是减少消费，即减少消费函数中的a、b值。a变小，意味着上图中储蓄线上移；b变小，表示图中储蓄线以图中的A为圆心逆时针方向转动。这两者均会导致均衡点E0向左移动，也就是使均衡收入下降。

增加储蓄会导致均衡收入下降，这是凯恩斯主义的观点。增加消费或减少储蓄会通过增加总需求而引起国民收入增加，经济繁荣；反之，减少消费或增加储蓄会通过减少总需求而引起国民收入减少，经济萧条。由此得出一个看来是自相矛盾的推论：节制消费增加储蓄会增加个人财富，对个人是件好事，但由于会减少国民收入引起萧条，对整个经济来说却是坏事；增加消费减少储蓄会减少个人财富，对个人是件坏事，但由于会增加国民收入使经济繁荣，对整个经济来说却是好事。这在经济学中被称为“节俭的悖论”。 44.

假设某经济社会的消费函数为C?100?0.8Y，投资为50（单位：10亿美元）。

(1)求均衡收入、消费和储蓄。若投资增至100，求增加的收入。

(2)若消费函数变为C?100?0.9Y，投资仍为50，收入和储蓄各为多少？投资增至100时收入增加多少？

(3)消费函数变动后，乘数有何变化？

答：(1)由均衡条件Y?C?I，即Y?100?0.8Y?50，得Y?750（10亿美元） 于是，C?100?0.8?750?700（10亿美元） S?Y?C?50（10亿美元）

投资增至100，再利用Y?C?I，即Y?100?0.8Y?100，得Y?1000（10亿美元） 于是，增加的收入 ?Y?1000?750?250（10亿美元）

(2)再由均衡条件Y?C?I，即Y?100?0.9Y?50，得Y?1500（10亿美元） 于是， S?Y?C?1500?100?0.9?1500?50（10亿美元）

投资增至100，再利用Y?C?I，即Y?100?0.9Y?100，得Y?2000（10亿美元） 于是，增加的收入 ?Y?2000?1500?500（10亿美元）

1?5 (3)消费函数为C?100?0.8Y时，乘数为K?1?0.81?10 消费函数变为C?100?0.9Y后，乘数为K?1?0.945.

假设某经济社会的消费函数C?100?0.8YD，意愿投资I=5，政府购买性支出G=200，

政府转移支付TR=62.5（单位：10亿美元），t=0.25，试求： (1)均衡收入；

(2)投资乘数，政府支出乘数，税收乘数及转移支付乘数。

(3)假定该社会达到充分就业所需要的国民收入为1200，试问：①用增加政府购买；②或减少税收；③或用增加政府购买和税收同一数额来实现充分就业，各需要多少数额？（均不考虑货币市场作用，即不考虑货币需求变动对利率从而对投资和收入的影响。） 答：(1)由题设，知YD?Y?T?TR?Y?0.25Y?62.5?0.75Y?62.5

由均衡条件Y?C?I?G，有Y?100?0.8YD?I?G?100?0.8(0.75Y?62.5)?50?200 解得 Y=1000（10亿美元）

(2)直接利用三部门经济中有关乘数公式，得到乘数值 投资乘数 KI?11??2.5

1?b(1?t)1?0.8?(1?0.25)习题一 第 41 页 共 63 页

政府支出乘数 KG?11??2.5

1?b(1?t)1?0.8?(1?0.25)税收乘数 KT??b0.8????2

1?b(1?t)1?0.8?(1?0.25)b0.8??2

1?b(1?t)1?0.8?(1?0.25)转移支付乘数 KTR?(3)原来均衡收入为1000，现在需要达到1200，则缺口ΔY＝1200－1000=200。 ①增加政府购买?G??Y200?Y200??100（10亿美元） ??80（10亿美元）②减少税收?T?KG2.5KT?2③增加政府购买和减少税收各200（10亿美元） 46.

