C、它不能测度项目的盈利性 D、它不能测度项目的流动性

12、下列各项中，不影响项目内含报酬率的是（ C ）

A、投资项目的预期使用年限 B、投资项目的营业现金流量 C、企业要求的必要报酬率 D、投资项目的初始投资额 13、若净现值为负数，表明该投资项目（ D ） A、它的投资报酬率小于零，不可行 B、为亏损项目，不可行

C、它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案 D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行

14、某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内含报酬率为（ C ）

A、14.68% B、16.68% C、17.32% D、18.32% 15、下列说法不正确的是（ A ） A、当净现值大于零时，获利指数小于1 B、当净现值大于零时，说明该方案可行

C、当净现值为零时，说明此时的贴现率为内含报酬率 D、净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 16、营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这里现金流出是指（ D ） A、营业现金支出 B、缴纳的税金

C、付现成本 D、营业现金支出和缴纳的税金 17、下列说法中不正确的是（ D ）

A、内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率 B、内含报酬率是方案本身的投资报酬率

C、内含报酬率是使方案净现值等于零的贴现率 D、内含报酬率是使方案现值指数等于零的贴现率

第八章

判断1.× 2.√ 3. √ 4. × 5. × 6. × 7. × 8. × 9. × 10. √ 11. ×

12. × 13. × 14. × 15.√ 16. √ 17. × 18. × 19. ×

1. 某公司2006年想新建厂房，之前已经支付了10 000元咨询费，这10 000元时公司进行新建厂房决策是的相关成本 （X）

2. 在计算营业现金流量时，应将机会成本视为现金流出（）

3. 如果一项新产品的上市会减少公司原有产品的销量或价格，那么在计算新项

目现金流量时应将这部分减少的现金流扣除（） 4. 出售已经使用过的非不动产中的其他固定资产，需按照售价的4%缴纳营业税（X）

5. 在投资决策的现金流量分析中应将投产后产品的增值税考虑在内（X）

6. 某公司每月要支付一项保险费1 000元，该公司的所得税税率为25%，那么不管在任何情况下该公司实际承担的保险费只有750元（X）

7. 在投资决策中，应纳所得税收入包括项目结束时收回的垫支的流动资金等现金流入（X）

8. 如果一项固定资产的变价收入是10 000元，其账面价值是20 000元，在固定资产更新决策中在不考虑营业税的情况下因固定资产变价导致的现金流量增加额为10 000元（X）

9. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，直接使用净现值法得出的答案一定是错误的（X）

10. 在有资本限额的情况下，一般不使用内含报酬率法进行决策（）

11. 在使用按风险调整现金流量法计算净现值时采用的贴现率是按风险进行调整后的贴现率（X）

12. 概率法在各期现金流不独立的情况下也是可以使用的（X） 13. 决策树法适用于各期现金流不相关的项目决策（X） 14. 决策树采用从左到右的方法来确定最优决策序列（X）

15. 盈亏平衡分析可以根据投资决策指标中的任何影响因素来计算（） 16. 由于选择权的存在，可以使得原来不能接受的变得可以接受（） 17. 未来的不确定性越大，选择权的价值越小（X）

18. 名义现金流要用实际资金成本来贴现，实际现金流量要用名义资金成本来贴现（X）

19. 项目的固定资产每年的折旧额是个实际量（X） 单选

1. 在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（C） A. 经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.特别风险

2. 计算营业现金流入时，每年净现金流量可按公式（B）来计算

A. NCF=每年营业收入-付现成本 B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 C.NCF=净利+折旧+所得税 D.NCF=净利+折旧-所得税

3. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（A）

A.差量分析法 B.年均净现值法 C.年均成本法D.最小公倍寿命法

4. 已知某设备原60 000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5 000元，该公司所得税税率为25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（A）元

A.5 250 B.6 000 C.5 000 D.4 600

5. 确定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后，用（C）去计算净现值

A.内部报酬率 B.资本成本率 C.无风险的贴现率 D.有风险的贴现率

6. 某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为 6 000元，年折旧额为1 000元，所得税税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（C）元 A.1 680 B.2 680 C.3 680 D.3 990

7. 可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是（B）

A.风险调整贴现率法 B.确定当用量法 C.内含报酬率法 D.现值指数法

8. 某项目的β系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均必要报酬率为14%，则该项目按风险调整的贴现率为（C） A.14% B.15% C.16% D.18%

9. 当使用新设备的未来收益相同，但准确数字不好估计时，应该选用的固定资产更新决策方法是（D）

A.差量分析法 B.最小公倍寿命法 C.年均净现值法 D.年均成本法

10. 下面各种投资决策分析方法中，属于对项目的“基础状态”进行分析的方法是（C）

A. 决策树法 B.约当产量法 C.敏感性分析法 D.风险评分法

第九章 短期资产管理

一、判断题 1、对 2、对 3、错 4、错 5、错 6、对 7、对 8、错 9、对 10、错 11、错 12、对 13、对 14、错 15、错 16、对

17、错 18、对 19、错 20、错

1、营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额( )

2、营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差( ) 3、拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金( X )

4、如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱( X )

5、企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投机动机。一笔现金余额只能服务于一个动机( X )

6、现金预算管理是现金管理的核心环节和方法( )

7、当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状态( )

8、宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大( X )

9、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利( ) 10、所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。这个差异是由于企业支付、收款与银行转帐业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑( X )

11、现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比

例变化( X ) 12、在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额( ) 13、企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售( )

14、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加设销量( X )

15、应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本( X ) 16、企业加速收款的任务不仅是要尽量使顾客早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金( )

17、收账费用支出越多，坏账损失越少，两者是线性关系( X )

18、要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响( ) 19、订货成本的高低取决于订货的数量( X )

20、在存货规划时，保险储备的存在会影响经济订货批量的计算，同时会影响再订货点的确定( X ) 二、单项选择题

1、下列属于短期资产的特点的是（ C ） A、占用时间长、周转快、易变现 B、占用时间短、周转慢、易变现 C、占用时间短、周转快、易变现 D、占用时间长、周转快、不易变现

2、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，则短期资产减少，而企业的风险和盈利（ B ）

A、不变 B、增加 C、一个增加，另一个减少 D、不确定 3、下列关于现金的说法不正确的是（ B ）

A、现金是指可以立即用来购买物品、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段

B、现金主要包括库存现金和银行活期及定期存款

C、现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接使用，也可立即投入流通 D、现金拥有较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力

4、紧缩的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持（B ）的短期资产，这种政策的特点是（ ）

A、较多；收益高，风险大 B、较少；收益高，风险大 C、较多；收益低，风险小 D、较少；收益低，风险小 5、在采用5 C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（ A ） A、品德 B、能力 C、资本 D、抵押品