5．当某投资方案的净现值=0时，该方案的（ ）。

A．内含报酬率=0 B．获利指数=1 C．内含报酬率=必要投资报酬率 D．获利指数=0 参考答案：BC

6．若某投资方案以内含报酬率作为评价指标，保证投资方案可行的要求是内含报酬率（ ）。

A．大于零 B．大于企业的资金成本 C．大于1 D．大于基准的折现率 参考答案：BD

7．若甲乙二个方案为独立方案，其原始投资额相同，如果决策认为甲方案优于乙方案，则必然存在的关系有（ ）。

A．甲方案的净现值大于乙方案 B．甲方案的投资回收期小于乙方案 C．甲方案的获利指数大于乙方案 D．甲方案的内含报酬率大于乙方案 参考答案：ACD

8．净现值法与获利指数法的共同之处在于（ ）。 A．都考虑了货币时间价值因素

B．都必须按预定的折现率折算现金流量的现值 C．都是相对数指标，反映投资的效率

D．都可以进行独立投资方案的可行性分析 参考答案：ABD

9．在投资决策评价指标中，需要以预先设定的折现率作为计算依据的有（ ）。 A．净现值法 B．获利指数法 C．内含报酬率法 D．投资回收期法 参考答案：AB

10．确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。 A．内含报酬率大于1 B．净现值大于零 C．获利指数大于1 D．回收期小于一年 参考答案：ABC

11．下列表述正确的有（ ）。

A．风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现

B．风险调整贴现率法有夸大远期风险的特点

C．肯定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内含报酬率法结合使用 D．肯定当量法的主要缺点是肯定当量系数只是一个经验值 参考答案：ABCD

12．下列关于投资风险分析的论述中正确的有（ ）。

A．对于高风险的项目，应采用较高的贴现率去计算净现值 B．肯定当量法是用调整净现值公式中分子的办法来考虑风险 C．风险调整贴现率法是用调整净现值公式分母的办法来考虑风险 D．肯定当量法克服了风险调整贴现率法夸大远期风险的缺点 参考答案：ABCD

13．影响证券投资最基本的因素是（ ）。

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A．国民生产总值 B．通货膨胀 C．风险 D．收益率 参考答案：CD

14．债券投资的实际投资价值取决于（ ）。 A．债券面值 B．票面利率 C．债券持有期 D．计息方式 参考答案：ABCD

15．反映债券收益水平的指标是（ ）。 A．债券票面利率 B．债券价值

C．债券的期限 D．债券的到期收益率 参考答案：BD

16．下列有关债券到期收益率的说法中正确的是（ ）。 A．平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率

B．如果债券的价格不等于面值，其实际收益率与票面利率不同 C．如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，该债券应买入

D．如果债券不是定期付息，那么即使平价发行，到期收益率也可能与票面利率不同

参考答案：BCD

17．下列风险中，一般固定利率债券比变动利率债券风险大的有（ ）。 A．违约风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．变现力风险 参考答案：BC

18．股票投资可在预期的未来获得的收入包括（ ）。 A．到期按面值返还的本金 B．每期预期的股利 C．出售时得到的价格收入 D．预期股利的增长率 参考答案：BC

19．按照资本资产定价模式，影响股票或证券组合的必要收益率的因素是（ ）。 A．无风险收益率

B．所有股票或所有证券的平均收益率 C．股票或证券组合的β系数

D．证券组合中各种证券的构成比例 参考答案：ABCD

20．下述有关证券投资和项目投资的说法，正确的有（ ）。 A．证券投资属于间接投资，项目投资属直接投资

B．证券投资是购买金融资产，项目投资是购买固定资产等实物资产 C．相对于项目投资，证券投资的流动性较好

D．证券投资分析方法是证券分析法，选择适宜证券组成证券组合作为投资方案，项目投资需进行项目分析，研究其可行性和优劣次序，从而选择行动方案

参考答案：ABCD

21．下列属于市场风险的是（ ）。

A．通货膨胀 B．市场利率波动 C．新产品开发失败 D．社会经济衰退 参考答案：ABD

22．下述有关风险的说法正确的是（ ）。

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A．系统风险又称市场风险、不可分散风险

B．系统风险不能用多元化投资来分散，只能靠更高的报酬率来补偿 C．非系统风险是每个公司特有的风险，可通过多元化投资分散 D．非系统风险源于公司自身的商业活动和财务活动 参考答案：ABCD

