但是自2005年7月21日起开始实行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，在国际社会的升值期望、中国经济持续走强、美元贬值特别是2008年美国面对次贷危机影响经济陷入衰退危险的影响下，人民币对美元加速升值，三年来已累计升值达21%。图1是2005年7月21日至2009年3月18日的人民币中间价对美元走势图。由图中可以看出，自汇改以来，人民币持续升值，尤其2008年升值加速，到4月人民币对美元汇率中间价“破7”，毫无悬念地进入了“6时代”。

图1，人民币汇率中间价对美元走势图

（三）人民币汇率变动原因分析

从表面上来看，造成人民币汇率升值压力的直接原因是我国国际收支的顺差和外汇储备增长[15]，实际上还有许多深层次的原因，主要表现为：一是现行结售汇制度难以真实反映外汇供求，在这一制度下，企业无法意愿地持有外汇，由此“强卖”而形成的汇率不可能是真正意义上的市场价格，不可能真实反映外汇供求水平，形成的人民币汇率也是扭曲的。二是居民和企业的对外投资需求减弱，在金融全球化不断深化的情况下，西方国家金融市场动荡不断向世界各地蔓延，受其影响全球预期投资收益出现下降的趋势，这种情况下导致一些企

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业和居民的外汇投资意愿下降，纷纷将其持有的外汇向银行“结汇”，造成了市场上外汇供给的增加。三是人民币利率相对稳定且处于较高水平，与西方主要发达国家不断采取调低利率的状况相比，人民币利率则基本保持稳定，而且由于长期以来，利率和汇率水平受到严格管制，实际利率水平过低甚至出现负利率，使国内外利差扩大。我国和其他国家或地区间经济增长和利率水平的相对差异，易于吸引国外资金进入我国，也吸引我国在外资金（主要是“过渡性资本外逃”，即资本外逃后又以假外资的形式重新回到国内）的回流，从而促进了人民币汇率的升值趋势。四是人民币尚未成为完全可兑换货币，这种状况，必然抑制外汇需求的增长，加剧外汇市场的供大于求，拉动人民币汇率走高。

三、人民币汇率变动与我国贸易之间的关系

（一）我国外贸发展现状分析

我国对外贸易发展历程具有明显的阶段性，第一个阶段是从20世纪80年代初到1993年，第二个阶段是从1994年至今。1978年底我国确立了改革开放的基本国策，随后不断深人的外贸体制改革促进了我国对外贸易的全面和持续的发展。这些改革包括1979-1987年以调动外贸部门积极性为目标的改革；1988-1993年以建立对外贸易承包经营责任制和自负盈亏为中心的改革；1994-2001年以与国际市场接轨为导向的外贸体制改革；2001年以后以WTO规则为基础的对外经济贸易体制的全面改革。改革使我国对外贸易的发展取得了举世瞩目的成就。1985年，中国的出口贸易总额仅为273.5亿美元，而到了1993年增加到了917.4亿美元，到2005年增加到了7620亿美元。二十余年间出口总额增长了近28倍，年平均增长速度为23.5%。第一阶段，在改革开放之初，以往计划短缺经济模式下被压制的需求得到释放，进口需求迅速增加，出口的增长相对弱一些。

自2001年12月我国正式加入世贸组织以来，我国对外贸易进入了改革开放以来最为迅速的发展时期，增长速度连续6年保持在20%以上，进出口规模翻了两番。2005年汇改后人民币缓慢升值，并未改变贸易形势，就在当年中美贸易额高达2116亿美元，美国成了中国的最大出口市场。图2是1985年到2005年我国出口贸易的发展趋势。在2007年中美贸易总额突破3000亿美元，近年来中美贸易相互依存度不断提高，中国已连续5年成为美国出口增长最快的国家。双边贸易额已从1979年的25亿美元发展到2006年的2627亿美元，增长了100多倍。2008年中国对美国出口2353亿美元，同比增长8.4%，是自2001

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年首次降至个位数；对美进口814.4美元，增长17.4%，增速提高了0.2个百分点。表1是06年8月到08年3月中美进出口总值及增速统计表，由表中可见，中美贸易一直以来发展迅速。

表1，06年8月--08年3月中美进出口总值及增速统计表

进出口总值当月_美国(千美元) 06年8月 06年9月 06年10月 06年11月 06年12月 07年1月 07年2月 07年3月 07年4月 07年5月 07年6月 07年7月 07年8月 07年9月 07年10月 07年11月 07年12月 08年1月 08年2月 08年3月 08年全年 24432195 24927792 23022278 24189191 23989465 23434049 20431717 22869451 25150555 23340755 25391189 26453405 26912913 27436253 26657842 28211945 26330821 26228585 21531059 25915869 进出口总值累计_美国(千美元) 166590971 191507734 214517993 238699169 262680503 23434049 43860683 66720539 91869320 115175831 140554824 167000789 193928704 221364606 248192569 276209004 302082768 26228585 47757707 73668091 33374000 进出口总值累计同比增速_美国(%) 24.7 24.8 24.6 24.7 24.2 27.8 32.2 20.1 18.9 18.2 17.4 17.5 16.4 15.6 15.7 15.7 15 12.2 9 10.5 10.5 表2，06年8月--08年10月中国海关统计一般贸易进出口额累计

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一般贸易进出口额_年份 累计（千美元） Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 （二）人民币汇率变动与我国贸易变动之间的关系

476458216 547182395 609149623 678109528 749499102 71119120 133754818 199727588 281672700 357016403 440840152 528184436 616652677 703825027 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 年份 一般贸易进出口额_累计（千美元） 782952914 873662275 967224261 97538650 174692205 270537395 377494754 486923693 596503842 720497548 840067998 956563652 1058364316 一般而言，汇率变动对本国的进出口价格都有明显的影响，所以会影响到该国的贸易条件。传统的理论均认为，本币贬值的直接后果是出口价格下降和进口价格上升，贬值国的贸易条件恶化。从以上对人民币汇率变动和我国出口贸易变动的特点分析可以看出，1994年以前的人民币持续贬值确实在一定程度上促进了我国的出口贸易。但是，从1994年以后出

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