．0.1 D．10 9. 所谓“影子价格”是指：（）

A．国际上的现行价格 B．市场上的现行价格 C．从国家角度更能反映资源价值的价格 D．从投资主体角度更能反映实际收益情况的价格

10. 方案甲初始投资10000元，年度使用费600元；方案乙初始投资12000元，年度使用费400元。则相对投资回收期为：（）

A． 30 B．10 C．0.1 D．0.033

12. 关于资本溢价，下列说法正确的是：（） A．资本溢价是考虑资金时间价值下的资本增值 B．资本溢价不属于企业所有者权益

C．资本溢价是资金筹集过程中投资者缴付的出资额超出资本金的差额 D．资本溢价应包含在资本金中

13. 在线形盈亏平衡分析中，包含的前提之一为：（）

A．价格稳定 B．固定成本随产量上升而成比例上升 C．允许产品积压 D．总成本不变

15. 已知某一项目生产能力为x1，当时的投资额为y1；现拟建一类似的新项目，生产能力设计为x2，由于时隔三年，物价上涨，根据估计给出综合调整系数为?；又根据经验给出生产能力指数为n，则拟建新项目的投资估算额y2为：（）

?x2nyA．1??x?1??x1??y? B．1??x??2???x2??y? C．1??x??1n?x2??????ny1?? ? D．x?1??n16. 关于流动资金：（）

A．最低周转天数少，则流动资金需求量小 B．最低周转天数多，则流动资金需求量小 C．最低周转天数少，则流动资金周转次数少 D．最低周转天数不影响流动资金需求量 20. 净现值函数（）

A．是净现值关于贴现率的函数 B．是净现值关于时间的函数 C．其曲线一定与横轴有交点 D．是净现值关于内部收益率的函数三、单项选择题（第三部分）

1、某固定资产原值为100万元，预计净残值为5万元，使用年限为10年。若采用年数总和法计提折旧，则第六年计提的折旧额为（A）。

A、8.64万元 B、8.19万元 C、6.91万元 D、6.55万元 2、已知年利率为12%，按季度计息，则年实际利率为（B）。 A、15.56% B、12.68% C、15.87% D、15.62%

3、某企业为扩大经营，现向银行贷款1000万元，按年利率12%的复利计算，若该企业在第4年的收益已经很高，则决定在该年一次还本付息，应偿还（A）。

A、1573.52万元 B、1600.00万元 C、1537.25万元 D、1480.00万元

4、某企业现有一台原值为15000元的设备P，估计该设备尚可使用5年，5年后的残值为1100元，年运行费为600元。市场上同种功能的设备Q，其总价为20000元，可使用12年，残值为1000元，年运行费为400元。已知在市场上设备P的折买价值为10000元，该企业有两种选择：A继续使用设备P；B改用新设备Q，折现率取10%，则（A）有利于该企业。 A、选择A B、选择B C、选择A或B D、不确定

5、某项目有4种方案，各方案的投资、现金流量及有关评价指标见下表，若已知基准收益率为18%，则经过比较最优方案为（D）。

方案 A B C D 投资额（万元） 250 350 400 500 IRR 20% 24% 18% 26% △IRR △IRRB－A＝20.0% △IRRC－B＝5.3% △IRRD－B＝31.0% A、方案A B、方案B C、方案C D、方案D

6、某项目有甲乙两个方案，基准收益率i＝10％，两方案的净现值等有关指标见下表。已知（P/A,10%,6）＝4.355，（P/A,10%,10）＝6.145，则两方案可采用（D）。

方案甲乙寿命期（年） 6 10 净现值（万元） 100 130 内部收益率（%） 14.2 13.2 A、净现值进行比选，则乙方案最佳 B、内部收益率法进行比选，则甲方案最佳 C、研究期法进行比选，则乙方案最佳 D、年值法进行比选，则甲方案最佳

7、已知某投资项目，其净现金流量如下图所示（单位：万元）。该项目行业基准收益率为10%，则其财务净现值为（B）万元。

A、30.50 B、78.09 C、130.45 D、460.00

四、单项选择题（第四部分）题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 5 答案 A

A A B A A D C D A D C B D B A 1.( )指标舍弃了更多的项目寿命期内的经济数据，故该指标一般仅用于技术经济数据不完整的初步研究阶段。

A.投资收益率 B.资产负债率 C.流动比率 D.速动比率

2. 净现值函数曲线可以反映出方案的净现值对（）的敏感程度。 A. 贴现率 B. 寿命期 C. 初始投资 D. 残值 3. 拆迁安置补偿费属于( )。

A.土地费用 B.前期工程费 C.房屋开发费 D.建安工程费

4.欲在十年终了时获得100000元，若每年存款金额相等，年利率为10%，则每年须存款多少钱需用( )计算。

A.(F/A,i,n) B.(A/F,i,n) C.(P/A,i,n) D.(A/P,i,n)

5.某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元，第二年400万元，第三年300万元，年利率为5.6%，用复利法计算建设期贷款利息为( )。 A.86.53万元 B.56.14万元 C.116.13万元 D.115.45万元 6.下列属于投资方案静态评价指标的是（）。 A.投资收益率 B.内部收益率 C.净现值率 D.净年值

7. 对于一般性生产项目财务评价，其现金流量构成的基本要素之一经营成本（）。 A.包含折旧费但不包含摊销费

B.包含摊销费，但不包含折旧费C.既包含折旧费又包含摊销费 D.既不包含折旧费，又不包含摊销费

8.设年名义利率r=10%，一年计息次数m=12，则年实际利率为( )。 A.10.25% C.10.47%

B.10.38% D.10.51%

11.某建设项目投资5000万元，在计算内部收益率时，当i=12%，净现值为600万元，当i=15%时，净现值为-150万元。则该项目的内部收益率为（）。 A. 12.4% B. 13.2% C. 14.0% D. 14.4%

12. 某项目的现金流量为第一年末投资400万元，第二年末至第十年末收入120万元，基准收益率为8%，则该项目的净现值及是否可行的结论为( )。 A.-351万元，不可行 B.-323.7万元，不可行 C.323.7万元，可行 D.379.3万元，可行

13. 单因素敏感性分析图中，影响因素直线斜率( )，说明该因素越敏感。

A.大于零 B.绝对值越大 C.小于零 D.绝对值越小

15．线性盈亏平衡公式建立的依据之一是（）。 A．产品价格稳定，但单价与销售量有关。

B．年生产总成本中，变动成本与产量成正比，固定成本与产量无关。 C．年销售量与年产量并不完全相等。

D．年生产总成本中，变动成本和固定成本均与产量相关。

16.某企业需添置一套设备，假定年利润率为10%，若外购设备，则一次性投入15万元，每年运转费为10万元，机器寿命为8年；若自制该设备，则一次性投入12万元，每年运转费13.2万元，机器使用年限为5年，(A/P,10%,8)=0.1867，(A/P,10%,5)=0.2633，则( )。

A.外购方式较经济 B.自制方式较经济 C.两种方式同样经济 D.无法确定何种方案经济五、单项选择题（第五部分）题号 1 答案 B 1. 现在存款1000元，年名义利率为10%，半年计复利一次，问5年末存款金额为( )。 A.1000×(F/P,10.15%,5) B.1000×(F/P,10.25%,5) C.1000×(P/F,10.15%,5) D.1000×(P/F,10.25%,5)

2.一般说来，对于同一净现金流量系列，当折现率i增大时，( )。

2 C 3 D 4 B 5 A 6 A 7 C 8 A 10 11 12 A D A 14 15 B C A.其净现值不变 B.其净现值增大

C.其净现值减少 D.其净现值在一定范围有规律上下波动 3. 在对项目进行工程经济分析时，无需考虑的成本费用是（）。

A.经营成本 B.期间费用 C.机会成本 D.沉没成本

4.( )是指生产设备能够维持其使用价值的时间过程。

A.实际寿命 B.物理寿命 C.技术寿命 D.经济寿命

5.若某项目，折现率i=10%时，净现值NPV=20万元；当i=12%时，NPV=-5万元。用线性内插求其内部收益率为( )。

A.11.6% B.11.3% C.10% D.12%

6.某设备原值20000元，折旧年限12年，残值为原值的5%，用直线折旧法，该设备的年折旧额为（）。

A. 1583.3 B.1666.7 C.1543.8 D.1657.9

7.某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元，第二年400万元，第三年300万元，年利率为5.6%，用复利法计算建设期第三年贷款利息为( )。 A.8.4万元 B.28.47万元

C.49.66万元 D.75.31万元

8.属盈利能力分析指标的有：内部收益率、投资回收期、投资利润率和（）。

A．投资利税率 C．速动比率

B．流动比率 D．借款偿还期

10.某投资方案，基准收益率为15%，若该方案的内部收益率为18%，则该方案（）。 A．净现值大于零 C．该方案不可行

B．净现值小于零 D．无法判定是否可行

11.对于投资回收期的正确认识是（）。 A.投资回收期越短越好

B.回收期小于方案的寿命期即可接受

C.回收期的长短对于评价方案的优劣起关键作用

D.回收期不宜作为一个指标单独使用，只能作为辅助性的参考指标加以应用。

12．在多个备选方案中只能选择一个，其余的均必须放弃，方案之间的这种关系称为（）。 A．互斥关系 C．独立关系

B．相关关系 D．约束关系

14. 评价项目时，因市场需求使得一些参数不确定，而且这些参数变化的概率也不知道，只知其变化范围时，可采用的分析方法是( )。

A.盈亏平衡分析 B.敏感性分析 C.概率分析 D.风险分析 15.国民经济评价的基本方法是（）。 A.盈亏平衡分析 B.概率分析

C.费用效益分析 D.价值分析16.将某施工过程机械化，每年可节约人工费2000元，已知机械寿命为8年，资本利率为12%，则初期机械投资为（）时合适。 A．8936元 B．9936元 C．10936元 D．9536元

六、多项选择（第一部分）1—5 ：AD AE AB ABDE

1. 考虑当利率的时间单位与计息期不一致时，要区分的两个利息概念是：（） A．名义利率 B．离散式复利 C．年利率 D．实际利率 E．月利率 F．复利 2. 下列行为产生外部经济的是：（）

