37. 货币市场的特征是（ ）。 A．交易期限短，一般不超过 1 年
B．交易期限在 1 年以上
C．交易目的主要是解决短期资金周转的需要 D．交易对象是货币或准货币
38. 下列既属于直接融资的金融工具又属于长期金融工具的是）
D．大额可转让存单（A．企业债券 B．商业票据 C．股票
39. 一般来说，汇率变化与资本流动的关系是（ ）。
A．相对短期资本而言，汇率变动对长期资本的流动影响较小 B．本币汇率大幅度贬值容易引起资本外逃 C．汇率升值往往会吸引短期资本流入 D．汇率升值往往会吸引短期资本流出
40. 可转换债券是一种结构化的含权债务工具，关于含权部分，下列说法正确的是（ ） A. 它通常包含历史路径依赖期权和提前执行期权B．它通常包含转股权、赎回权和回售权C．它通常既有期权多头头寸也有期权空头头寸D．它一般通过执行赎回权了结债券头寸
41. 以下关于特别提款权（SDR）的说法，正确的是（ ）。A．诞生于 1960 年，当时与美元等价，被称为“纸黄金” B．目前，SDR 是一种国际储备资产 C．SDR 可以用于进出口贸易结算
D．目前，SDR 由美元、欧元、日元、英镑和人民币加权定价 42. 以下关于国际储备的理解正确的是（）。 A. 国际储备是一国政府和公司、企业持有的资产 B. 目前，外汇储备是各国国际储备的主体 C. 国际储备可以用于调节国际收支和稳定汇率 D. 贸易顺差可以增加外汇储备
43. 以下关于利率评价理论的理解，正确的是（ ）。 A. 利率高的国家，即期汇率本币会贬值 B. 利率高的国家，即期汇率本币会升值 C. 利率低的国家，远期汇率本币会贴水 D. 利率低的国家，远期汇率本币会升水 44. 下列属于反转含义的 K 线或 K 线组合是（ ）。 A．锤子线 B．倒锤子线 C．晨星黄昏之星D．孕育型 三、判断题
45. 一般情况下，投资者财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益越低，其风险也越低。 46. 我国银行的 5 年期定期存款通常是复利计息。
47. 关于巴拉萨-萨缪尔森命题，发展中国家赶超发达国家会出现实际汇率贬值。 48. 买入汇率与卖出汇率的差额，就是银行买卖外汇的收益。
5
49. 远期升水表示期汇汇率比现汇高。
50. 有价证券相对价值评估指标中，市盈率指标越低，说明有价证券投资价值越低；市净
率指标越高，则有价证券投资价值越高。
51. 在美国，商业银行在银行承兑汇票市场的发行和流通中扮演了信用增强的角色，但其
在商业票据中没有类似的作用。
52. 对于长期债券而言，其久期存在一个上界，不可能随期限的延长而无限升高。 53. 再贴现政策是通过增减商业银行资本金来调控货币供应量的。
54. 同息票、同到期日的债券，到期收益率越高，说明发行公司信用质量越好。 55. 特雷纳指数体现了投资组合承担单位系统性风险获得的超额回报率。 56. 凯恩斯的后继者认为，交易性货币需求的变动幅度大于利率的变动幅度。
57. 技术分析指标中 ADL、ADR 和 OBOS 三个指标只能用于个股，不能用于大盘指数，这
是由其计算公式的特殊性决定的。
58. 若不考虑其他因素，当一国国际收支顺差时，该国货币有升值趋势。 59. 布雷顿森林体系实质上是一种国际金汇兑体制。 60. 货币对外贬值的国家容易造成国内物价上涨。
6
第二部分 股指期货部分
一、单选题
1. 1982 年，美国堪萨斯期货交易所推出（ ）期货合约。
A. 标准普尔 500 指数 B. 价值线综合指数 C. 道琼斯综合平均指数 D. 纳斯达克指数
2. 沪深 300 指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（ ）审核一次成份股，
并根据审核结果调整成份股。
A. 一个季度 B. 半年 C. 一年 D. 一年半
3. 属于股指期货合约的是（ ）。
A. NYSE 交易的 SPY B. CBOE 交易的 VIX C. CFFEX 交易的 IF D. CME 交易的 JPY
4. 采购经理人指数 PMI 与股指期货价格变化具有一定相关性。通常，在其他因素不变的条 件下，PMI 指数持续上涨，股指期货价格（ ）概率大。 A. 上涨 B. 下跌 C. 盘整 D. 无规律波动 5. 中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（）。 A. 上证 50ETF B. 中证 800ETF C. 沪深 300ETF D. 中证 500ETF
6. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（ ）作用。
A. 承担价格风险 B. 增加价格波动 C. 促进市场流动 D. 减缓价格波动
