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2、从交易价格的决定特点划分

1）指令驱动系统（订单驱动）买（卖）方 经纪商 交易市场（撮合） 2）报价驱动系统：买方做市商、卖方做市商收入来源：买卖证券差价 第三节 证券交易所的会员和席位

一、会员制度（普通会员和特别会员）

▲会员资格 证券公司要成为会员应具备的条件 ▲会员的权利与义务（重点把握）（P15）

▲会员资格的申请与审批 （受理之日起20个工作日内作出是否同意接纳为会员的决定） ▲日常管理 定期报告义务

▲监督检查和纪律处分 接纳或者开除会员（理事会批准）应在5个工作日内备案 ▲特别会员的管理 申请成为特别会员的条件（设立满1年）；特别会员享有的权利与承担的义务

二、交易席位（P19）

第二章 证券经纪业务

第一节 证券经纪业务的含义和特点

一、证券经纪业务的基本含义（经纪即中介的意思，简而言之就是受客委托，代客买卖）证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和交易所代理买卖，我国主要以后者为主

1.证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。

2.在证券经纪业务中，证券公司不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。（重要考点）

（一）特点 1、不赚差价2、只收取佣金

（二）要素（4W）： 委托人、证券经纪商、证券交易所、证券交易的对象 （三）经纪公司的作用（为什么投资者不直接进入交易所交易？） 1、充当证券买卖的媒介 2、提供咨询服务 二、证券经纪业务的特点 （重点）

1、业务对象的广泛性（所有上市交易的股票和债券，并且具有价格变动性） 2、证券经纪商的中介性 3、客户指令的权威性

4、客户资料的保密性（注意保密的资料包括哪些） 第二节 证券经纪关系的确立 一、证券经纪关系的确立

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在证券经纪业务中，代理委托关系的建立表现为：开户和委托。

（一）讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》 （二）签订《证券交易委托代理协议》、 《客户交易结算资金第三方存管协议》 （三）开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金台账 开立资金台账需要提供的证件：证券账户卡和身份证及复印件。 2007年11月指引《证券交易委托代理协议书》协议各章内容： A股：先开户，后存钱，掌握所提交材料 B股：先存钱，后开户

境内居民个人投资B股资金的三种来源 ： 存入境内商业银行的现汇存款 存入境内商业银行的外币现钞存款 境外汇入的外汇资金，不允许使用外币现钞 开户不表示委托关系确立，只有进行委托 二、客户交易结算资金第三方存管（重要考点）

1、含义：是指证券公司将客户的交易结算资金存放在指定的存管银行，以每个客户的名义单独立户管理。

2、特点：

（1）证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行，不能存人其他任何机构。 （2）指定的存管银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明细变动及余额。指定的存管银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户，用以客户证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立，但其资金全部为客户所有，“管理账户”为“客户交易结算资金汇总账户”的二级明细记录账户。

（3）客户、证券公司和指定的存管银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项，

（4）客户交易结算资金的存取，全部通过指定的存管银行办理。

（5）指定的存管银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。 保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定 三、委托人和经纪商的权利（重要考点） （一）委托人的权利与义务

1、权利 （选择权、要求忠实权、处置权、知情权、寻求司法保护权、要求提供服务权）

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2、义务（确定委托手段、接受交易结果、发行交割清算义务） （二）证券经纪商的权利与义务

1、权利 （拒绝接受不合规委托、收取费用、寻求司法保护） 2、义务 （不接受全权委托 ）

第三节 委托买卖

委托买卖是指证券经纪商接受客户委托，代理客户买卖证券，从中收取佣金的交易行为。委托买卖是证券经纪商的主要业务。

一、委托指令与委托形式

证券帐号 日期 品种 数量 买卖方向 单笔申报数量 有效期 （一）委托指令

1、数量：整数委托、零数委托（零股一次性委托出去、我国零数委托卖出时才可用） 证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量

上海证券交易所：债券交易和债券买断式回购交易以人民币l 000元面值债券手，债券质押式回购交易以人民币l 000元 标准券为l手。

深圳证券交易所：债券交易以人币100元面额为l张，债券质押式回购以l00元标准券为1张。

证劵交易所竞价交易的单笔申报最大数量

上海证券交易所B、股买卖委托，一个交易单位的标准为（）。 A、 100股B、500股 C、1000股 D、1500股 答案 A

有关上海交易所连续竞价阶段证券买卖申报数量的规定，说法正确的是（ ）。（1分） A、 A股交易单笔最大申报不超过100万股 B、 B股最小申报数量为500股 C、 基金交易单笔最大申报数量不超过100万份

D、债券交易以人民币1000元面值为1手，最大不超过1000手 答案：A C

2、价格：限价委托优点：投资者可以以预期的价格成交证券；缺点：成交速度慢。 市价委托优点：成交迅速且成交率高；缺点：只有在事后才知道执行价格。

市价委托：指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。

优点是：没有价格上的限制，证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。

《上海证券交易所交易规则》市价申报：（1）最优5档即时成交剩余撤销申报

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（2）最优5档即时成交剩余转限价申报 （3）上海证券交易所规定的其他方式。 《深圳证券交易所交易规则》市价申报：（1）对手方最优价格申报；. （2）本方最优价格申报；

（3）最优5档即时成交剩余撤销申报； （4） 即时成交剩余撤销申报； （5）全额成交或撤销申报；

（6）深圳证券交易所规定的其他类型。 3、债券报价

1）、利息额计算： 应计利息额=债券面值×票面利率÷365（天）×已计息天数

2、计价单位：债券—每百元面值、质押式回购—到期年收益率、 买断式回购—每百元面值到期回购价格

3、报价方式：全价交易、净价交易注意：二者结算的时候都是按全价进行结算。 4、债券保留2位小数、计息算头不算尾（即起息日当天计算利息，到期日当天不计算利息） 某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是7月7日，交易日是12月20日，则已计息天数是（ ）天。

A、165 B、166 C、167 D、168 答案：B

4、申报价格最小变动单位

《上海证券交易所交易规则》规定：

A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.Ol元人民币； 基金、权证交易为0.001元人民币；

B股交易为0.001美元，债券质押式回购交易为0.005元人民币。 《深圳证券交易所交易规则》规定：

A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币； 基金交易为0.001元人民币； B股交易为0.01港元。 （二）委托形式 1、柜台委托

2、非柜台委托形式：电话委托：电话委托分为电话转委托与电话自动委托 传真和函电委托

自助委托 网上委托