A．企业培训职工 B．一个人没有教育好他的子女 C．企业排放污水D．在公共场所乱扔果皮Ｅ．个人自觉地提升个人素养

3. 下列哪些折旧方法属于加速折旧法？（）

A．年数和折旧法 B．双倍余额递减法 C．折旧率法 D．直线折旧法 4. 建设工程项目周期包括（）

A．决策阶段B．设计阶段 C．生产准备阶段 D．施工阶段E．总结评价阶段F．投资准备阶段

七.多项选择（第二部分）1—5 ：BCD BC ABC AC CD 1. 货币的等值包括三个因素：（）

A．实际购买力 B．金额发生的时间 C．利率 D．金额 E．计息期数Ｆ．现金流量图

2. 下列关于残值的说法正确的是：（）

A．残值是一种会计术语，必须为正值。 B．残值可正可负，也可能为零。

C．残值是某项资产经济寿命结束时的实际出售金额。 D．残值就是帐面价值。

E．残值是资产原值扣除折旧后的价值。

4. 关于盈亏平衡点，下列说法正确的是：（） A．越小越好 B．越大越好

C．可以使固定成本得到补偿 D．只能使可变成本得到补偿

5. 设方案甲、乙、丙、丁的各年净现金流量如下表所示：

年末方案甲方案乙方案丙 0 1 2 3 4 -20000 -10000 10000 9000 8000 7000 -5000 4000 -7000 9000 -1500 0 1000 2000 -1000 方案丁 -5000 1000 0 -500 -200 则内部收益率个数可能大于一个但最多不超过两个的方案为：（） A．方案甲 B．方案乙 C．方案丙 D．方案丁八、多项选择题（第三部分）

题号答案 1.对于投资回收期指标，以下说法正确的是（）。 A.投资回收期越短越好。

B.回收期小于方案的寿命期即可接受。 C.回收期指标使早期效益好的方案显得有利。

D.回收期不宜作为一个指标单独使用，只能作为辅助性的参考。 2.下列选项中，( )是错误的。

A. (A/P,i,n)=(A/F,i,n)+i B. (P/F,i,n)=1/(F/P,i,n)

1 CD 2 CD 3 AD 4 AB 5 AC C. (A/F,i,n)=(P/F,i,n)?i D. (A/P,i,n)×(F/A,i,n)×(F/P,i,n) = 1 3．某投资方案，基准收益率为15%，若该方案的内部收益率为18%，则该方案（）。 A．净现值大于零

B．净现值小于零

C．该方案不可行 D．该方案可行

4.在盈亏平衡分析中，其他条件不变，下列哪种方式可以降低盈亏平衡点的产量（）。 A. 降低固定成本 B. 降低单位变动成本 C. 降低产品售价 D. 提高单位产品变动成本

5.对于时价、常价和实价收益率，下列选项中正确的是（）。 A.通货膨胀严重时，实价的收益率小于常价的收益率 B.通货膨胀严重时，实价的收益率大于常价的收益率

C.存在通货膨胀时，只有实价内部收益率反映投资者实际的盈利水平 D.时价收益率等于实价收益率与通货膨胀率之和九、多项选择题（第四部分）

题号答案

1. 下列哪一项费用不属于产品的经营成本（）。 A.折旧费 B.摊销费 C.利息支出 D.产品材料费用 2．对于线性盈亏平衡分析（）。 A．对于一个方案，盈亏平衡产量越低越好。

B.一般，降低固定成本不易，而降低变动成本相对容易些 C.与固定成本相比，变动成本对盈亏平衡点的影响更明显 D.产品单价与销售量有关系，固定成本与产量成正比 4.下列说法正确的是（）。

A.同一设备，采用直线折旧法和双倍余额递减法所计算的折旧总额是一致的。 B.同一设备，采用直线折旧法和双倍余额递减法所计算的折旧总额是不一样的。 C.双倍余额递减法和年数总和法都是随着时间的延长，每年折旧额越多。 D.双倍余额递减法和年数总和法都是加速折旧法。 5.下列选项中正确的是（）。

A. 当计息周期为一年时，名义利率与实际利率相等。

1 ABC 2 AB 3 ABD 4 AD 5 ABC B. 名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大。

C. 名义利率不能完全反映资金的时间价值，实际利率才能反映资金时间价值。 D. 名义利率和实际利率都能真实地反映资金的时间价值。

十、判断题（用√表示正确，用×表示错误）

1、净现值和净将来值作为项目的评价判据是等价的。√ 2、单利计息未考虑资金的时间价值。×

3、采用快速折旧法计算的折旧总额大于采用平速折旧法计算的折旧总额。×

4、某项目的财务评价可行，而国民经济评价不可行，则该项目应视项目财务效果高低再予以决定取舍。×

5、固定资产的回收方式是折旧。√

6、流动资金周转天数愈少，说明其周转速度愈快，效果愈好。√

7、在项目盈亏平衡分析时，盈亏平衡点的生产负荷率越高，项目承担的风险越大。√ 8、机会成本是指为了完成某项任务而放弃了完成其他任务所造成的费用。×

9、在采用研究期法对寿命不同的互斥方案进行比选时，为简便起见，往往选取方案的算术平均计算期作为各方案共同的计算期。×

10、项目总投资可由注册资本与借入资金两部分测定。×

11、在计算项目货物（包括投入物和产出物）的影子价格时，通过原有企业挖潜增加供应量的，只对货物的可变成本进行分解计算货物的影子价格；对通过增加投资扩大生产规模来增加供应量的货物，应对货物的完全成本进行分解计算货物的影子价格。√

12、财务基础数据主要包括成本、收入、利润、项目寿命期，不包括贷款偿还期。× 13、技术改造项目经济评估计算增量净收益的方法有“前后法”与“有无法”，后者比前者更准确。√

14、项目的外汇贷款，软通货的贷款利率高，硬通货的贷款利率低，所以，硬通货的贷款汇率风险低。×

15、用内部收益率来比较方案好坏，直接用各方案内部收益率的大小进行比较，比用差额内部收益率方法更好。×

16、教材中谈到的项目生产工艺技术方案选择，主要是指工艺技术方案和设备，不包括产品的选择。×

17、从国民经济全局看，土地费用的支付并没有造成资源的增加或减少。但土地作为一项资源有它的机会成本，被项目占用后就不能作其他用途，因此，应将土地的机会成本列为国民经济费用。√

18、从社会角度考察，在经济效益相当的情况下，待业率高的地区，就业效益大的（劳动密集型企业）项目应为优先项目。如果当地劳动力紧张，或项目属于高新技术产业，就业效益

指标的权重就应减少。√ 十一、简答题

1、项目的经济评价，主要包括财务评价和国民经济评价，两者有何不同？答案要点

财务评价是从投资主体（全部投资者和直接投资者）的角度考察项目的盈利能力、清偿能力等等；国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家或地区整体的角度考察项目的效益和费用。

2、在确定基准贴现率时应主要考虑哪些影响因素？答案要点：

（1）资金成本和机会成本：首先要大于资金成本，即为取得资金的使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。其次是使资金的机会成本（Opportunity Cost）达到最小。（机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其它投资机会所能获得的最好收益）。（2）投资风险补贴率：风险越大，风险补贴率越大。（3）通货膨胀率：当预测估算时的现金流量是基于当年价格的，则需要考虑通货膨胀风险补贴；而如果是基于基年不变价格估算的，则不需要通货膨胀风险调整。

3、静态投资回收期作为重要的评价判据，反映了哪些方面的经济特性？主要的优缺点有哪些？答案要点：

静态投资回收期，是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资（包括建设期投资和流动资金）所需要的时间。计算静态投资回收期指标时，回收期范围内利率按零考虑，回收期之外利率按无穷大考虑。

投资回收期判据的优点是简单易懂，通常要求回收期比投资方案的计算期要短，因而该指标在一定程度上考虑了货币的时间因素；缺点是太粗糙，没有全面地考虑投资方案整个计算期内净现金流量的大小。

4、为什么要在工程经济分析中引入经营成本的概念？

经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成本，即：经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出。

1）折旧费和摊销费不是一种经常性的实际支出，它们是以前一次性投资支出的分摊。由于投资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出，所以不能再以折旧费和摊销费的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。因此，作为经常性支出的经营成本中不包括折旧费和摊销费。

2）在考察全部投资时，因为全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源，利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表中己将利息支出单列，因此经营成本中也不包括利息支出。

5、怎样理解内部收益率的经济含义？

在项目整个计算期内，如果按利率ｉ＝IRR计算，始终存在未回收投资，且仅在计算期终时，投资才恰被完全收回，那么i就是项目的内部收益率。内部收益率的经济涵义就是使未回收投资余额及其利息恰好在项目计算期末完全收回的一种利率。因此，内部收益率可以理解为工程项目对占用资金的一种恢复能力，其值越高，一般来说方案的投资盈利能力越高。 6、简述增量分析法的原理。

答案要点：（1）用投资大的方案减去投资小的方案，形成常规投资的增量现金流。

（2）应用增量分析指标考察经济效果。（3）一般情况下的比较需要有一个基准。

7、简述敏感性分析的的一般步骤。答案要点：（1）确定敏感性分析结果指标。

（2）选取不确定性因素。

（3）固定其他因素，变动其中某一个不确定因素，逐个计算不确定因素对分析指

标的影响程度（或范围）并找出它们一一对应的关系。

（4）找出敏感因素。（5）综合分析，采取对策。

8、简述投资项目盈利能力分析采用的主要指标。

答案要点：（1）静态指标：投资回收期、投资收益率、投资利润率。

（2）动态指标：投资回收期、净现值、将来值、年度等值、内部收益率

9、简述全部投资回报来源的两种计算思路。

答案要点：（1）销售收入—销售税金及附加—经营成本—所得税。

（2）税后利润+折旧费+摊销费+利息支出。

十二、计算题

1. 公司打算购买下表所列的两种新机器中的一种，具体数据如下：项目初始投资服务寿命残值

机器A 3400元 3年 100元机器B 6500元 6年 500元 14

运行费用 2000元/年 1800元/年假设公司决策者认为在税前和不考虑通货膨胀时的收益率至少为12%才合理，请用（1）年度等值法（2）净现值法选择方案

?A/P12,3??0.4163 ?A/P12,6??0.2432 ?P/A12,3??2.4018 ?P/A12,6??401114 ?PF12,6??0.5066 ?PF12,3??0.7118

答案要点：

（1）AE?A??3385.95 AE?B??3319.35 选择B （2）最小公倍数法

NPV?A??13921.02 NPV?B??13647.20 选择B

2. 假设某厂商在一定时期内的固定成本为F，产出量为Q，单位产品可变成本为CV，单位产品的销售价格为P，赢利为B，设计生产能力为QMax，试推导最低生产能力利用率的表达式。答案要点：

F?CVQ?B?PQ B?PQ0??F?CVQ0??0

Q0?QFF?100% （3分）0?100%??P?CV?QMaxP?CVQMax3. 一座大楼考虑使用4种电梯中的一种，有关经济数据如下表（单位：万元）。大楼所有者认为在税前和不考虑通货膨胀时的收益率至少为15%才合理，请用投资增额净现值法比较应采用哪种电梯？（P/A，15%，15）=5.8474 （A / P，15%，15）=0.1710 （P/F，15%，15）=0.1229 （F / P，15%，15）=8.1371

电梯种类初始成本年运行维护费用经济寿命答案要点：

A 30 5 15 B 50 2.2 15 C 46 2.8 15 D 38 3.5 15 按初始投资排队A D C B

D与A比：PWD?A?1.5??PA15,15??8?8.77?8?0.77?0 D比A好 C与D比：PWC?D?0.7??PA15,15??8?4.09?8??3.91?0 D比C好 B与D比：PWB?D?1.3??PA15,15??12?7.60?12??4.4?0 D比B好因此选择D