7. 已知两种股票的β 系数分别为 0.75 和 1.10。某投资者对该两种股票投资的比例分别为 40%和 60%，则该证券组合的β 系数为（ ）。 A. 0.96 B. 1.85 C. 0.025 D. 0.096
）。8. 阿尔法策略的主要风险在于（
A. 选股策略 B. 对股票指数基差走势的判断 C. 对股指期货走势的判断 D. 股指期货的交易成本
9. 假设上证 50 指数为 3000 点，市场利率为 3%，指数股息率为 1%，则 6 个月到期的股指期货合约的理论价格为（ ）点。 A. 3000 B. 3030 C. 3045 D. 3120
10. 若以 6050 点卖出开仓 10 手 IC1809 并持有，当日该合约的收盘价为 6100 点，结算价 为 6120 点，不考虑手续费，则当日结算后该笔持仓（ ）。 A. 盈利 14 万元 B. 盈利 21 万元 C. 亏损 14 万元 D. 亏损 21 万元
11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（ ）的原则撮合成交。 A. 价格优先，时间优先 B. 时间优先，价格优先 C. 最大成交量 D. 大单优先，时间优先
7
12. 以涨跌停板价格申报的指令，按照（ A. 价格优先、时间优先 C. 时间优先、平仓优先
）原则撮合成交。 B. 平仓优先、时间优先 D. 价格优先、平仓优先
13. 沪深 300 指数期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（ ）。
A. 即时最优限价指令的限定价格 B. 最新价
C. 涨停价 D. 跌停价 14. 当沪深 300 指数期货合约 1 手的价值为 120 万元时，该合约的成交价为（ ）点。
A. 3000 B. 4000 C. 5000 D. 6000
15. 根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户可 用资金余额不低于人民币（）万元。 A. 50 B. 100 C. 150 D. 200
16. 投资者拟以 3359.8 点申报买入 1 手 IF1706 合约，当时买方报价 3359.2 点，卖方报
价 3359.6 点，则该投资者的成交价是（ ）。
A. 3359.2 B. 3359.4 C. 3359.6 D. 3359.8
17. 沪深 300 指数期货合约的最小变动价位为（ ）。 A. 0.01 B. 0.1 C. 0.02 D. 0.2 18. 沪深 300 指数期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（ ）。 A. 上一交易日结算价的±20% B. 上一交易日结算价的±10% C. 上一交易日收盘价的±20% D. 上一交易日收盘价的±10%
19. 若 IF1512 合约的挂盘基准价为 4000 点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（ ）
点。
A. 4800 B. 4600 C. 4400 D. 4000 20. 撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中（ ）的一个价格。 A. 最大 B. 最小 C. 居中 D. 随机
21. 沪深 300 指数期货合约到期时，只能进行（ ）。
A. 现金交割 B. 实物交割 C. 现金或实物交割 D. 强行减仓
22. 某股票组合价值 1000 万元，β 值为 1.17，沪深 300 指数期货合约报价 3900 点。若进 行卖出套期保值，应当建仓（）手期货合约。 A. 10 B. 20 C. 30 D. 40
23. 某基金经理管理投资组合的市值达到 10 亿元，且已知该组合对沪深 300 指数相关系数为 0.8，该组合和沪深 300 指数的波动率分别为 15%和 10%。该基金经理预期市场会出现大幅回调，决定在沪深 300 股指期货合约处于 4000 点时将投资组合的 Beta 值调整为负值，则至少应卖出（ ）手股指期货合约。 A. 991 B. 1001 C. 1111 D. 1211
24. 假设沪深 300 股指期货 4 月合约价格为 4063 点，6 月合约价格为 4055 点，投资者判断未来远期合约与近期合约价差将由贴水转为升水，建仓 10 对跨期套利组合。若一个月后 4 月合约价格为 4100 点， 6 月合约价格为 4150 点，则该套利交易（ ）。
A. 亏损 17.4 万元 B. 亏损 11.6 万元 C. 盈利 11.6 万元 D. 盈利 17.4 万元
8