23．投资者如果进行有效的投资组合，应采用的组合方法有（ ）。 A．将不同收益率的证券进行组合 B．将不同风险的证券进行组合 C．将不同的投资方式进行组合 D．将不同的投资期限进行组合 参考答案：ABCD

24．若将若干种股票组成投资组合，下述表达正确的有（ ）。 A．不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关 B．可以降低风险，但不能完全消除风险 C．投资组合包括的股票种类越多，风险越小

D．投资组合包括全部股票，则只有市场风险，没有公司特有风险 参考答案：ABCD

25．在关于“资本资产定价模式”的公式中，下面表达正确的有（ ）。 A．RF表示风险收益率

B．βi表示个别股票的市场风险程度 C．(RM—RF)表示市场风险收益率

D．该模式表明了风险和必要报酬率的关系 参考答案：BCD 三、判断题

1．若考虑所得税因素，同一投资方案分别采用快速折旧法，直线法计提折旧不会影响各年的净现金流量。 （ ）

参考答案：×

2．在项目计算期内，任何一年的净现金流量，都可以通过“利润+折旧”的简化公式来确定。 （ ）

参考答案：×

3．整个经营期内，利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。 （ ）

参考答案：√

4．对某个投资方案而言，采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直

线折旧法大。 （ ）

参考答案：√

5．投资方案的投资回收期越长，表明该方案的风险程度越小。 （ ） 参考答案：×

6．某一项目的净现值大于或等于零，则该项目内含报酬率一定大于或等于基准的折现率。 （ ）

参考答案：√

7．评价固定资产投资项目时，投资回收期越短越好，而获利指数、会计收益率、内含报酬率等则越大越好。 （ ）

参考答案：√

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8．对投资项目采用内含报酬率指标进行分析时，可能会有多个内含报酬率出现。 （ ） 参考答案：√

9．当评价两个互斥投资方案时，应该重点比较其各自的内含报酬率，而把其净现值放在次要地位。 （ ）

参考答案：×

10．在实际工作中，企业可以用项目的内含报酬率作为计算净现值、获利指数时的折现率。 （ ）

参考答案：×

11．某企业需要更新现有的生产线，有两个备选方案：A方案的净现值为250万元，内含报酬率为12％；B方案的净现值为175万元，内含报酬率为17％。据此可以认定B方案较好。 （ ）

参考答案：× 12．在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。 （ ）

参考答案：× 13．在考虑货币时间价值时，固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值。 （ ）

参考答案：√ 14．如果已知项目的风险程度与无风险最低报酬率，就可以运用公式算出风险调整贴现率。 （ ）

参考答案：×

15．根据项目投资决策的全投资假设，在计算经营期的现金流量时，与投资项目有关的利息支出应当作为现金流出量处理。 （ ）

参考答案：× 16．企业进行短期证券投资的目的主要是调节现金余额，而进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。 （ ）

参考答案：√

17．证券投资风险随着经济环境的变化而变化，时大时小，此起彼伏。 （ ） 参考答案：√ 18．能否通过多元化投资来分散，是区分市场风险和公司特有风险的主要标志。 （ ） 参考答案：√

19．长期债券的利率高于短期债券的利率，其主要原因是长期债券不易买到。 （ ） 参考答案：×

20．当债券平价发行时，其实际收益率与票面利率不一定相等。 （ ） 参考答案：×

21．国库券的利率是固定的，并且没有违约风险，因此也就没有利率风险。 （ ） 参考答案：×

22．某种证券的β系数为零，说明该证券无风险。 （ ） 参考答案：× 23．证券组合的风险收益是投资者因承担公司特别风险而要求的超过时间价值的那部分额外收益。 （ ）

参考答案：×

24．分期付息，到期还本的债券，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会

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