6 不确定性分析

填空题：

1、不确定性分析的方法有盈亏平衡分析法、 和 。 答案：敏感性分析、概率分析（风险分析）

2、在盈亏平衡分析中把成本分为 和 。 答案：固定成本、可变成本

3、如果一个工业建设项目的盈亏平衡产量（或生产能力利用率）越低，则该项目承受风险的能力就越 。 答案：强

4、投资风险是指投资遭受损失的可能性，其大体可以分为二类：① 、② 。 答案：市场风险（系统性风险）、个别风险（非系统性风险）

单选题：

1、某建设项目设计的年生产能力为400件，每件产品的价格为5000元，每件产品的变动成本为2000元，每件产品的纳税500元，年固定成本40万元，则盈亏平衡点产量为（ ）件。

A. 133 B. 160 C. 80 D. 100 答案：B

2、敏感因素对项目经济评价指标产生（ ）敏感性时会给项目带来较大风险。

A．正强 B．正弱 C．负强 D．负弱 答案：C

3、一个工业建设项目的盈亏平衡产量越低，则该项目承受风险的能力越( )。

A．小 B. 大 C. 不变 D. 等于零 答案：B

4、在敏感分析中，下列因素最敏感的是（ ）。

5、盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，项目的盈亏平衡点越低，其（ ）。

A. 适应市场变化的能力越小，抗风险能力越弱 B. 适应市场变化的能力越小，抗风险能力越强 C. 适应市场变化的能力越大，抗风险能力越弱 D. 适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强 答案：D

6、现选择将现值作为某项目投资方案的敏感性分析对象，其结果如图1-1所示。则净现值对三种不确定因素Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ的敏感性从大到小的排列顺序为（ ） 。A A．Ⅱ—Ⅲ—I B．I—Ⅱ—Ⅲ C．I—Ⅲ—Ⅱ D．Ⅱ—I—Ⅲ

A. 产品价格下降30%，使NPV=0 B. 经营成本上升50%，使NPV=0

C. 寿命缩短80%，使NPV=0 D. 投资增加120%，使NPV=0 答案：A

多选题：

1、构成一个决策问题的必备条件有（ ）。A C E

A. 明确的目标 B. 一个或多个备选方案 C. 若干客观条件

D. 每种自然状态的发生概率 E. 每个方案在每种自然状态下的预测结果值

2、不确定性分析的方法有( )。

A. 动态分析 B. 概率分析 C. 敏感性分析 D. 盈亏平衡分析 答案：B C D

3、盈亏平衡分析分线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。其中，线性盈亏平衡分析的特点是（ ）。

A．只生产单一产品（或多产品可折合为单一产品），且生产量等于销售量 B．单位可变成本随生产量的增加成反比例降低 C．生产量与销售量之间成线性比例关系 D．销售收入是销售量的线性函数

E．单位边际贡献与生产量无关 答案：A D

4、对建设项目进行不确定分析的目的是( )。

A.减少不确定性对经济效果评价的影响 B.预测项目承担风险的能力

C.增加项目的经济效益 D.确定项目财务上的可靠性 E.提高投资决策的科学性 答案：B D E

5、在下列几种情况中，可以降低盈亏平衡点的是（ ）。

A. 产品价格提高 B. 产量增加 C. 固定成本增加 D. 固定成本降低 E. 单位产品可变成本降低 答案：A D E

判断题：

1、从理论上说，不确定性和风险是有区别的，前者既已知将来可能发生的若干自然状态又已知各自然状态发生的概率，后者则未知概率。对

2、BEP点即盈亏平衡点，从线性盈亏平衡分析图上看，是生产总成本线与销售总收入线的交点，该交点时的企业利润为零。对

3、企业某种产品的生产规模越大，单位产品的可变成本越小。错

4、在建筑产品成本中，固定成本与产量有关，变动成本与产量无关。错

5、在项目盈亏平衡分析时,盈亏平衡点的生产负荷率越高,项目承担的风险越大。对

名词解释：

1、可变成本 随产量增长而成正比例增长的成本，如材料消耗等。

2、敏感性分析 指预测分析项目不确定因素发生变动而导致经济指标发生变动的灵敏度，从中找出敏感因素，并确定其影响程度与影响的正负方向，进而制定控制负敏感因素的对策，确保项目的经济评价总体评价的安全性。

