当中央银行确定货币供给时，它就确定了均衡利率。

11.2作为总需求理论的IS-LM模型 1. 从IS-LM模型到总需求曲线

（1） 总需求曲线：描述了价格水平与国民收入水平之间的关系。根据货币

数量论，当货币供给一定时，更高的价格水平意味着更低的收入水平（M/P=kY）。货币供给的增加使总需求曲线向右移动。

（2） 用IS-LM模型推导出总需求曲线

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（3） 什么引起总需求曲线的移动？

（4） 总结：价格水平变动引起IS-LM模型中收入变动，代表着沿总需求曲

线的运动；对于给定的价格水平，IS-LM模型中的收入变动代表着总需求曲线的移动。

2. 短期和长期的IS-LM模型

（1） IS-LM模型旨在解释价格水平固定的短期经济。

（2） 当产出低于自然产出时，在长期，产品与服务的低需求导致价格下降，

经济向其自然水平运动。

（3） 这一长期均衡通过LM曲线实现：价格水平的下降，提高了货币余额，

使LM曲线右移

（4） 凯恩斯主义的国民收入决定方法与古典主义的差别：凯恩斯主义的假

设（K点）：价格具有粘性，由于货币政策、财政政策以及总需求的其他决定因素，产出可能偏离自然水平；古典方法的假设（C点）是价格水平具有完全弹性，价格水平调整，国民收入始终处于自然水平。

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（5） 两个理论的前两个方程都是

IS：Y=C(Y-T)+I(r)+G LM：M/P=L(r,Y)

古典理论的第三个方程是Y=Y# 凯恩斯理论的第三个方程是P=P1

（6） 古典理论很好地描述了长期；凯恩斯主义假设很好地描述了短期 11.3

大萧条

1. 支出假说：对IS曲线的冲击

支出假说：收入减少的原因可能是IS曲线的紧缩性移动 （1） 股市崩盘 （2） 住房投资大幅下降

（3） 大萧条开始后许多银行破产，加剧投资支出减少 （4） 财政政策造成IS曲线紧缩移动：加大了税收 2. 货币假说：对LM曲线的冲击

货币假说：大萧条的原因归结于美联储允许货币供给下降得过多 这时出现两个问题：

（a） 实际货币余额应该低，然而却更高了（因为价格水平下降的更严重） （b） 利率应升高，实际上名义利率却在下降 3. 再论货币假说：价格下降的效应

许多经济学家将大萧条的原因归结于通货紧缩 通货紧缩——高失业低收入

（1） 通货紧缩的稳定效应

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（a） 价格下降（而货币供给M给定）——更高的实际货币余额——

LM曲线扩张性移动——更高收入

（b） 庇古效应：随着价格下降和实际货币余额增加，消费者感到更

富有和支出更多。这引起IS曲线扩张性移动。这是价格的下降使收入增加的另一条渠道。

这两个原因使得一些经济学家相信，价格下降有助于稳定经济。也就是，价格水平下降有助于把经济自动地推回充分就业水平。

（2） 通货紧缩的不稳定效应

经济学家提出两种原因来解释价格下降会抑制收入而不是增加收入： （a） 债务——通货紧缩理论：描述了未预期到的价格下降的效应。

未预期到的价格下降使债权人变富有，债务人变穷。而债务人支出倾向高于债权人，于是债务人减少的支出比债权人增加的支出多，导致净效应是支出减少，IS曲线紧缩性移动以及国民收入减少。

（b） 可预期的价格下降的效应

由于投资取决于实际利率，货币需求取决于名义利率。则IS-LM模型改写为：

IS：Y=C(Y-T)+I(i-Eπ)+G LM：M/P=L(i,Y)

因此预期通货膨胀的运动使IS曲线移动

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