4. 某公司购买一台机器，估计能使用20年，每4年大修一次，每次大修费用为1000元，设年利率为12%，每半年计息一次，现在应存入银行多少钱以支付20年间的大修费用？（提示：

P?F

?1?i?n）

答案要点：

r?12% i?6%

??1111P?1000??????1423.00 8162432??1?6%??1?6%??1?6%????1?6%?（注：还可使用年有效利率的方法）

5.某拟建项目，第一年初投资100万元，第二年初投资200万元，第三年初投资150万元，从第四年起连续6年每年可获净收入145万元。若期末残值不计，最低希望收益率为12%，标准投资回收期为8年。要求：（1）画出该项目的现金流量图；（2）计算该项目的投资回收期；（3）计算该项目的净现值，并判断该项目经济上是否可行。[(P/A,12%,6)=4.1114] 解：（1）现金流量图 100 200 150

（2）设投资回收期为N，有

145(P/A,12%,N?2)(P/F,12%,2)?100?200150??0 1.121.1220 1 2 145 3 4 5 6 7 8 1.12N?2?11200150145???100???0 N?2221.121.120.12?1.121.12 16

N?log1.70453

log1.12求得 N=6.7年

(3) NPV＝－100－200（P/F，12%，1）－150（P/F，12%，2）+145（P/A，12%，6）（P/F，12%，2）=77.10(万元)

由于NPV?77.10(万元)〉0，且投资回收期小于基准投资回收期，故方案在经济上可行。

6.互斥投资方案A、B具有相同的产出，其费用现金流如下表所示。试用现值法和内部收益率法在两个方案之间做出选择。其中，基准收益率ic=10%。

表1 单位：万元

方案初始投资年度支出（1-15年） .解：（1）用费用现值比选

A 100 11.68 B 150 6.55 PCa?11.68(P/A,10%,15)?100?188.84(万元) PCb?6.55(P/A,10%,15)?150?199.82(万元)

由于PCa

方案初始投资年度支出（1-15年） A 100 11.68 B （B-A） 150 6.55 50 -5.13 增量费用现金流（PA,?IRR,15）?0 由式50?5.13利用内插法计算?IRR?6%?10%，故应选择A方案。

7.某设计方案年产量为12万吨，已知每吨产品的销售价格为657元，每吨产品缴纳的税金为165元，单位可变成本为250元，年总固定成本为1500万元。求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品可变成本表示的盈亏平衡点。

解：设：Q0—年设计生产能力，Q—年产量或销量，P—单位产品售价，F—年固定成本，V—单位变动成本，t—单位产品销售税金

F1500?104则BEP(Q)???61984(吨)

P?V?t657?250?165生产能力利用率的盈亏平衡点BEP(f)：

BEP(f)＝BEP(Q)/ Q0×100%=61984/120000×100%=51.65% 达到设计生产能力时，产品销售价格的盈亏平衡点为：

F1500?104 BEP(P)??V?t??250?165?540（元/吨）4Q012?10单位产品可变成本的盈亏平衡点：

F1500?104 BEP(V)?P?t??657?165??367（元/吨）4Q012?108.试对下表中三项寿命不等的互斥投资方案A、B、C采用年值法作出评价。其中，基准收益率ic=15%。（10分）

方案初始投资（万元）残值（万元）年度支出（万元）年度收入（万元）寿命(年) A 6000 0 1000 3000 3 B 7000 200 1000 4000 4 C 9000 300 1500 4500 6 解： AWa??6000(A/P,15%,3)?3000?1000??627.88(万元)

AWb??7000(A/P,15%,4)?4000?1000?200（AF,15%,4）?588.164(万元) AWc??9000(A/P,15%,6)?4500?1500?300（AF,15%,6）?656.11（万元）应选择C方案。

9.某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命期分析两方案的临界点。解：设项目寿命期为n

NPVA＝－70＋15（P/A，15%，n） NPVB＝－170＋35（P/A，15%，n）

当NPVA＝NPVB时，有

－70＋15（P/A，15%，n）＝－170＋35（P/A，15%，n）

（P/A，15%，n）＝5

N ≈10年

这就是方案A与方案B的盈亏平衡点。如果项目寿命期小于10年，应采用方案A; 如果寿命期在10年以上，则应采用方案B。

试题（A）

一、填空题（2’×15=30＇）

1、在对一个系统进行工程经济分析时，通常把该系统在考察期间各时点实际发生的资金流出和资金流入称为( )。

A．净现金流量 B．资金流量 C．现金流量 D．现金流动

2、在下面的现金流量图中，若横轴的时间单位为年，则大小为40的先进流量的发生时点为（）。

A．第二年年末 B．第三年年初 C．第三年年中 D．第三年年末

3、某设备原值为8万元，目前账面价值为3万元，现在的净残值仅为1.5万元，目前该设备价值为( )万元。

A．8 B．3 C．1.5 D．5 4、某建设项目现金流量如下表所示，则该项目的静态投资回收期为（）。

t年末 0 1 －600 2 －200 3 76 4 312 5 560 6 560 净现金流量（万元）－550 A、5.25年 B、5.72年 C、6.25年 D、6.72年 5、工程经济研究中，( )常常被视为资金的机会成本。

A．股息 B．利息 C．利率 D．贷款额 6、进行单因素敏感性分析，要假设各个不确定因素之间相互独立，当考察一个因素时，令其余因素( )。

A．由小到大变化 B．由大到小变化 C．依次变化 D．保持不变 7、某项目有4种方案，各方案的投资、现金流量及有关评价指标见下表。若已知ic=18％，则经比较最优方案为( )。方案 A B C D 投资额(万元) 250 350 400 500 IRR(％) 20 24 18 26 ΔIRR(％) ΔIRRB-A=20.0 ΔIRRC－B=5.3 ΔIRRD-B=31.0 A．方案A B．方案B C．方案C D．方案D 8、与计算动态投资回收期无关的量是( )。

A．现金流人 B．现金流出 C．项目寿命期 D．基准收益率

9、价值工程中，方案创新常用专家意见法(德尔菲法)，专家们的意见和信息的沟通主要依靠( )。

A．信息处理 B．每轮征询表的反馈 C．对专家征询表的回答进行统计处理 D．专家意见的统计处理

10、某建设项目的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为8％时，净现值为400万元。若基准收益率变为10％，该项目的NPV( )。

A．大于400万元 B．小于400万元 C．等于400万元 D．不确定 11、若名义利率一定，年有效利率与一年中计息周期数m的关系为( )。

A．计息周期增加，年有效利率不变 B．计息周期增加，年有效利率减小 C．计息周期增加，年有效利率增加 D．计息周期减小，年有效利率增加 12、对于效益基本相同但又难以具体估算的互斥方案比选时，常选用（）。

A、最小费用法 B、净现值法 C、内部收益率法 D、差额内部收益率法

13、若某项目按基准折现率12%计算，所得的净现值为100万元，则该项目的内部收益率可能为（）。 A、8.23% B、10.78% C、12% D、15.04% 14、对于一个特定的投资方案，若基准收益率变大，则( )

A．净现值与内部收益率均减小 B．净现值与内部收益率均增大 C．净现值减小，内部收益率不变 D．净现值增大，内部收益率减小 15、旧设备的经济寿命为一年，经济寿命时的年度等值费用为6050元/年，第二年使用旧设备的年度等值费用为6750元/年，第三年使用旧设备的年度等值费用为7450元/年，新设备的经济寿命为8年，8年时的年度等值费用为6466元/年，根据更新方案比较的原则，最经济的更新方案是（）。

A．旧设备保留使用一年更换 B．旧设备保留使用二年更换 C．旧设备保留使用三年更换 D．旧设备马上更换

二、多项选择题（2＇×10 = 20＇）

1、下列哪种情况属于第二种有形磨损( )。

A．机器设备由于长期振动，造成部分金属构件疲劳 B．在自然力作用下设备的橡胶件老化 C．由于摩擦造成设备精度下降 D．设备金属部件在自然力作用下锈蚀 E．市场上出现了生产效率更高的同种设备，使现有设备贬值 2、下列有关盈亏平衡分析的说法中，正确的是( )。

A．根据生产成本和销售收入与产销量之间是否为线性关系，盈亏平衡分析可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析

B．当企业在小于盈亏平衡点的产量下组织生产时，则企业盈利

C．全部成本可以划分成固定成本和变动成本，借款利息应视为变动成本 D．一般来讲，盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价 E．盈亏平衡分析不能揭示产生项目风险的根源 3、一个现金流量应由( )等要素确定。

A．时点 B．单位 C．速度 D．大小 E．方向 4、应选择( )作为价值工程的对象。

A．结构复杂的产品 B．生产数量少的产品 C．用户意见少的产品 D．市场竞争激烈的产品 E．技术性能差的产品

5、关于静态投资回收期，正确的说法有( )。

A．如果方案的静态投资回收期大于基准投资回收期，则方案可以考虑接受 B．如果方案的静态投资回收期小于基准投资回收期，则方案可以考虑接受 C．如果方案的静态投资回收期大于方案的寿命期，则方案盈利 D．如果方案的静态投资回收期小于方案的寿命期，则方案盈利

E．通常情况下，方案的静态投资回收期小于方案的动态投资回收期

6、某投资方案的基准收益率为10％，内部收益率为15％，则该方案( )。

A．净现值大于零 B．该方案不可行 C．净现值小于零 D．该方案可行 E．无法判断是否可行

7、盈亏平衡分析是在一定的市场、生产能力及经营条件下，通过对产品( )之间相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法。

A．产量 B．价格 C．利润 D．成本 E．技术进步 8、下列有关敏感性分析的说法中，正确的是( )。

A．敏感性分析有助于决策者在缺少资料的情况下，提高决策的准确性 B．敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析 C．需要对每个不确定性因素进行敏感性分析

D．敏感因素可通过临界点来判断，临界点是指项目允许不确定因素向有利方向变化的极限值 E．敏感性分析不能说明不确定因素发生变化的可能性大小 9、影响资金等值的因素有( )。

A．利息 B．利率或折现率 C．资金发生的时点 D．资金量的大小 E．资金等值换算方法

10、若基准收益率等于方案的内部收益率，则有( )。

A．动态投资回收期等于方案的寿命周期 B．方案的净现值大于零 C．方案的净现值等于零

D．方案的净现值小于零 E．动态投资回收期大于方案的寿命周期

三、计算题（共50＇）

1、（10＇）某人每月存款1000元，期限3年，年利率12%，每季复利一次。计息周期内存款试分别按不计息和复利计算，求第三年末可得的本利和。 2、（10＇）某河上建大桥，有A、B两处选点方案如表所示，基准折现率为10%，试比较方案优劣。

