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优点：经济性、高效性、市场性、连续性 缺点：股价易被操纵 2、网上定价发行

网上累计投标询价发行和网上定价市值配售也都属于网上定价发行模式。 网上定价发行与网上竞价发行区别（考点） 1）发行价格的确定 定价发行：事先确定； 竞价发行：竞价确定； 2）认购成功的确认方式 定价发行：抽签；

竞价发行：价格优先，时间优先； 其他发行方式

网上累计投标询价、网上定价市值配售属于定价发行 1）网上累计投标询价：确定价格区间 初步询价：确定价格区间 累计投标询价：确定发行价格

它属于网上定价发行，但在一定程度具有竞价发行的特征（今年的判断题） 2）向二级市场投资者配售

新的办法主要是恢复新股发行现金申购制度 二、股票上网发行资金的申购程序 （一）基本规定 1、申购单位及上限。

上交所：1000股~9999.9万股或当次社会公众股上网发行数量（1000的整数倍）/每单位 深交所：500股~999 999 500股或当次社会公众股上网发行数量（500的整数倍）/每证券账户

2、申购次数

除法规规定的证券账户外，同一证券账户的多次申购委托（深圳证券交易所包括在不同的营业网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购，其余申购由证券交易所交易系统自动剔除。新股申购一经确认，不得撤销。 3、申购配号

申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。 4、资金交收

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结算参与人应使用其资金交收账户（即结算备付金账户）完成新股申购的资金交收，并应保证其资金交收账户在量终交收时点有足够资金用于新股申购的资金交收。

如果结算参与人发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购。 （二）操作流程

（T+0）投资者申购

（T+1）冻结资金，中国登记结算公司）、验资及配号，中国登记结算公司） 发行人支付验资费

（T+2）摇号抽签、中签处理 （T+3）申购资金解冻以及结算与登记 结算参与人账户——主承销商（考点） （三）网上发行与网下发行的衔接（了解）

1、发行公告的刊登：网上发行公告与网下发行公告可合并刊登

2、网上发行与网下发行的回拨：回拨安排：主承销商与发行人应在网上申购资金验资当日通知交易所

3、网下股份登记：2个交易日内完成登记 （四）网上增发新股申购 采取网上和网下发行

网上增发新股申购的一般操作程序与新股网上发行申购基本相同 第三节 分红派息、配股及股东大会网络投票 一、分红派息

分红派息主要是上市公司向其股东派发红利和股息的过程，也是股东实现自己权益的过程。 分红派息的主要形式是现金股利和股票股利两种； 董事会确定方案，股东大会审议

上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过登记结算公司的交易系统进行的。 以上海证券交易所为例，说明上市证券分红派息的操作流程。 （一）上海证券交易所上市证券分红派息的操作流程（现金红利） A股（红利不再挂牌） 1、申请（T-5）

2、结算公司核准（T-3） 3、公告申请（T-1） 4、公告刊登（T） 5、权益登记（T+3）

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6、除息日（T+4） 7、发放日（T+8） B股 1、申请（T-5）

2、结算公司核准（T-3） 3、公告申请（T-1） 4、公告刊登（T） 5、最后交易日（T+3） 6、权益登记（T+6） 7、发放日（T+11）

未办理指定交易A、B股投资者，现金红利由结算公司保管，不记息 （二）上海证券交易所上市证券分红派息的操作流程（送股） A股 1、申请（T-5）

2、结算公司核准（T-3） 3、公告申请（T-1） 4、公告刊登（T） 5、股权登记（T+3） B股 1、申请（T-5）

2、结算公司核准（T-3） 3、公告申请（T-1） 4、公告刊登（T） 5、最后交易日（T+3） 6、股权登记（T+6） 二、配股缴款

股东配股缴款的过程既是公司发行新股筹资的过程，也是股东行使优先认股权的过程。 （一）配股权证及其派发、登记（同送股）

中国结算公司根据上市公司提供的配股方案中的配股比例，按照配股除权登记日登记的股东持股数增加其配股权证。

在现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。 （二）认购配股缴款的操作流程 1、上海交易所流程

承销商：买入 投资者卖出

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按照有关规定，在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费和印花税等交易费用。证券交易所免收证券公司的手续费。

申报账户的配股数量小于或等于证券公司的可配股总数，且小于或等于该账户的可配股数量，则按申报数量确认，否则配股无效 2、深圳交易所流程

认购期为5个工作日，逾期视同放弃 配股缴款期内刊登提示公告3次

可以多次申报，可以撤单，如超过配股数量，超过部分不予确认（与上交所相同） 配股发行不向投资者收取手续费 三、股东大会网络投票

网络投票提前30天公告是否进行

网络投票重大事项：新股、配股、可转债、资产重组、以股抵债、附属企业境外上市 不少于5个交易日网络投票时间 可交易所投票，可互联网投票 上海 深圳

1、投票代码： 专用投票代码 36+原代码后四位 2、买卖方向： 买入买入

3、申报价格： 代表议案 代表议案

4、股数 1同意 2反对 3弃权（上交所选举 票超1亿现场表决） 5、表决不得撤单 不能多次表决申报，多次表决申报，以第1次为准 6、表决结果：单项议案优先于议案组、议案组优于全部申报（上交所） 流程： （1）登录网站www.chinaclear.cno （2）输入网上用户名、密码及附加码。 （3）点击“投票表决”下的“网上行权”。

（4）浏览股东大会列表，选择具体的投票参与方式。 （5）进行投票。 第四节 基金、权证、可转债的相关操作 一、开放式基金场内认购、申购与赎回

以上海证券交易所为例说明开放式基金场内认购、申购与赎回的操作要点。 （一）上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务 1、基金份额的认购