基本面最好的股票表现的会更好，因为分析家会研究他们，并建议基金经理购买这些股票，基金经理购买这些被推荐的股票的行为会增强市场对股票的购买能力。如果顺利的话，这将导致价格的上升，也会增加这些股票成为新的领头者的机会。他们也可能成为未来最具有预期回报能力的股票

多外行人总是称证劵市场是经济的温度计，其实不然。证劵市场无法显示当前的经济状况，也预测不了未来经济的发展趋势，但这不是说二者没有任何关系，从长远来看，经济和证劵市场发展的方向是相同，但在过程中，却有可能选择完全相反的方向（主人和狗的例子） 对投机者来说，股指涨跌的评论完全是多余，而且毫无用处。专家应用报章评论，寻找合乎逻辑的因素，但证券市场有自己的逻辑，和普通消费者的逻辑没有什么关系

从短期至中期来看，绝对不是好的股票一定会看涨，不好的股票肯定下跌，情况可能完全相反。一家企业也许获利丰厚，可以支付红利，还有良好的发展前景，但有需求大于供给时，才会在证券市场中看涨，这是证券交易逻辑的唯一条件

一切取决于供给和需求，我全部的证券交易理论都以此为基础

分析发展趋势时，应该对各种影响因素进行评估，并要能看出未来的供需情况

货币之于证券市场，就像氧气之于呼吸，汽油之于引擎 对于中期的证券市场发展，货币至光重要 货币+心理=发展趋势

只有在货币和心理都呈现正面时，股票指数才会上扬

如果一个因素呈正面，另一个因素呈负面，行情平淡、无趣、不会出现大幅波动

股票评论家和分析家总能为行情上涨找到原因，因为经济从来不是全黑或全白的。如果无法说明当前的现状，必定会用未来的正面发展来解释上涨趋势 102

市场技术状况——证劵市场对好、坏消息作出反应的强烈程度，只取决于一个问题：股票掌握在什么人手里 P114

投资者分成两类：固执的和犹豫的，固执的投资者是投资者和投机人士。长期来看，是证劵市场中的胜利者，他们的获利是由犹豫的投资者支付的

崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，一再重复

只有少数人能投机成功，关键在与众不同，并相信自己：“我知道，其他人都是

傻瓜”

全部的技巧，就在于判断市场处于哪个阶段

在出现不利消息时，市场并没有下跌，就是市场出现超卖，行情已经接近最低点的征兆

市场对有利消息不再有反应，就是超买的行情暂时处在最高点的信号

如果行情下跌时，某一时间成交量很大，这表示大量股票从犹豫投资者手里，转移到固执的投资者手里，也就是说，如果成交量增加，行情仍然继续下跌时，就是已经接近下一次上涨起点的信号

但成交量小，且指数还继续下跌时，就表示市场前景堪忧 当成交量越来越大，股票还不断看涨时，也是前景堪忧 当成交量小时，如果指数看涨，这种情况非常有利

当媒体的气氛非常乐观时，当市场处于牛市第三阶段结束时，最后一批的悲观者就会转而加入乐观者的行列

当媒体气氛负面时，最后的乐观者变成悲观者，这时市场就处在熊市第三阶段结束处

开始时金钱是达到目的的工具，后来金钱本身也成为目的，这使得我轻视一切

凡是证券交易所里人尽皆知的事，不会令我激动

大众所期待的事情，在发生的那一刻，就已经成为过去式了，对证劵交易所不具任何意义

但有一种讯息，即使在未来也有影响，那就是影响货币的事件

中央银行提高利率后，也可能出现“既成事实”的典型反应，如果大众普遍期待提高利率，指数在利率实施后，首先将上涨（所有人都已经把股票卖掉了，只剩下买主，没有人想卖股票），特别是当大众认为不会有进一步的利率措施时。但提高利率一定会在未来对货币供给额产生影响，且是机器重要的影响。因为高利率随之出现的是资金短缺 p168

真正的证券交易知识，是那些当大家忘记所有细节后留下来的东西，大家不需要无所不知，而是要理解一切，在关键时刻指出正确的内在关系，并采取相应动作。

在指数上涨过程中，即使是最差的投机人士也能赚到一些钱：而在指数下跌的过程中，即使是跳到好股票的人也赚不到钱。因此投资最看重的是普遍的趋势，其次才是选股

股票作手回忆录

投机客必须注意从市场赚钱，而不是坚持大盘必须跟你的看法一致。永远不要跟大盘理论，或讯问大盘的理由或解释。事后替股市解剖验尸不会得到任何股利。

在所有错误的投机行为中，没有几个比设法摊平亏损的操作还愚蠢。你总是要卖掉让你亏损的交易，保留已经有利润的操作，这样做才明智。

我有时候认为，投机客要是能够学会什么事情，让他不自大，付任何代价都不算太高。

我猜想卜兰迪和成千上万的外行人一样，有一种错觉，认为作手无所不能，什么事情都做得到。作手没有这种能耐。他做不到的。

大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相

我知道原因和如何亏掉的——因为我不顾时节、终年交易，因为我在不能遵照自己的系统，不能依照研究和经验得到的系统交易时，仍然进场赌博

能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这时最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。

不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患

任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档——或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西

请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。

我总是从我观察到的事实中找出我自己的结论。

要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。

CAN SLIM分析法

C——current quarterly earnings per share（当季每股盈余）

严格遵守低市盈率规则的投资者将会错过那些大赢家，盈利和销售增长是最重要的基本信息，丰厚的盈利和对未来更大盈利的预期是那些职业人士为某只股票肯出高价的主要原因之一

A——annual earnings increases（年度盈余增长）

N——new products, new management, new price highs（新产品、新管理、股价创

新高）

应该在股价在许多人看起来太高的时候买入，而在变得更高的股价对其他每个人都很有吸引力的时候卖出

S——supply and demand（供给与需求）供给可理解成股本 需求可理解为成交量

很多时候最佳利润都是来自那些小股票

L——leader or laggard（市场的领导者还是落后者）

用相对强度（RS relative strength）评分能够说明一只股票是否领导者的方法

I——institutional sponsorship（投资机构的认同）

确认至少有1~2家主要（业绩最佳）的机构投资者持有你正在考虑的股票 M——market direction（市场走向） CAN SLIM最重要的因素

当市场未能恰当运行的时候，即使对其他因素的分析是正确的，而估计错了市场走向这个因素，在盈利方面也会存在很大困难，知道市场所处的阶段这点很重要，因为75%的股票往往是市场的追随者