3、（15＇）有5个方案的数据如下，现已知A与B互斥，C与D互斥，C、D从属于B，E从属于C，最低希望收益率为10%（单位：万元），试分别就：

（1）资金无限制；

（2）资金限额为500万元，选择最优组合方案。

4、（15＇）一台新机器按15000元购置，经济寿命为10年，到时的净残值为3000元，年使用费为10000元。如果现有设备不替换，尚可继续服务10年，年度使用费为14000元，10年后残值为零。如果花费4000元对现有设备进行大修和改造，将使年使用费减为12000元，经济寿命仍为10年，到时净残值为1500元。最低期望收益率为25％，试问应选择哪个方案？

（P/A，25％，10）＝3.571 （A/P，25％，10）＝0.28007 （F/A，25％，10）＝33.253 （A/F，30％，10）＝0.03007

方案一次投资年维护费再投资 A 3080 1.5 B 2230 0.8 5（每10年一次） 4.5（每5年一次）年份项目A 项目B 项目C 项目D 项目E 0 －500 －300 －140 －150 －110 1～5 200 120 40 50 70

一、单项选择题（2＇×15=30＇） 0 1

二、多项选择题（2＇×10 = 20＇） 0 1

三、计算题（共50＇） 1、（10＇）解：（1）（5＇）i＝12/4=3％

F＝3000×[（1＋3％）12－1]/3%＝42576.09（元）

（2）（5＇）i季＝（1＋r季/3）－1＝3％ r季/3＝0.01 r季＝0.03 F＝1000[（1＋0.01）36－1]/0.01＝43076.9（元） 2、（10＇）解：ACA＝3080×10％＋1.5＋5（A/F，10％，10）=309.81（万元）

ACB＝2230×10%＋0.8＋4.5（A/F，10％，5）=224.55（万元）

B方案为优选方案。（PCA＝3098.135万元 PCB＝2245.37万元） 3、（15＇）NPV=P0＋A（P/A，10％，5）= P0＋A×3.7908

组合状态序号 1～5 0 A B C D E －500 1 1 0 0 0 0 200 －300 2 0 1 0 0 0 120 －440 3 0 1 1 0 0 －450 4 0 1 0 1 0 －550 5 0 1 1 0 1 （1）资金无限制，5方案（BCE）（2）资金限额为500万元，1方案（A）。 4、（15＇）

解：AC1＝（15000－3000）（A/P，25％，10）＋3000×25％＋10000

＝12000×0.28007＋10750＝3360.84＋10750＝14110.84（万元） AC2＝14000万元

AC3＝（4000－1500）（A/P，25％，10）＋1500×25％＋12000

＝2500×0.28007＋12375＝700.175＋12375＝13075.175（万元）

0 — B 1 C C 2 D A 3 C D 4 B C 5 B A 6 D 7 D 8 D 9 B 0 — AC 1 BD 2 ADE 3 ADE 4 ADE 5 BDE 6 AD 7 ACD 8 ABE 9 BCD NPV （万元） 258.16 154.90 166.53 194.44 321.88 NAV （万元） 68.1 40.86 43.93 51.29 84.91 160 170 230 应该采用大修方案。

一、单项选择题（每题1分，共计20分）请将答案添入答案表

题号答案 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1．若某投资项目可行，则［］。

A．NPV＞国家颁布值 B．NPV＞0 C．NPV＜企业可以接受水平 D．NPV＞初始

投资

2．在寿命期不同的互斥方案选择时，应采用［］方法。

A．差量内部收益率法 B．独立项目排它化法 C．净年值法 D．效率指标排序法

3．下面关于价值系数的论述正确的有［］。

A．价值系数越大，说明该零件的重要性越大 B．价值系数越小，说明该零件实现的功能水平越低

C．价值系数的大小，反映了零件单位费用所实现的功能水平的高低 D．价值系数越小，该零件的成本费用越高

4．有三个相互独立的投资方案320.甲、乙、丙，所有方案寿命均为18年，残值为0，基准收益率10％，可利用资本18万元，项目有关数据见下表：（P/A,10％,10）＝6.145

方案甲乙丙初始费用（万元） 10 6 8 年现金流量（万元） 1.7 1.3 1.6 则最优方案组合为[ ]。

A．甲、乙、丙 B．乙、丙 C．甲、丙 D．甲、乙

5．假设某工程1年建成并投产，寿命10年，每年净收益2万元，按10％折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，（P/A,10％,10）=6.145，则该工程期初投入为[ ]。

A．20万元 B．18.42万元 C．12.29万元 D．10万元

6．某投资方案寿命5年，每年净现金流量见下表，折现率10％，到第5年恰好投资全部收回，则该公司的内部收益率为[ ]。

年份净现金流量(万元) 0 -11.84 1 2.4 2 2.8 3 3.2 4 3.6 5 4 A．＜10％ B．10％ C．＞10％ D．无法确定

7．下列属于投资方案静态评价指标的是[ ]。

A．投资收益率 B．内部收益率 C．净现值率 D，净年值

8．项目计算期包括［］。

A．项目建设期、项目投产期 B．项目评估期、项目生产期 C．项目计划期、项目投产期 D．项目建设期、项目生产期

9．下列分析方法中不是价值工程中方案创新方法的是［］。

A．德尔菲法 B．头脑风暴（BS）法 C．ABC分析法 D．哥顿法

10．价值工程的核心是［］。

A．功能分析 B．成本分析 C．费用分析 D．价格分析

11．下列选项中不属于现金流量的是[ ]。

A．新增流动资金 B．固定资产折旧 C．回收的固定资产余值 D．销售税金

及附加

12．在现金流量图中，现金流量等值是指在特定利率下不同时点上的[ ]。

A、两笔现金流入量绝对值相等 B．两笔现金流出量绝对值相等 C．两笔净现金流量相等 D．两笔现金流量价格相等

13．经济评价中，一个项目的内部收益率的决策规则为[ ]

A．IRR>0 B．IRR<0 C．IRR≤基准收益率 D．IRR≥基准收益率

14．若某项目的动态投资回收期刚好等于项目计算期，则必然有[ ]

A．内部收益率=基准收益率 B．内部收益率>基准收益率

C．动态投资回收期>基准投资回收期 D．动态投资回收期<基准投资回收期

15．某项目有甲、乙两个建设方案，基准收益率ic=10%，两方案的等有关指标见下表。已知（P/A,10％,6）=4.355，（P/A,10％,10）=6.145，则两方案可采用[ ]

方案甲乙寿命期(年) 6 10 净现值（万元） 100 130 内部收益率（%） 14.2 13.2 A．净现值法进行比选，且乙方案好 B．年值法进行比选，且甲方案好 C．研究期法进行比选，且乙方案好 D．内部收益率法进行比选，且甲方案好

16．设备更新方案比较的特点之一是不考虑[ ]

A．使用成本 B．沉没成本 C．设备残值 D．设备的经济寿命

17．价值工程中的总成本是指[ ]

A．生产成本 B．产品寿命周期成本 C．使用成本 D．使用和维修费用成本

18．某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件15元，问固定成本应控制在[ ]

A．5000元 B．10000元 C．15000元 D．150元

19．设备购买与租赁的比选分析，购买优于租赁的条件是[ ]

A．年计提折旧额大于年租金 B．年租金大于年贷款利息

C．企业能筹集到足够的资金 D．购买方案的费用现值小于租赁方案的费用现值

20．在多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案采用，则方案之间存在的关系为[ ]。

A．正相关 B．负相关 C．独立 D．互斥

二、多项选择题（每题2分，共计10分）请将答案添入答案表

题号答案 1 2 3 4 5 1．投资方案的现金流出项目有[ ]。

A．投资 B．付现成本 C．税金 D．折旧 E．应付账款

2．下面关于投资回收期的论述，正确的有[ ]。

A．投资回收期是用未来净现金流量清偿全部投资所需的时间

B．投资回收期的倒数是平均报酬率 C．投资回收期越短的方案，投资收益率越高 D．投资效果系数的倒数是投资回收期 E．投资回收期越短的方案，风险越小

3．下面关于净现值的论述，正确的有[ ]。

A．净现值是投资项目各年净现金流量之和 B．净现值非负时，说明该项目没有亏损 C．基准收益率水平越高，净现值越低 D．两方案比选时，净现值越大的方案越优 E．净现值大的方案，其获利指数也一定高

4．下列关于时间价值系数的关系式，表达正确的有［］。

A．（F/A，i，n）＝（F/P，i，n）×（P/A，i，n）

B．（F/P，i，n）＝（F/P，i，nl）×（F/P，i，n2），其中：nl＋n2=n C．（P/F，i，n）＝（P/F，i，nl）＋（P/F，i，n2），其中：nl＋n2＝n D．（P/A，i，n）＝（P/F，i，n）／（A/F，i，n） E．1/（F/A，i，n）=（F/A，i，1/n）

5．能降低盈亏平衡产量的措施有[ ]。

A．提高单价 B．增加固定成本 C．扩大销售量 D．降低单位变动成本 E．提高单位变动成本

三、简答题（共计15分）

1、什么是价值工程？提高价值工程的途径有哪些？（7分）

2、工程经济评价动态和静态指标主要有哪些？简述各指标的含义。（8分）

四、计算题（共计55分）

(P/A,5%,10)=7.7217； (P/F,5%,10)=0.6139； (P/A,6%,10)=7.3601； (P/F,6%,10)=0.5584；

(P/A,10%,30)=9.4269；(A/P,10%,30) =0.1061；(P/A,10%,10)=6.1446； (P/F,10%,1)=0.9091；

(P/F,10%,11)=0.3505

1、某项投资计划的投资额为5000万元，当年投产，预计计算期10年中每年可得净收益100万元，10年末可获得残值7000万元，试求内部收益率。若基准收益率为5%，画出现金流量图,判断此项目的经济性。（7分）

2、有四个可供选择的互斥方案，其现金流量及计算期如表所示，若基准收益率为10%，试用净现值法、净现值法确定应选择哪个方案？（8分）

计算期30年方案投资年净现金流量四方案现金流量单位：万元ABCD200275190350223520423、有一生产城市用小型电动汽车的投资方案，用于确定性分析的现金流量表如下。所采用的数据是根据未来最可能出现的情况预测估算的由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，设基准折现率为10%，试分别就投资、经营成本和价格（销售收入）三个因素做敏感性分析。(15分)

小型电动汽车项目现金流量表单位：万元年份投资销售收入税金经营成本期末资产残值 0 15000 1 2~10 22000 2200 15200 11 22000 2200 15200 2000 4、某项目

生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，成本与产量呈线性关系。计算：盈亏平衡产量、盈亏平衡价格、盈亏平衡单位产品变动成本。（10分）

5、某投资者欲兴建一工厂，建设方案有两种：（1）大规模投资300万元；（2）小规模投资160万元。两个方案的生产期均为10年，每年的损益值及销售状态

的概率见下表。使

用决策树选择最优方案。（15分）

销售状态销路好销路差概率 0.7 0.3 损益值（万元/年）大规模投资 100 -20 小规模投资 60 20 28

题号答案 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 B C C B C B A D C A D C D A B B B A D C 一、单项选择题（每题1分，共计20分）请将答案添入答案表二、多项选择题（每题2分，共计10分）请将答案添入答案表

