跨国绿地投资的风险管理2 下载本文

构每年发布的地方竞争力指标报告,了解各地竞争力相关指标(基础设施条件、政策透明性、劳动力素质和培训、公司开办程序时间和费用、地方法规、商业配套支持服务、土地易得性、市场加盟、非正式收费等)【3】排名情况及历年变化趋势,结合产品目标市场和项目情况,作出总体判断后实地考察并选址。

三、海外绿地投资项目选择和决策评价要素

海外绿地投资项目选择和决策评价要以减少不确定性、确保资本保值增值为原则,基本要素如下:

(一)与母公司的协同。要符合企业战略方向,选择与企业现有业务相关度高,且已具备建设和运营经验及相关技术的业务,充分利用母公司在市场营销、技术、品牌、知识产权、管理等无形资产和软实力方面的资源,发挥与母公司的协同效应。

(二)市场潜力。要对拟投资项目目标市场进行深入的市场调研,包括消费者(用户)偏好和消费习惯、产品供需平衡、竞争对手、原辅料条件、物流成本、上下游产业景气度等,确定产品方案、拟占市场份额及所需时间、后续项目的可能性等。

(三)项目规模。宜由小到大,如市场前景好,可采取一次规划,分步建设,有利于熟悉环境,摸索经验,降低初期投资风险。

(四)合理选址。为争取较优惠的投资条件,选址宜采取宜多方案比选策略。选址调研必须深入细致,现场考察了解地貌、地质、地理、面积、交通、气候、物流费用、公辅设施及接口、生活配套条件、劳动力可得性、其它类似项目建设经验教训、周边地区现状和规

划情况等;并获取土地性质、优惠政策、规划法规和要求、环保法规和标准、安全要求、建设条件、交地流程、交地时间、地价等信息。

(五)财务收益。关键关注盈利能力、偿债能力和资金可流动性。具体指标:投资净现值、所需资金规模、对母公司现金流的影响、偿债期、达到盈亏平衡的时间、所得税、资本利得税及投资目的国对资金流出的管制等。

四、海外绿地投资项目的风险管理思路

就项目风险而言,其责任的普遍性和不清晰导致很少得到足够集中的关注。而且,所有风险事件都不是独立的,风险对项目的影响结果可能高度依赖于一系列相互关联的事件。再者,一系列风险事件能够而且确实经常跨越传统职能的责任界面,由于不同职能间往往难以协同和快速响应,会导致灾难性的后果。然而,识别项目风险及后续处理的责任归根到底在于项目投资方。为成功实现项目范围、质量、时间和成本目标,投资方必须管理好风险。为系统地处理在项目中遇到的各种风险,较实用的风险识别方法是按主要来源(而不是影响)分类项目风险,这将便于更有效地管理。

以下按相对可控性从低到高的趋势,根据风险源将风险分为外部不可预知,外部可预知但不确定,内部非技术的,技术的,以及法律的这五大类【4】,以供投资者在项目前期调研过程中对照,识别主要风险因素并分析其影响程度,以期尽可能预见到项目生命周期中的问题和挑战,进而有针对性地精心策划规避、转移、接受、拒绝等风险对策,提高风险应对能力,将项目整个生命周期中的不确定因素的

负面影响降低到可接受的水平。

(一)外部、不可预知(不可控)风险 1、法规方面,即预料不到的政府干预: 原料供应, 环境问题, 设计标准, 生产标准, 项目选址,

产品或服务的销售或出口, 定价, 特殊要求。

2、自然危害,即由以下自然因素所致的结果 地理位置, 暴风雨, 洪水, 地震。

3、假设事件,即阴谋事件引起的破坏和损失 4、间接影响,即项目引起的环境和社会的结果 5、完工,即由以下原因导致不能完成项目: 由于其它方原因配套基础设施不落实,

由于破产或破产管理期引起的设计、施工或供应合同问题, 不能为项目的结束提供财务支持,

项目概念或配置不当, 政治动乱, 缺乏最终验收等。

(二)外部可预知但不可控风险

以下变化是可预知的,但变化范围和方向是不确定的。 1、市场风险: 原料可得性, 原料成本,

需求(包括顾客和用户拒绝), 国家的经济状况, 竞争,

在市场上的最终价值, 买方达成购买协议的意愿。 2、营运风险(即项目完工后): 维护需要, 对用途的适用性, 安全性。 3、环境影响 4、社会影响 5、汇率变化 6、通货膨胀 7、税制