D 增加普通股的持有，减少优先股的持有 答案：BCD

13、以下关于购买力风险，说法正确的是_____。 A 购买力风险属于系统风险

B 购买力风险堠 ??以通过资产组合进行规避 C 投资者无法减轻购买力风险的影响 D 购买力风险就是通货膨胀带来的风险 答案：AD

14、以下对于非系统风险的描述，正确的是_____。 A 非系统风险是不可规避的风险

B 非系统风险是由于公司内部因素导致的对证券投资收益的影响 C 非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的 D 非系统风险只是对个别或少数证券的收益产生影响 答案：BCD

15、以下关于信用风险的说法，正确的是_____。 A 信用风险属于非系统风险

B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 C 信用风险是不可以避免的

D 普通股票由于没有还本要求，所以普通股票没有信用风险 答案：AB

16、以下对于经营风险的说法，正确的是_____。

A 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生投资者预期收益下降的可能 B 经营风险堠 ??于非系统风险

C 由于公司都存在经营风险，所以投资者无法回避经营风险 D 公司的盲目扩大有可能引起经营风险 答案：ABD

17、以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是_____。 A 证券的风险越高，收益就一定越高

B 投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高

C 投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险利率 D 无风险收益可以认为是投资的时间补偿 答案：BCD

18、对于证券风险的衡量，以下说法正确的是______。

A 风险的衡量就是对预期收益变动的可能性和变动幅动的衡量 B 风险的衡量是将证券未来收益的不确定性加以量化的方法 C 对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上 D 单一证券风险的衡量涵盖了证券一切风险，包括投资者决策的风险 答案：ABC

19、以下对于证券风险量的衡量，说法正确的是______。 A 衡 量风险可以用方差与标准差

B 风险是未来可能收益对期望收益的离散程度

C 方差越小，说明证券未来收益离散程度越小，也就是风险越小 D 风险的量化只是对证券系统风险的衡量 答案：ABC

20、以下属于无差异曲线的特征的是______。 A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度 B 无差异曲线具有正的斜率

C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线 D 不同的投资者具有不同类型的无差异曲线 答案：ABCD

21、以下对于资产组合效应，说法正确的是______。 A 资产组合后的收益率必然高于组合前各资产的收益率 B 资产组合后的风险必然低于组合前各资产的风险 C 资产组合的系统风险较组合前不会降低

D 资产组合的非系统风险可能会比组合前有所下降，甚至为0 答案：CD

22、当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是______。 A 这两种证券间的收益没有任何关系 B分散 投资于这两种证券没有任何影响

C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险 D分散投资于这两种证券可以降低系统风险 答案：AC

23、以下关于组合风险的说法，正确的是______。 A 组合风险的计算就是组合种各资产风险的代数相加 B 组合风险有可能只包括系统风险 C 组合风险有可能只包括非系统风险

D 组合风险有可能既包括系统风险，又包括非系统风险 答案：BD

24、以下关于β值的说法，正确的是______。 A β值衡量的是证券的全部风险 B β值衡量的只是证券的系统风险

C β值衡量的风险与标准差所衡量的风险是一致的

D β值用于衡量一种证券的收益对市场平均收益敏感性的程度 答案：BD

证券投资对象的分析 一、判断题

1、债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。 答案：是

2、地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投 资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。 答案：非

3、任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。 答案：是

4、投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就确定到期时未来现金流的数量。 答案：非

5、债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。 答案：是

6、债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率小于市场利率，债券将溢价发行。 答案：非

7、在经济发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。 答案：非

8、债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。 答案：非

9、当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。

答案：是

10、债券信用评级的对象很广泛，包括中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。 答案：非

11、利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务型证券有关，普通股票不存在收益率的期限结构的。 答案：是

12、期限结构预期说认为利率的期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的，并且由于这种预期导致正收益率曲线出现的情形应该等于由预期导致的反收益率曲线的情形。 答案：非