题号答案

1 2 3 4 5 ABC ADE BCD ABD AD 三、简答题（共计15分）

1、什么是价值工程？提高价值工程的途径有哪些？（7分）

答：价值工程（简称VE），也叫价值分析（VA），是通过研究产品或系统的功能与成本之间的关系，来改进产品或系统，以提高其经济效益的现代管理技术。

提高价值的途径：根据价值的定义，V（价值）=F（功能）/C（成本）提高价值的途径主要有五种形式：

（1）提高功能、降低成本 F↑/ C↓= V↑ VE的主攻方向（2）提高功能、成本不变 F↑/ C→= V↑ 着眼于提高功能（3）功能大提高、成本略提高 F↑↑/ C↑= V↑ 着眼于提高功能（4）功能不变、降低成本 F→/ C↓= V↑ 着眼于降低成本（5）功能略下降、成本大下降 F↓/ C↓↓= V↑ 着眼于降低成本

2、工程经济评价动态和静态指标主要有哪些？简述各指标的含义。（8分）

答：静态指标；静态投资回收期，是指不考虑资金时间价值的情况下，用技术方案的年净收益回收其全部投资所需时间。

根据方案的净现金流量，从投资开始时刻依次求出以后各年的现金流量之和，直至累积净现金流量=0的年份为止，对应净现金流量=0时间就是静态投资回收期。（1）静态投资回收期（2）折算费用（3）总折算费用

（4）投资利润率、投资利税率、资本金利润率（5）资产负债率

（6）流动比率、速动比率动态指标；

（1）净现值、净现值率（2）内部收益率

（3）费用年值（4）费用现值

（5）动态投资回收期

（6）追加投资内部收益率（7）外汇净现值（8）节汇成本

四、计算题（共计55分）

（7分）

解：首先画出现金流量图，利用差值法计算内部收益率，判断项目的可行性。

7000 100 0 1 10 5000 i1?5%,NPV1??5000?100(P/A,5%,10)?7000(P/F,5%,10)?69.46?0i2?6%,NPV2??5000?100(P/A,6%,10)?7000(P/F,6%,10)??355.2?0NPV1IRR?i1?(i2?i1)NPV1?NPV269.46(6%?5%)69.46?355.2?5.16%?5%?IRR?ic,所以该项目在经济上是合算的，可以接受。2、（8分）

NPV法：NPVA??200?22(P/A,10%,30)?7.39（万元）?0NPVB??275?35(P/A,10%,30)?54.94（万元）?0NPVC??190?20(P/A,10%,30)??1.46（万元）?0NPVD??350?42(P/A,10%,30)?45.93（万元）?0?MAX(NPVA,NPAB,NPAD)?54.94,?B最优。NAV法：NAVA??200(A/P,10%,30)?22?0.（万元）8?0NAVB??275(A/P,10%,30)?35?5.85（万元）?0NAVC??190(A/P,10%,30)?20??0.14（万元）?0NAVD??350(A/P,10%,30)?42?4.（万元）9?0?MAX(NAVA,NAVB,NAVD)?5.85,?B最优。3、 (15分)

IRR法：（1）绝对经济效果检验NPVA??200?22(P/A,IRR,30)?0，IRRA?10.49%?icNPVC??190?20(P/A,IRR,30)?0，IRRC?9.91%?ic，舍去。NPVD??350?42(P/A,IRR,30)?0，IRRD?11.59%?ic NPVB??275?35(P/A,IRR,30)?0，IRRB?12.40%?ic解：（1）画现金流量图；（2）计算投资、经营成本和价格变化的NPV函数关系，（3）分析变化情况。

（2）相对经济效果检验?75?13(P/A,?IRRB?A,30)?0，?IRRB?A?17.21?ic,B优于A；

?75?7(P/A,?IRRD?B,30)?0，?IRRB?D?8.5%?ic，B优于D；?B30

)(P/A,10%,10) 2000 NPV??15000?(22000?2200?15200 22000 (P/F,10%,1)?2000(P/F,10%,11)?11397NPV（x）?11397?15000x 假设投资增加的比率为x，即投资变为15000(1?x) 0 2 11 15200+2200 15000 假设经营成本增加的比率为y，即投资变为15200(1?y)NPV（y）?11397?84908y假设价格增加的比率为z，即收入变为22000(1?z)NPV（z）?11397?122893z

变动率投资额经营成本产品价格 -20% 14397 28379 -8939.14 -10% 12897 19888 -892 0 11397 11397 11397 +10% 9897 2906 23686 +20% 8397 -5585 35976 敏感程度：价格>经营成本>投资

4、（10分）解：

v?7800?3000?1600 元/件3x0?3000?2.14万件3000?16003000?104P0?1600＋?2600 元/件3?1043000?104v0?3000??2000 元/件43?10 5、（15分）解:

a．绘制决策树

b．计算各状态点的期望收益值

决策树

工程经济学A一

一、单项选择题(只有一个选项正确，共35道小题)

1. 年初借入10000元，年利率10％，按半年计息，则年末本利和为11025元 2. 年初借入10000元，年利率10％，按年计息，则年末应计利息为1000元

3. 年初借入10000元，年利率10％，一年计息两次，则年末应计利息为 1025元 4. 下列项目经济评价指标中需要考虑资金时间价值的是动态投资回收 5. 下列项目经济评价指标中属于静态评价指标的是投资收益率 6. 下列项目经济评价指标属于动态评价指标的是内部收益率 7. 下列项目经济评价指标中需要考虑时间因素的是内部收益率 8. 下列项目经济评价指标中属于动态评价指标的是净现值率 9. 下列项目经济评价指标中属于静态评价指标的是资产负债率 10. 下列项目经济评价指标中需要考虑时间因素的是净现值率 11. 下列项目经济评价指标中属于静态评价指标的是利息备付率 12. 某常规投资项目当基准收益率为8％时，净现值为300万元，若基准收益率为10％，其净现值将小于300万元

13. 某常规投资项目当基准收益率为10％时，净现值为300万元，若净现值为250万元，其基准收益率将大于10％

14. 某常规投资项目当基准收益率为8％时，净现值为500万元，若净现值为600万元，其基准收益率将小于8％

15. 用双倍余额递减法计提折旧时，应当在最后几年改用直线法计算折旧？ 2年 16. 财务评价时采用的价格体系是现行市场价格 17. 目前我国技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值是1.0 18. 目前我国的影子汇率换算系数取值是1.08 19. 目前我国的社会折现率测定值是8％

20. 目前我国非技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值是0.8 21. 进行国民经济评价时，应当采用影子价格 22. 按我国现行规定，在某些情况下社会折现率可适当降低，但不得低于6％

23. 若α为盈亏平衡点的生产能力利用率，抗风险能力最强的项目是αA=45% 24. 生产性项目的盈亏平衡点越低，则项目抗风险能力越强

25. 只适用于财务评价，不适用于国民经济评价的是盈亏平衡分析 26. 下列项目中不适用于国民经济评价的是盈亏平衡分析 27. 只适用于财务评价的是盈亏平衡分析 28. 若β为方案对某因素的敏感度系数，则下列因素中最敏感的是βD=8.26 29. 价值工程中，产品的价值是指产品的功能与成本之比

30. 某公司本打算采用甲工艺进行施工，但经广泛的市场调研和技术论证后，决定用乙工艺代替甲工艺，并达到了同样的施工质量，且成本降低了20%，根据价值工程原理，该公司提高价值采用的途径是。功能不变，成本降低

31. 我国价值工程的工作程序包括四个阶段，这四个阶段依次为

32. 我国价值工程的工作程序包括四个阶段，这四个阶段依次为准备、分析、创新、实施 33. 价值工程的核心是功能分析

34. 价值工程成功的第一步是对象选择 35. 价值工程的核心是功能分析

工程经济学A二

一、单项选择题(只有一个选项正确，共1道小题) 1. 下列哪位被誉为“工程经济学之父”？格兰特

二、主观题(共18道小题)

2. 工程经济学的研究对象就是要解决各种工程项目是否应当建设、应当何时建设、应当怎样建设的问题，其核心是工程项目的经济性分析

3. 从资金的时间价值来看，利率和利润率是一致的，在经济分析中对两者一般不予区分，统称为折现率

4. 现金流量一般以（计息期）为时间量单位。

5. 借款100万元，按8％的年利率单利计息，则第五年末的本利和是（140）万元。 6. 等值取决于（利率）和（时间）两个因素，这两个因素的改变会破坏原有的等值关系。 7. 借款100万元，按8％的年利率复利计息，第五年末的本利和是（146.93）万元。 8. 借款100万元，如年率为6％，按每半年计息一次，则第5年末应付利息（34.39）万元。 9. 何谓资金时间价值？资金时间价值的表现形式有哪些？

参考答案：答：资金具有时间价值，就是一定数量的资金的价值随时间而变化。也就是说，在一定时间里，资金通过一系列的经济活动具有增值的能力。资金时间价值的表现形式是利息与利润。

10. 简述利息和利润的主要区别。

参考答案：答：利息和利润的主要区别有： ⑴来源不同：利息来源于资金的借贷关系；利润来源于投资的生产经营。 ⑵风险不同：利息的风险一般较小，并在事前明确；利润的风险一般较高，事前仅可预测，最终取决于经营管理的效果。 ⑶一般借贷增值使用利息，投资增值使用利润。

11. 何谓现金流量？现金流量一般用什么来表示？

参考答案：答：现金流量是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、流出，以及流入、流出的差额（又称净现金流量）。现金流量一般用现金流量图或现金流量表来表示。

12. 何谓现金流量图？现金流量图包括哪三大要素？三大要素各自代表什么？

参考答案：答：现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间流入与流出的情况。现金流量图的三大要素是大小、流向、时间点。大小表示资金数额，流向指项目的现金流入或流出，时间点指现金流入或流出所发生的时间。 13. 何谓现金流量表？现金流量表的纵列、横行各是什么？

参考答案：答：现金流量表是指能够直接、清楚地反映出项目在整个计算期内各年现金流量情况的一种表格，利用它可以进行现金流量分析、计算各项静态和动态评价指标，是评价项目投资方案经济效果的主要依据。现金流量表的纵列是现金流量的项目，其编排按现金流入、现金流出、净现金流量的顺序进行；现金流量表的横行是年份，按项目计算期的各个阶段来排列。

14. 何谓利息？何谓利率？

参考答案：答：利息是指借出一定数量的货币，在一定时间内除本金外所取得的额外收入，或借贷货币所付出的代价。利率是指在一定时期内所付的利息额与借贷金额（本金）的比例，通常用百分率表示。

