业务量（万件） 96 114 103 90 110 资金需求量（万元） 198 198 207 180 228 已知该公司2013年预计的业务量为120万件。 要求：

（1）采用高低点法预测该公司2013年的资金需求量； （2）采用回归直线法预测该公司2013年的资金需求量。 3.某公司有关资料如下：

资料一：2012年12月31日的资产负债表简表：

单位：万元

2012年 资产 年初数 2012年 负债及股东权益 2012年 2012年 年末数 年初数 年末数 现金 500 1000 短期借款 1100 1500 应收账款 1000 （A） 应付账款 1400 （D） 存货 2000 （B） 长期借款 2500 2500 长期股权1000 投资 1000 股本 240 240 固定资产 4000 （C） 资本公积 2760 2760 无形资产 500 500 留存收益 1000 （E） 合计 9000 10000 合计 9000 10000 资料二：2012年度的销售收入为10000万元，销售成本为7600万元。2013年的目标销售收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。

2012年度相关财务指标数据如下表所示：

应收账款财务指标 周转率 存货周转率 固定资产周转率 销售净利率 股利支付率 数据 8 3.8 2.5 15% 1/3 资料三：假定资本市场完全有效，该公司普通股β系数为1.2，此时一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为14%。

资料四：2013年年初该公司以1160元/张的价格新发行每张面值1000元、5年期、票面利息率为8%、每年年末付息、到期一次还本的公司债券。假定发行时的市场利息率为7%，发行费率为2%。 要求：

（1）根据资料一、资料二计算以下指标： ①计算2012年的净利润；

②计算题目中用字母（A～E）表示的数值（不需要列示计算过程）； ③计算2013年预计留存收益；

④假定经营性流动资产是敏感性资产，经营性流动负债是敏感性负债，公司有足够的生产能力，销售净利率和股利支付率保持上年不变，利用销售百分比法预测该公司2013年需要增加的资金数额（不考虑折旧的影响）； ⑤计算该公司2013年需要增加的外部筹资数额。 （2）根据资料三，计算该公司普通股资本成本。

（3）根据资料四，计算新发行公司债券的资本成本（一般模式）。

4.某公司是一家生产经营A产品的上市公司，目前拥有资金1200万元，其中，普通股90万股，每股价格8元；债券480万元，年利率8%；目前的销量为29万件，单价为25元，单位变动成本为10元，固定成本为100万元（不包括利息费用）。该公司准备扩大生产规模，预计需要新增投资960万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：

方案一：发行债券960万元，年利率10%；

方案二：发行普通股股票960万元，每股发行价格16元。

预计扩大生产能力后，固定成本会增加98.4万元（不包括利息费用），假设其他条件不变。公司适用所得税税率为25%。 要求：

（1）计算两种筹资方案的每股收益相等时的销量水平。

（2）若预计扩大生产能力后企业销量会增加19万件，不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。 五、综合题

某公司是一家销售A产品的上市公司，发行在外的普通股股数为5000万股，2011年和2012年的利息费用均为240万元，企业适用所得税税率25%，有关生产经营的资料见下表：