假定在上题中加入进口因素，并假定净出口函数为NX?50?0.05Y，试求：

(1)均衡收入；(2)投资乘数，政府支出函数及税收乘数，并与上题中求出的乘数比较，说明这些乘

数的值变大了还是变小了，为什么？

答：(1) 由均衡条件Y?C?I?G?NX，有

Y?100?0.8YD?I?G?100?0.8(0.75Y?62.5)?50?200?50?0.05Y解得 Y=1000（10亿美元） (2)直接利用四部门经济即开放经济中有关乘数公式，得到乘数值 投资乘数 KI?111???2.22

1?b(1?t)?m1?0.8?(1?0.25)?0.050.4511??2.22

1?b(1?t)?m1?0.8?(1?0.25)?0.05政府支出乘数 KG?税收乘数KT??b0.80.8??????1.78

1?b(1?t)?m1?0.8?(1?0.25)?0.050.45可见本题中各乘数值（绝对值）比上题的乘数值小，这是因为在开放经济中总需求的变化会“溢出”

到国外。

习题十四

货币答：是在商品和劳务的交换及其债务清偿中，作为交易媒介或支付工具被普遍接受的物品。 基础货币答：指商业银行的准备金总额（包括法定和超额的）加上非银行部门持有的通货，是存款扩张的基础。由于它会派生出货币，因此是一种活动力强大的货币，故又称高能货币或强力货币。 法定准备金答：指按法定准备率提留的准备金，而法定准备率是中央银行规定的各商业银行和存款机构必须遵守的存款准备金占其存款总额的比率。 超额储备答：指超过法定准备金要求的准备金。

货币乘数答：一单位基础货币（又称高能货币）通过活期存款的派生机制能带来若干倍货币供给，这若干倍即货币乘数。

名义与实际货币答：名义货币供给是指不问货币的购买力而仅以面值计算的货币供给量，而实际货

习题一 第 42 页 共 63 页

币供给是指按货币能买到的货物数量来衡量的货币供给，或者说是用货币购买力来衡量的货币供给，把名义的货币量折算成具有不变购买力的实际货币量，必须用价格指数加以调整。

债券的市场价格答：指债券在市场上的成交价格，它与市场利息率具有反方向变化的关系，即：债券的市场价格越高，它意味着利息率越低；反之，债券的市场价格越低，它意味着利息率越高。 中央银行的贴现率答：指中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率，央行可通过变动贴现率来调节货币供给量。

公开市场业务答：又称公开市场操作，是指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。

均衡利率答：指货币市场货币供给等于货币需求时的利率，即货币市场达到均衡时的利率。 投资需求函数答：又称投资边际效率函数，指投资需求与利率之间关系的曲线。

流动性陷阱答：当利率极低，人们会认为这时利率不大可能再下降，或者说有价证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，此时人们不管手中有多少货币都愿意持有手中，这种情况即为流动性陷阱，又称凯恩斯陷阱。

金融市场答：指为实现货币借贷、办理各种票据贴现和有价证券买卖的场所。 47. 现代货币的本质特征是什么？货币有哪几种职能？答：现代货币的本质特征是作为支付手段而被普遍接受，这一特征决定了货币的基本职能。货币的职能有三：作为商品和劳务的交换媒介；作为价值尺度，确定商品和劳务相交换的比率；作为价值贮存手段。如果货币不能作为被普遍接受的支付手段，则既不能当作交换媒介，也不能作为价值尺度，更不能作为价值贮存手段。 48. 商业银行如何创造活期存款？答：商业银行吸收到原始存款后，按法定存款准备率留一部分作为法定准备金外，其余可用于放款和购买证券。在广泛使用非现金结算的条件下，客户在取得贷款或证券价款后，通常并不（或不全部）支取现金，而是转入客户的银行帐户，以转移存款形式进行支付。这样，就在原有存款之外，形成了一笔新存款。接受这笔新存款的商业银行，除保留一部分作法定准备金外，又可用于放款或投资，从而派生出又一笔存款，这个过程继续下去，商业银行便通过自己的资产业务，对原始存款不断运用，可创造出数倍于原始存款的派生存款。 49. 什么是货币创造乘数？货币创造乘数与法定准备率、超额准备率以及现金—存款比率有什么关系？答：一单位基础货币（又称高能货币）通过活期存款的派生机制能带来若干倍货币供给，这若干倍即货币创造乘数。如果用M和H代表货币供给量和高能货币，则货币创造乘数的公式是：