15. 借款100万元，如年率为6％，计算下列各题： ⑴按年计息，求第5年末的本利和；

⑵按每半年计息一次，求第5年末的本利和； ⑶按每月计息一次，求第5年末的本利和参考答案：

解：⑴F=P(1+i)n＝10×（1＋6％）5＝13.38万元

⑵F=P(1+i)n＝10×（1＋6％／2）10＝13.44万元 ⑶F=P(1+i)n＝10×（1＋6％／12）60＝13.49万元

16. 某工程由银行贷款1000万元，年利率10％，五年后一次结算偿还，求其到期应该偿还的本利和是多少？参考答案：

解：利用求终值的公式计算得： F＝P（1＋i）n＝100×（1＋10％）5 ＝161.05万元

所以五年后应该偿还得本利和为161.05万元。

17. 某公司5年后需要资金200万元，作为扩大规模的投资，若已知年利率为8％，求现在应存入银行多少钱？参考答案：

解：利用求现值的公式计算得： P＝F（1＋i）-n＝2000×（1＋8％）-5 ＝1361.16万元

所以现在应存入银行1361.16万元。

18. 某人每年年末存入银行2万元，年利率为8％，复利计息，5年后的本利和是多少？参考答案：

解：利用已知年金求终值的公式计算得： F=A (1+i) n ?1 i =2× (1+8%) 5 ?1 8% ＝11.73万元

所以5年后得本利和是11.73万元。

19. 某高速公路一次投资1000万元，年利率10％，拟分5年在每年年末等额收回，问每年应当收回的金额为多少万元？参考答案：

解：利用已知现值求年金的公式计算得: F=A (1+i) n ?1 i =2× (1+8%) 5 ?1 8% ＝1000×0.2618＝261.8万元

工程经济学A三

一、单项选择题(只有一个选项正确，共10道小题)

1. 年初借入10000元，年利率10％，按半年计息，则年末本利和为11025元 2. 年初借入10000元，年利率10％，按年计息，则年末应计利息为 1000元

3. 下列项目经济评价指标中需要考虑资金时间价值的是动态投资回收 4. 下列项目经济评价指标中属于动态评价指标的是净现值率 5. 某常规投资项目当基准收益率为8％时，净现值为300万元，若基准收益率为10％，其净现值将小于300万元

6. 财务评价时采用的价格体系是现行市场价格 7. 目前我国非技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值是0.8 8. 生产性项目的盈亏平衡点越低，则项目抗风险能力越强 9. 若β为方案对某因素的敏感度系数，则下列因素中最敏感的是βD=8.26

10. 我国价值工程的工作程序包括四个阶段，这四个阶段依次为准备、分析、创新、实施

二、主观题(共25道小题)

11. 投资方案经济评价，评价指标按照是否考虑时间因素分为静态评价指标 ; 动态评价指标 12. 投资方案经济评价，按照评价指标性质，可分为时间性指标 ; 价值性指标 ; 比率性指标 13. 某建设项目总投资为3500万元，估计以后每年的平均净收益为500万元，则该项目的静态回收期为（ 7 ）年。

14. 拟建一化工厂所需总投资额为300万元，预计投产后，每年可获得销售收入100万元，年经营成本为70万元，其寿命期为10年，则该项目的投资利润率是(10% )。

15. 某工程一次投资100万元，随后4年每年等额收回40万元。已知基准贴现率为8％，则该工程的净现值是（ 32.484 ）万元。

16. 当贴现率为15％时，某项目的净现值是340万元；当贴现率为18％时，净现值是－30万元，则其内部收益率是（ 17.76％）。

17. 何谓单方案？何谓单方案评价？单方案评价的作用是什么？答：如果投资项目只有一个方案，就称为单方案。

单方案评价是指为了评价工程技术方案的经济效果，根据方案计算期（研究期）内的现金流量，计算有关指标，以确定该方案经济效果的高低。

单方案评价的作用：通过进行单方案评价，考察项目计算期内的现金流量情况，通过一系列的评价指标进行计算和综合论证，判断项目的经济合理性，从而为项目的取舍提供依据。

18. 何谓投资利润率？何谓投资利税率？它们的评价标准和特点各是什么？参考答案：

答：投资利润率是指项目达到设计生产能力后正常年份的年利润总额或运营期内的年平均利润总额与项目总投资的比率。

投资利税率是指项目达到设计生产能力后正常年份的年利润和税金总额或运营期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。

投资利润率评价准则是投资利润率高于同行业的平均投资利润率，可行；反之，不可行。投资利税率评价准则是投资利税率高于同行业的平均投资利税率，可行；反之，不可行。二者的特点均是计算方便，含义直观，易于理解，但没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金的时间价值，未考虑未达产年份的与达产年份的利润差额。

19. 何谓净现值？何谓净现值率？二者的评价准则是什么？参考答案：

答：净现值（NPV）是指按设定的折现率（一般采用基准收益率）计算的项目计算期内净现金流量的现值之和。

净现值率（NPVR）是指项目净现值与项目全部投资现值之比。评价准则是：

对单方案，NPV≥0，项目可行；NPV＜0，不可行。

对单方案，NPVR≥0，项目可行；对于多方案评价，凡NPVR＜0的方案先行淘汰，在余下方案中，应将投资额与净现值结合起来选择方案。

20. 某项投资方案的净现金流量如下表所示，基准投资回收期为6年。试问，如果采用投资回收期作为评价指标，该方案是否可行。年末 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量（万元）－1000 －275 320 500 550 610 700 参考答案：解：计算得出累计净现金流量表如下：年末 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量（万元）－－275 320 500 550 610 700 1000 累计净现金流量（万－－－955 －455 95 705 1405 元） 1000 1275 n=4－1＋455/550＝3.827年＜6年（基准投资回收期）所以该方案可行。

21. 某项目建设期为2年，第一年年初投资100万元，第二年的年初投资150万元。第三年开始生产，生产能力为设计能力的90％，第四年开始达到设计生产能力。正常年份每年销售收入200万元，经营成本为120万元，销售税金等支出为销售收入的10％，求静态回收期。

参考答案：

解：计算过程基本同上题 22.

某项目建设期为2年，第一年年初投资100万元，第二年的年初投资150万元。第三年开始生产，生产能力为设计能力的90％，第四年开始达到设计生产能力。正常年份每年销售收入200万元，经营成本为120万元，销售税金等支出为销售收入的10％，基础贴现率为8％，计算该项目的动态回收期。

参考答案：解：正常年份每年的现金流入＝销售收入－经营成本－销售税金＝2000－1200－2000×10％＝600万元

第三年的现金流入＝600×90％＝540万元计算得出累计净现金流量表如下：

单位：万元年份 1 2 3 4 5 6 7 8 现金流入 0 0 540 600 600 600 600 600 现金流出 1000 1500 0 0 0 0 0 0 净现金流－1000 －540 600 600 600 600 600 量 1500 现值系数 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6302 0.5835 0.5403 38 净现金流－量现值 925.9 累计净现－－－－－－118.54 金流量现925.9 1783.2 1342.2 933.84 555.72 205.62 值由上表可见，首次出现正值的年份为第8年，带入公式有：投资回收期（Pt）＝8－1＋205.62/324.16＝7.63年

23. 某项目的收入与支出情况如下表所示，求它的净现值（基准贴现率10％）。年末支出（万元）收入（万元） 0 －100 15 1 －85 40 2 －75 120 3 0 200 4 0 210 参考答案：解：计算得出累计净现金流量表如下：年末 0 1 2 3 4 流入 15 40 120 200 210 流出－100 －85 －75 0 0 净现金流量－85 －45 45 200 210 ＝204.98（万元）

NPV＝－85＋（－45）× 1 1+10% ＋45× 1 (1+10%) 2 ＋200× 1 (1+10%) 3 ＋210× 1 (1+10%) 4

＝－85－40.9＋37.19＋150.26＋143.43

24. 某台试验设备投资额为40万元元，每年可获净收益6万元，若最低希望收益为10％，该设备至少要能使用多少年才值得购买？

参考答案：解：根据题意可知：至少应满足 NPV＝－40000＋6000×（P/A,10%,t）＝0 故有： 6000×（ 1 10% － 1 10% (1+10%) t ）＝40000 t＝11.53年

所以该设备至少要能使用11.53年才值得购买。 25.

收益相同的互斥方案进行方案比选时常采用（最小费用）法进行计算。

26. 有A、B、C三个互斥项目，A项目包括A1、A2 、A3三个独立方案，B项目包括B1、B2两个独立斥方案，C项目包括C1、C2 、C3三个独立方案，则其全部的互斥组合数是（ 20 ）。

27. 有A、B、C三个独立项目，A项目包括A1、A2 、A3、A4四个互斥方案，B项目包括B1、B2两个互斥方案，C项目包括C1、C2 、C3、三个互斥方案，则其全部的互斥组合数是（ 60 ）。

28. 有A、B两个独立项目，A项目包括A1、A2 、A3、A4四个互斥方案，B项目包括B1、B2两个互斥方案，则其全部互斥组合数是（ 15 ）。 29. 简述多方案比较的基础。

－1285.95 －2211.85 428.65 441 408.36 378.12 350.1 324.16 参考答案：

答：多方案比较的基础是指进行多方案比选时应当考虑其可比性。应当考虑不同方案间以下几方面的可比性： ⑴ 资料和数据的可比性

各方案数据资料的收集和整理方法要统一，所采用的等额标准、价格水平、计算范围、计算方法等应当一致。

⑵ 功能的可比性

参与比选的诸方案其预期目标应当一致，即方案的产出功能一致。

⑶ 时间的可比性

一般来说，进行比较的诸方案应当具有相同的寿命期。否则，就应当对方案按一定方法进行调整，使其具有可比性。

30. 项目多方案比选的类型通常可以分为哪几种？

参考答案：

答：项目多方案比选的类型通常可以分为以下几种：

⑴ 互斥型方案：各方案间是相互排斥的，选择其中一个方案，其余方案必须放弃，即方案间存在排斥性。按服务寿命长短不同，互斥投资方案可分为：

① 服务寿命相同的方案，即参与对比或评价方案的服务寿命均相同； ② 服务寿命不同的方案，即参与对比或评价方案的服务寿命均不相同；

③ 无限寿命的方案，在工程建设中永久性工程即可视为无限寿命的工程，如大型水坝、运河工程等。

⑵ 独立方案：各方案间不具有排他性，在一组备选的投资方案中，采纳某一方案并不影响其他方案的采纳。

⑶ 混合型方案：指方案群中有两个层次，高层次是若干相互独立的方案，其中每个独立方案中有存在若干互斥的方案；或高层次是若干相互互斥的方案，其中每个独立方案中有存在若干独立的方案。 ⑷ 其他类型多方案

① 互补方案：指某一方案的接受有助于其他方案的接受，即方案间存在互相补充的关系。 ② 现金流量相关型方案：在一组备选方案中，若采纳或放弃某一方案，会影响其他方案的现金流量。