3、盈亏平衡点 项目盈亏平衡点BEP的表达形式有多种，可以用实物产量、单位产品售价、单位产品的可变成本，以及年总固定成本的绝对量表示，也可以用某些相对值表示（生产能力利用率），反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。

简答题：

1、什么叫敏感度分析、判别敏感性的指标有哪些？

答：所谓敏感度就是指一个或几个估计值的变化而引起结果的相对变化。方案的结果往往是由许多估计值决定的，例如，销售收入、价格、生产能力、寿命等等。判别敏感性的指标有：敏感度系数、开关点。

2、敏感性分析的局限性在哪里？

答：它只考虑了各不确定因素对方案经济效果的影响程度，而没有考虑各不确定因素在未来发生变动的概率，这可能会影响分析结论的准确性。

3、什么叫不确定性分析？其分析方法有哪些？

答：不确定性分析就是计算分析不确定性因素的假想变动对技术经济效果评价的影响程度，以预测项目可能承担的风险，确保项目在财务、经济上的可靠性。为此在可行性研究中，要进行不确定性分析。不确定性分析的方法有盈亏平衡分析、敏感性分析、概率（风险）分析。

计算题：

1、某油田项目，有两种原油加工方法：一是使用手工操作的油罐MTB，二是采用自动油罐ATB，两种方法都可行。有关费用数据见下表。当原油加工量达到多少时，才应该选择自动油罐方案？

方案 年固定费用 处理每桶原油的可变费用 解：

MTB 95000 0.15 ATB 120000 0.1 费用/元 MTB 120000 95000 X

ATB 产量/桶

设共同自变量为X

CMTB＝95 000 ＋ 0.15X CATB＝120 000 ＋ 0.10X 令CMTB ＝ CATB X ＝ 500 000 桶 当原油加工量大于50万桶时选择自动油罐方案。

2、某企业生产一种产品，年产量8千件，每件变动费用30元，年固定费用20万元，产品利润按生产成本的30%计算。

（1）试求产品的出厂价格和企业年利润； （2）计算该企业的盈亏平衡产量，并作图表达。

解：（1）B= 30%C = 0.3?(CF+CV?Q) = 0.3?(20+30?0.8) = 13.2 万元

S= B+C =B+B/0.3 = 13.2?(1+1/0.3) = 57.2 万元 P= S/Q = 57.2/0.8 = 71.5 元

（2）QBEP= CF/(P-CV) = 20?10/(71.5-30) = 4819 件 作图，图略。

3、某砖瓦厂提出扩大生产的两个方案，一个方案是增建大厂，另一个方案是增建小厂。使用期均是10年，到建成投产时，建大厂需投资200万元，小厂需投资120万元，两方案每年的损益情况见下表，试用决策树方法： （1）作图，按静态计算，选择最优方案。

（2）按动态计算，年利率10%，选择最优方案。 供求状态 概率 大厂（万元/年） 小厂（万元/年） 市场需求量高 市场需求量低

解：（1）静态决策点： E1=-200+(80?0.7-20?0.3)?10=300 万元

E2=-120+(40?0.7+20?0.3)?10=220 万元 E1?E2，选建大厂为优。 （2）动态决策点： E1=-200+(80?0.7-20?0.3)?（P/A,10%,10）=107.23 万元 E2=-120+(40?0.7+20?0.3)?(P/A,10%,10)=88.92 万元 E1?E2，选建大厂为优。

0.7 0.3 80 -20 市场需求量高 0.7 1 大厂 -200 Ⅰ -120 小厂 2 40 20 80万元/年 -20万元/年 40万元/年 20万元/年

4

市场需求量低 0.3 市场需求量高 0.7 市场需求量低 0.3