MCuD?1。 ?HCuD?RRD?ERD式中，Cu/D是现金—存款比率，RR/D是法定准备率，ER/D是超额准备率。从上式可见，现金—存款比率、法定准备率和超额准备率越大，货币创造乘数都越小。这是因为，这三个比率越大时，一笔原始存款中可用来放贷和投资的金额就越少，从而货币扩张能力就越小。 50. 影响名义货币需求有哪些因素？答：影响名义货币需求的因素有：①收入，货币需求是收入的增函数，即货币需求随收入增加而增加；②利率，货币需求是利率的减函数，即货币需求随利率上升而减少；③通胀率，货币需求随通胀率上升而减少。 51. 试分析为什么债券价格下降就是利率上升？答：债券价格是和利率反方向地联系着的，一张年息10美元的债券在市场利率为10%时，其价格为100美元，而市场利率为5%时，其价格为200美元，可见，债券价格上升就表示利率下降；债券价格下降，就表示利率上升。 52. 假定某国有600亿美元纸币，100亿美元铸币，2000亿美元活期存款，1000亿美元储蓄存款，1600亿美元政府债券。试问M1，M2，M3各为多少？

答：纸币、铸币和活期存款都包括在M1中，M2还包括储蓄存款，M3则又包括政府债券，因此 M1=600+100+2000=2700（亿美元）M2=2700+1000=3700（亿美元）M3=3700+1600=5300（亿美元） 53. 设法定准备率是0.12，没有超额准备，对现金的需求是1000亿美元。请计算：

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(1)假定总准备金是400亿美元，货币供给是多少？(2)若中央银行把准备率提高到0.2，货币供给变动多少（假定总准备金仍是400亿美元）？(3)中央银行买进10亿美元政府债券（存款准备金率是0.12），货币供给如何变动？

答：(1)货币供给M=1000+400/0.12≈4333（亿美元）

(2)当准备金率提高到0.2，则存款变为400/0.2=2000亿美元，现金仍是1000亿美元，因此货币供给为1000+2000=3000亿美元，即货币供给减少了1333亿美元。

(3)中央银行买进10亿美元债券，即基础货币增加10亿美元，则货币供给增加：ΔM=10×1/0.12≈83.3（亿美元） 54.

货币需求函数是m?0.8y?8r。这里，y是实际GDP，单位为兆，r是利率，单位为%。

现在，实际GDP为300兆日元，货币供给量为200兆日元。试问使货币市场均衡的利率是百分之多少？如果实际GDP增加到320兆日元，利率又为多少？ 答：将有关数据代入货币需求函数有：

200=0.8×300－8r 得r=5% 均衡利率 200=0.8×320－8r 得r=7% 实际GDP增加后的利率 55.

若货币交易性需求为L1?0.20y，货币投机性需求L2?2000?500r。

(1)写出货币总需求函数；(2)当利率r=6，收入y=10000时，货币需求量是多少？(3)若货币供给MSM?2500，当收入y=6000时可用于投机的货币是多少？(4)当收入y=10000，货币供给S?2500PP时，均衡利率为多少？

答：(1)依题设，有L?L1?L2?0.20y?2000?500r

(2) L?0.20?10000?2000?500?6?1000

M(3) 由S?L1?L2，即2500?0.2?6000?L2，得L=1300

PM(4) 由S?L，即2500?0.2?10000?2000?500r，得r=3

P56. 股票和债券有可区别？对投资者而言，为什么投资股票市场比债券市场有更大风险？ 答：尽管债券和股票都是代表一定收益权和所有权的投资凭证，但二者有差别，债券是发行者和投资者(购买者)之间的一种债权债务关系凭证，而股票则是投资者对股份公司的所有权凭证；债券利息是发行单位的成本支出，而股息和红利则属利润分配；债券收益率事先确定，而股票收益由公司经营状况决定。正因为这些差别，因此对投资者而言，投资股票市场比债券市场有更大风险。

习题十五

57. 什么是IS曲线？为什么IS曲线向右下倾斜？ 答：IS曲线是描述产品市场达到均衡时利率与收入之间关系的曲线，IS曲线向右下倾斜是由于假定投资需求是利率的减函数，而储蓄是收入的增函数。即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等。于是，当坐标图形上纵轴表示利率，横轴表示收入时，IS曲线就必然向右下倾斜。如果上述前提条件不存在，则IS曲线就不会向右下倾斜。例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。再如，如果储

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