③ 从属方案：在一组方案中，某一方案的接受以其他一些方案的接受为前提。

31. 某企业有一项投资，现有A、B两种方案可拱选择，方案A：投资190万元，每年产品销售收入为320万元，年经营成本为50万元；方案B：投资250万元，每年产品销售收入为480万元，年经营成本65万元。预测两方案使用期均为5年，企业基准贴现率为10％，试用净现值法和年值法判断此投资方案是否可行。参考答案：

解：根据题意可得下列现金流量表：

年末净现金流量（万元）方案 0 1 2 3 4 5 A －1900 2700 2700 2700 2700 2700 B －2500 4150 4150 4150 4150 4150 ⑴ 净现值法 A方案：NPVA＝－1900＋2700×（P/A，10％，5）

＝－1900＋2700× (1+10%) 5 ?1 10%× (1+10%) 5 ＝－1900＋2700×3.79

＝8333万元＞0

所以A方案可行

B方案：NPVB＝－2500＋4150×（P/A，10％，5）＝－2500＋4150×3.79 ＝13228.5万元＞0 所以B方案可行

⑵ 净年值法

A方案： AVA＝NPVA（A/P,10%,5）＝8333× 10%× (1+10%) 5 (1+10%) 5 ?1

＝8333×0.2638＝2198.24万元＞0

所以A方案可行

B方案： AVB＝NPVB（A/P,10%,5）＝13228.5×0.2638＝3489.68万元＞0 所以B方案可行

32. 为满足某种产品增长的需要，有三个工厂建设方案可供选择，三个方案都能满足需要。方案A改建现有厂：总投资K1＝500万元，年经营成本C1＝150万元；方案B扩建现有厂：总投资K2＝670万元，年经营成本C2＝135万元；方案C新建厂：总投资K3＝870万元，年经营成本C3＝130万元。行业规定的投资回收期为8年，问哪个方案最合理？

参考答案：

解：按投资额大小排序：方案A、方案B、方案C。由于三个方案均都能满足需要，故无需进行绝对效果评价。

方案B与方案A比较：

⊿Pt＝（K2－K1）/（C1－C2）＝（670－500）/（150－135）＝11.33年＞8年

所以方案A优于方案B，淘汰方案B 方案C与方案A比较：

⊿Pt＝（K3－K1）/（C1－C3）＝（870－500）/（150－130）＝18.5年＞8年

所以方案A优于方案C，再淘汰方案C 所以，方案A最合理。

33. 现有两套可供选择的机械，A套机械：投资10000万元，试用寿命为5年，残值为2000万元，使用后年收入为5000万元，年支出为2200万元；B套机械：投资15000万元，试用寿命为10年，残值为0，使用后年收入为7000万元，年支出为4300万元。基准贴现率为10％，用最小公倍数法和年值法比较两方案。

参考答案：

解：⑴最小公倍数法

两个方案计算期的最小公倍数为10年，所以，方案A进行2次，方案B进行1次。其现金流量表如下：方年末净现金流量（万元）案 0 1、2、3、5 6 7、8、9 10 4

A －10000 2800 2800＋2000 2800－10000 2800 2800＋2000 A方案：NPVA＝－10000＋（－10000）×（P/F,10％，5）＋2800×（P/A，10％，10）＋2000×（P/F,10％，5）＋2000×（P/F,10％，10）＝2995.72万元 B方案：NPVB＝－15000＋2700×（P/A，10％，10）＝1578万元由于NPVA＞NPVB，所以， A方案优于B方案。

⑵ 净年值法

NAVA＝[－10000＋2000×（P/F，10％，5）]×（A/P，10％，5）＋2800 ＝（－10000＋ 2000 (1+10%) 5 ）× 10%× (1+10%) 5 (1+10%) 5 ?1 ＋2800＝489.6万元

NAVB＝－15000×（A/P，10％，10）＋2700＝259.5万元由于NAVA＞NAVB，所以， A方案优于B方案。

34. 有A、B、C、D四个投资方案，现金流量情况如下表所示。

⑴当基准贴现率为10％时，分别用净现值、净现值率的大小对项目排序。 ⑵如果A、B、C、D为互斥方案，则选择哪个方案？

⑶如果A、B、C、D为独立方案，在下列情况下应选择哪个方案？ ①无资金限制时；

②总投资为3000万元。

单位：万元方案 0 1 2、3、4、5、6 A －1000 1400 0 B －2000 1940 720 C －1000 490 1050 D －2000 300 1600 参考答案：解：⑴净现值：

NPVA＝－1000＋1400×（P/F，10％，1）＝－1000＋1400×1/(1+10%) ＝272.27万元

NPVB＝－2000＋1940×（P/F，10％，1）＋720×（P/A，10％，5）×（P/F，10％，1）＝－2000＋1940×1/(1+10%)＋720× (1+10%) 5 ?1 10%× (1+10%) 5 × 1 1+10% ＝－2000＋1763.64＋720×3.445＝2244.37万元

NPVC＝－1000＋490×（P/F，10％，1）＋1/50×（P/A，10％，5）×（P/F，10％，1）＝3063.18万元

NPVD＝－2000＋300×（P/F，10％，1）＋16/0×（P/A，10％，5）×（P/F，10％，1）＝3785.46万元

所以净现值从小到大的顺序是A、B、C、D。净现值率

A方案的净现值率为：272.27/1000×100％＝27.23％ B方案的净现值率为：2244.37/2000×100％＝112.22％ C方案的净现值率为：3063.18/1000×100％＝306.32％ D方案的净现值率为：3785.46/2000×100％＝189.27％净现值率从小到大的顺序为：A、B、D、C

⑵如果A、B、C、D为互斥方案，则选择C方案,因为C方案的净现值率最大。

⑶：①如果A、B、C、D为独立方案，且无资金限制时，四个方案同时上，即A＋B＋C＋D。

②如果A、B、C、D为独立方案，且总投资为3000万元，则有A＋B、A＋D、B＋C、C＋D四种组合方案。又因为C方案优于D方案，D方案优于B方案，B方案优于A方案，所以最佳方案是C＋D。

35. 有三个独立方案A、B、C，各方案寿命期均为5年。方案A投资200万元，年净收入60万元；方案B投资440万元，年净收入200万元；方案C投资450万元，年净收入230万元。基准贴现率10％，若投资限额为600万元，试用枚举法求最优方案。

参考答案：解：根据题意得A、B、C三个独立方案的现金流量表，如下表：

方案年末净现金流量（万元） 0 1 2 3 4 5 A －200 60 60 60 60 60 B －440 200 200 200 200 200 C ―450 230 230 230 230 230 NPVA＝－200＋60×（P/A，10％，5）＝－200＋60× (1+10%) 5 ?1 10%× (1+10%) 5 ＝27.4万元

NPVB＝－440＋200×（P/A，10％，5）＝318万元 NPVC＝－450＋230×（P/A，10％，5）＝421.7万元列出独立方案所有可能组合，如下表：

单位：万元组合方案序号组合方案初始投资年净收益净现值 1 0 0 0 0 2 A －200 60 27.4 3 B －440 200 318 4 C －450 230 421.7 5 A＋B －640 260 —— 6 A＋C －650 290 —— 7 B＋C －890 430 —— 8 A＋B＋C －1090 490 —— 由于投资限额为600万元，可以排出第5、6、7、8种组合方案。由表可知，第4种方案净现值最大，所以最优方案是C方案。

工程经济学A四

一、单项选择题(只有一个选项正确，共5道小题) 1. 下列的固定资产需计提折旧的是房屋及建筑物 2. 某项目建设期两年，第一年贷款100万元，第二年贷款200万元，贷款分年度均衡发放，年利率10％。如按年中计息方式计算，则建设期贷款的利息是（ 25.5 ）万元。 3. 下列哪一项不能计入工程项目的收益？因国家降低税率增加的收入

4. 某项目在某一生产年份的资产总额为5000万元，短期借款为450万元，长期借款2000万元。应收帐款120万元，存货为500万元，现金为1000万元，应付帐款为150万元。则该项目的资产负债率是（ 52％）。

5. 某项目在某一生产年份的资产总额为5000万元，短期借款为450万元，长期借款2000万元。应收帐款120万元，存货为500万元，现金为1000万元，应付帐款为150万元。则该项目的资金流动比率是（ 270％）。

二、主观题(共30道小题)

6. 某水泥厂项目设计生产能力为300万吨，已知类似项目年产量200万吨，项目建设投资5000万元，拟建项目所选设备功能和效率均比所参考的类似项目优良，可取生产能力指数为0.7，物价调整系数1.2，试确定该项目的建设投资。

参考答案：

解：该项目的建设投资为： I 2 = I 1 ( C 2 C 1 ) n ?f =5000×（300/200）0.7×1.2=7966.56万元

7. 某套装置的设备购置费为15000万元，根据以往资料，与设备配套的建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比43％、18％和10％。假定各种工程费用的上涨与设备费用上涨同步，即f1，f2，f3都为1，试估算工程建设投资。

参考答案：解：利用 I=E(1+ f 1 P 1 + f 2 P 2 + f 3 P 3 )+C 可得 I＝15000×（1＋43％＋18％＋10％）

＝25650万元

8. 假定已知某拟建项目达到设计生产能力后，全场定员500人，工资和福利费按照每人每年1.2万元估算。每年的其他费用为600万元。年外购原材料、燃料动力费估算为18000万元。年经营成本24000万元，年修理费占年经营成本的10％。各项流动资金的最低周转天数均为30天。用分项详细估算法对该项目进行流动资金的估算。

参考答案：

解：应收账款＝24000／（360÷30）＝2000万元

现金＝（500×1.2＋600）／（360÷30）＝100万元存货＝外购原材料、燃料＋在产品＋产成品

＝18000／（360÷30）＋（500×1.2＋600＋18000＋24000×10％）／（360÷30）＋24000／（360÷30）＝5300万元

流动资产＝应收账款+存货+现金＝2000＋100＋5300＝7400万元应付帐款＝18000／（360÷30）＝1500万元流动负债＝应付帐款＝1500万元

流动资金＝流动资产－流动负债＝7400－1500＝5900万元

9. 一项价值为280000元的资产，据估计服务年限为15年，净残值为资产原值的1％。用下述方法计算第6年的折旧费和第6年底的帐面价值：⑴直线折旧法；⑵双倍余额递减法；⑶年数总和折旧法。

参考答案：

解：⑴直线折旧法

年折旧率＝1÷折旧年限＝1÷15

各年折旧额＝（固定资产原值－预计净残值）×年折旧率

＝（280000－280000×1％）×1/15＝18480元所以有：第6年的折旧费＝18280元

第6年底的帐面价值＝280000－18480×6＝169120元 ⑵双倍余额递减法

年折旧率＝2÷折旧年限＝2÷15

第1年折旧额＝280000×2/15＝37333.33元

第2年折旧额＝(280000－37333.33)×2/15＝32355.56元

第3年折旧额＝(280000－37333.33－32355.56)×2/15＝28041.48元

第4年折旧额＝(280000－37333.33－32355.56－28041.48)×2/15＝24302.62元

第5年折旧额＝(280000－37333.33－32355.56－28041.48－24302.62)×2/15＝21062.27元第6年折旧额＝(280000－37333.33－32355.56－28041.48－24302.62－21062.27)×2/15＝18253.97元