13、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。 答案：是

14、股票的市场价值一定大于股票的票面价值。 答案：非

15、公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。 答案：非

16、股价平均数就是股价指数。 答案：非

17、应用简单算术股价平均数计算平均股价，当发生样本股拆股、送股等情况时，股价平均数就会失去真实性、连续性和时间数列上的可比性。 答案：是

18、股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。 答案：是

19、当股份公司发放股票股息、公积金转增股份以及对原有股东按一定比例配股时要对股票进行除权处理。 答案：是

20、除息基准价是用除息当日的收盘价减掉现金股息后的值。 答案：非

21、道琼斯指数采用的计算方法是简单算术平均的方法，因而道琼斯指数的代表性较低。 答案：非

22、香港的恒生中国企业指数是指被香港恒生指数服务有限公司定为红筹股公司的股价所计算出的指数。 答案：非

23、优先认股权栠 ??普通股东的一种特权，它授予它的持有者按一定价格在一定时期内优先购买股票的权利，实际上它是一种短期的股票看跌期权。 答案：非

24、认股权证是对债权人、优先股票股东和普通股股东的优惠权。 答案：非

25、在认股权证发行后，只有当普通股的价格涨到超过认股权证的认股价格时，认股权证才具有理论价值。 答案：是

26、可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。 答案：是

27、在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比例的。 答案：是

28、转换价格修正条款是发行公司为了自己的利益而制定的对投资者不利的条款。 答案：非 29、可转换债券的内在价值相当于将未来一系列债息收入加上转换价值用投资者要求的必要到期收益率折算成的现值。 答案：栠 ?? 二、单项选择题

1、以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是_____。 A 中央政府债券 B 公司债券 C 金融债券 D 垃圾债券 答案：A

2、以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是_____。 A 地方政府债券往往会给投资者带来税收优惠

B 地方政府债券可以作为金融机构进行资本结构优化的投资选择 C 地方政府债券没有任何风险

D 地方政府债券的收益率一般高于国债收益率 答案：C

3、以下关于公司债券的说法，不正确的是_____。 A 公司债券的收入稳定性高于股票 B 公司债券的收益率高于政府债券 C 公司债券的流动性好于政府债券 D 公司债券的收益要受信用风险的影响 答案：C

4、以下不属于决定债券价格的因素是_____。 A 预期的现金流量 B 必要的到期收益率 C 债券的发行量 D 债券的期限 答案：C

5、以下可以作为债券定价原理的是_____。 A 将债券的预期现金流量进 行代数相加 B 将债券的利息总额与本金相加

C 将债券的预期现金流量序列加以折现 D 将债券的面值乘以一个百分比 答案：C

6、关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正确的是_____。 A 债券票面利率等于市场利率时，债券采取平价发行的方式发行 B 债券票面利率高于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行 C 债券票面利率低于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行 D 债券票面利率高于市场利率时，债券采取溢价发行的方式发行 答案：B

7、以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是_____。 A 市场利率上升，债券的价格也会跟着上升 B 市场利率上升，债券的收益率将下降 C 市场利率下降，债券的价格将上升

D 市场利率下降，对债券的收益率没有影响 答案：C

8、当预期市场利率将上升时，对债券投资的正 确决策是_____。 A 若已经持有债券，应该继续买入债券 B 若已经持有债券，应该卖出手中持有债券 C 若尚未投资债券，应该买入债券 D 若已经持有债券，应该继续持有债券 答案：B

9、某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。投资者认为该债券的必要收益率为8％，计算该债券的内在价值为_____。 A 92.27 B 93.28 C 95 D 100 答案：A

10、以下各证券中，不需要进行信用评级的是_____。 A 地方政府债券 B 普通股票 C 金融债券 D 公司债券 答案：B

11、以下关于利率期限结构的说法，有误的是_____。 A 利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务性证券有关 B 股票不存在收益率的期限结构

C 利率期限结构是在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的

D 利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用 答案：D

12、认为利率期限结构是由? ??们对未来市场利率变动的预期决定的理论是_____。 A 期限结构预期说 B 流动性偏好说 C 市场分割说 D 有效市场说 答案：A

13、以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_____。 A 股票价格指数 B GDP