A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高 B.如果资本市场越有效，企业筹资的资本成本就高

C.如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高

D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高 14.下列措施中，会增加企业经营风险的有（ ）。 A.增加产品销售量 B.降低利息费用 C.提高变动成本 D.提高固定成本

15.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果产销量增加1%，则下列说法不正确的有（ ）。 A.息税前利润将增加2% B.息税前利润将增加3% C.每股收益将增加3% D.每股收益将增加6%

16.下列有关公司价值分析法的表述正确的有（ ）。

A.没有考虑货币时间价值 B.没有考虑风险因素

C.适用于对现有资本结构进行调整

D.在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本也是最低的 三、判断题

1. 一般可转换债券的特征是可转换债券发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。（ ）

2.可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。（ ）

3.欧式认股证是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产的权证。（ ）

4.销售百分比法在具体运用时，如果有关因素发生了变动，必须相应地调整原有的销售百分比。（ ）

5.运用资金习性法预测资金需要量的理论依据是资金需要量与投资间的依存关系。（ ）

6.在计算个别资本成本时，长期债券筹资不需要考虑所得税抵减作用。（ ） 7.企业筹得的资本付诸使用以后，只要投资报酬率不低于资本成本，就表明所筹集

的资本取得了较好的经济效益。（ ）

8.融资规模、时限与资本成本之间的正向相关性是线性关系。（ ）

9.企业全部资本中，权益资本与债务资本的比是1：1，则该企业经营风险和财务风险可以相互抵消。（ ）

10.在各种资金来源中，凡是需支付固定性占用费的资金都能产生财务杠杆作用。（ ）

11.一般来说，固定资产比重较大的资本密集企业，主要依靠债务资本。（ ） 12.企业投资人和管理当局的态度会影响资本结构，一般来说，稳健的管理当局偏好于高负债比例的资本结构。（ ）

13.最优资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。（ ）

14.筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构包括全部债务与股东权益的构成比率；狭义的资本结构则指长期负债与股东权益构成比率。本书所指的资本结构是指狭义的资本结构。（ ）

15.平均资本成本比较法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。（ ） 四、计算分析题

1.某公司是一家上市公司， 2013年年初公司计划投资一条新生产线，总投资额为

600万元，经有关部门批准，公司通过发行分离交易可转换公司债券进行筹资。2013年年初发行了面值1000元的债券，债券期限10年，票面年利率为8%（如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为10%），按年计息。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为1∶1，行权价格为24元/股。认股权证存续期为5年（即2013年1月1日到2018年的1月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。

公司2013年年末总股份为15亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为2元。 要求：

（1）计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券2013年可节约的利息。 （2）计算2013年公司的基本每股收益。

（3）为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少？假设公司市盈率维持在30倍的水平，基本每股收益应达到多少？

（4）说明利用发行分离交易可转换公司债券进行筹资，公司的筹资风险有哪些? 2.某公司根据历史资料统计的业务量与资金需求量的有关情况如下：

年度 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年