第6年底的帐面价值＝280000－37333.33－32355.56－28041.48－24302.62－21062.27－18253.97＝118650.77元 ⑶年数总和折旧法

第1年折旧率＝ 15?0 15×(15+1)÷2 ×100%= 15 120

第1年折旧额＝（固定资产原值－预计净残值）×第1年折旧率＝（280000－2800）×15/120＝34650元同理，可计算出第2年到第6年的折旧率分别为： 14/120、13/120、12/120、11/120、10/120。

同理，可计算出第2年到第6年的折旧额分别为： 32340元、30030元、27720元、25410元、23100元。

第6年底的帐面价值＝280000－（34650＋32340＋30030＋27720＋25410＋23100）＝106750元

10. 某项目建设期为2年，第一年投资700万元，第二年投资1050万元。投资均在年初支付。项目第三年达到设计生产能力的90％，第四年达到100％。正常年份销售收入1500万元，销售税金为销售收入的12％，年经营成本为400万元。项目经营期为6年，项目基准收益率为10％。试判断该项目在财务上是否可行？

参考答案：

解：正常年份现金流入量＝销售收入－销售税金－经营成本＝1500－1500×12％－400＝920万元根据已知条件编制财务净现值计算表，见下表：

单位：万元年末 1 2 3 4 5 6 7 8 现金流入 0 0 830 920 920 920 920 920 现金流出 700 1050 0 0 0 0 0 0 净现金流量－700 －1050 830 920 920 920 920 920 折现系数 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5644 0.5132 0.4665 净现金流量－－623.58 648.36 571.23 519.25 472.14 429.18 现值 636.37 867.72 FNPV= ∑ t=1 n (CI?CO) t (1+ i c ) ?t ＝－636.37＋（－867.72）＋623.58＋648.36＋571.23＋519.25＋472.14＋429.18＝1759.65万元＞0 所以该项目在财务上是可行的。

11. 拟建某工业建设项目，各项数据如下，试估算该项目的建设投资。

⑴主要生产项目8000万元（其中：建筑工程费3000万元，设备购置费4100万元，安装工程费900万元）。

⑵辅助生产项目5900万元（其中：建筑工程费2900万元，设备购置费2600万元，安装工程费400万元）。

⑶公用工程2500万元（其中：建筑工程费1520万元，设备购置费760万元，安装工程费220万元）。

⑷环境保护工程760万元（其中：建筑工程费380万元，设备购置费270万元，安装工程费110万元）。

⑸总图运输工程330万元（其中：建筑工程费220万元，设备购置费110万元）。 ⑹服务性工程建筑工程费180万元。 ⑺生活福利工程建筑工程费320万元。

⑻厂外工程建筑工程费120万元。 ⑼工程建设其他费用500万元。

⑽基本预备费率为10％。 ⑾建设期各年涨价预备费费率为6％。

⑿建设期为2年，每年建设投资相等。建设资金来源为：第一年贷款6000万元，第二年贷款5000万元，其余为自有资金。贷款年利率为6％，分年均衡发放。

参考答案：

解：⑴基本预备费＝（8000＋5900＋2500＋760＋330＋180＋320＋120＋500）×10％＝18610×10％＝1861万元

⑵涨价预备费＝（18610＋1861）/2×[（1＋6％）－1]＋（18610＋1861）/2×[（1＋6％）2－1]＝1879万元

⑶ 该项目投资估算见下表。

某建设项目投资估算表（万元）序工程费用名称估算价值

号建筑工程设备购置安装工程其他费合计用 1 工程费用 8640 7840 1630 18110 1.1 主要生产项目 3000 4100 900 8000 1.2 辅助生产项目 2900 2600 400 5900 1.3 公用工程 1520 760 220 2500 1.4 环境保护工程 380 270 110 760 1.5 总图运输工程 220 110 330 1.6 服务性工程 180 180 1.7 生活福利工程 320 320 1.8 厂外工程 120 120 2 工程建设其他费 500 400 用小计 8640 7840 1630 500 18610 3 预备费 3740 3740 3.1 基本预备费 1861 1861 3.2 涨价预备费 1879 1879 总计 8640 7840 1630 4240 22350 12. 某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）3100万元，预计90％形成固定资产，10％形成其他资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计提折旧，残值率为5％，在生产期末回收固定资产残值；其他资产按8年期平均摊消。

建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见下表。建设期贷款用于购买设备，贷款年利率为8％，按季计息，建设期只利息不还款，在生产期内按照等额本息偿还法进行偿还；流动资金全部为贷款，年利率为4％。

营业税金及附加的税率为6％，所得税率为25％，法定盈余公积金按10％提取。问题：

⑴计算建设期贷款利息、固定资产年折旧和其他资产年摊销额。 ⑵编制项目借款还本付息计划表。 ⑶编制项目利润与利润分配表。

⑷计算项目计算期第4年的利息备付率，项目还本付息金额最多年份的偿债备付率，并对项目的偿债能力予以分析。

注：计算结果保留小数点后两位小数。

建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元序号项目年份 1 2 3 4 5～10 1 建设投资自由资金 930 620 贷款 930 620 2 流动资金贷款 300 3 年营业收入 3150 4050 4500 4 年经营成本 2600 2600 2600 参考答案：解：问题1：年实际利率＝［（1＋ 0.08 4 ）4－1］×100％＝8.24％

第一年应计利息＝（0＋930÷2）×8.24％＝38.32（万元）

第二年应计利息＝（930＋38.32＋620÷2）×8.24％＝105.33（万元）建设期贷款利息＝38.32＋105.33＝143.65（万元）

固定资产年折旧额＝（3100×90％＋38.32＋105.33）×（1－5％）÷8 ＝348.37（万元）

其他资产年摊销额＝3100×10％÷8＝38.75（万元）问题2：

长期借款每年应还本息＝（930＋620＋38.32＋105.33）×（A/P，8.24％，8）＝297.41（万元）

某项目借款还本付息计划表单位：万元序年份建设期运营期号项目 1 2 3 4 5 6 7 8 1 长期借款 1.1 年初累计借 968.32 1693.61535.1364.1180.979.82 763.款 5 80 94 00 15 1.2 本年新增借930 620 款 1.3 本年应计利38.32 105.33 139.56 126.5112.497.23 80.74 62.8息 5 7 8 1.4 本年应还本 297.41 297.4297.4297.4297.41 297.息 1 1 1 41 1.4.本年应还本 157.85 170.8184.9200.1216.67 234.1 金 6 4 8 53 1.4.本年应还利 139.56 126.5112.497.23 80.74 62.82 息 5 7 8 2 流动资金借款 2.1 年初累计借 300 300 300 300 300 款 2.2 本年新增借 300 款 2.3 本年应计利 12 12 12 12 12 12 息 2.4 本年应还利 12 12 12 12 12 12 息 2.5 本年应还本金 3 应还利息合 151.56 138.5124.4109.292.74 74.8计5 7 3 8 （1.4.2+2.4）问题3：

某项目利润与利润分配表序年份生产期

9 528.62 43.562 297.41 253.85 43.562 300 12 12 55.56 10 274.77 22.64 297.41 274.77 22.64 300 12 12 300 34.64 号 1 2 3 3 4 5 6 7 8 9 10 3150 4050 4500 4500 4500 4500 4500 4500 189 243 270 270 270 270 270 270 3138.63125.63111.59 3096.33079.83062.0342.68 321.76 8 7 5 6 0 4 利润总额（1－2－681.33 11181.41133.61150.11168.61187.31208.2－3） 177.68 1 5 4 8 2 4 5 弥补以前年度亏 177.68 0 0 0 0 0 0 损 6 应纳税所得额（4 503.65 11181.41133.61150.11168.61187.31208.2－5） 1 5 4 8 2 4 7 所得税（6） 125.91 279.60 283.41 287.54 292.00 296.83 302.06 ×25％ 8 净利润（4－7）－555.42 838.81 850.24 862.61 876.00 890.49 906.18 177.68 9 提取法定盈余公0 55.54 83.88 85.02 86.26 87.60 89.05 90.62 积金（8）×10％ 10 息税前利润－819.88 1242.81242.81242.81242.81242.81242.826.12 8 8 8 8 8 8 11 息税折旧摊销前361.00 1207.01630.01630.01630.01630.01630.01630.0利润 0 0 0 0 0 0 0 第3年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋151.56＝3138.68（万元）第4年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋138.55＝3125.67（万元）第5年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋124.47＝3111.59（万元）第6年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋109.23＝3096.35（万元）第7年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋92.74＝3079.86（万元）第8年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋74.88＝3062.00（万元）第9年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋55.56＝3042.68（万元）第10年总成本费用＝2600＋348.37＋38.75＋34.64＝3021.76（万元）问题4：

由上述计算可知，项目计算期4年，即运营期第2年需要支付利息为138.55万元，其中长期借款利息为126.55万元，流动资金借款利息为12万元。

第4年利息备付率（ICR）＝EBIT÷PI＝819.88÷138.55＝5.92

由上述计算可知，项目计算期最末一年的应还本付息项目包括：长期借款还本付息、流动资金借款偿还本金、流动资金借款支付利息，为各年中还本付息金额最多的年份。第10年偿债备付率（DSCR）＝（EBITDA－TAX）÷PD ＝（1600－398.72）÷（297.41＋300＋12）＝2.02

该项目第4年利息备付率ICR＝5.92＞1，第10年偿债备付率DSCR＝2.02＞1，表明项目在利息支付较多的年份和还本付息金额最多的年份都已满足相应的资金保障要求，偿债能力较强。

13. 某建设项目有关数据如下：

⑴建设期2年，运营期8年，建设投资5000万元（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息），其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额2200万元，在建设期每年贷入1100万元，贷款年利率为5.85％（按季计息）。流动资金

项目营业收入营业税金及附加总成本费用为900万元，全部为自有资金。

⑵无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。

⑶固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。

⑷项目计算期第3年经营成本为1960万元，计算期4～10年的经营成本为2800万元。 ⑸复利现值系数见下表。

注：计算结果保留小数点后两位小数，表中计算数值取整数。

复利现值系数表 n 1 2 3 4 5 6 7 i＝10％ 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 i＝15％ 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 i＝20％ 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 i＝25％ 0.800 0.640 0.512 0.410 0.320 0.262 0.210 问题：⑴计算建设期贷款利息、固定资产年折旧、无形资产年摊销费和期末固定资产余值。 ⑵编制项目还本付息计划表和总成本费用估算表。

⑶假设某建设项目各年的净现金流量如下表所示，计算该项目财务内部收益率（i1与i2的差额为5％）。

项目净现金流量表表年份 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量（万元）－100 －80 50 60 70 80 90 参考答案：解：

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