对称三角形调整浪以 3-3-3-3-3浪波动

可以发展成上升三角形 下降三角形及喇叭形

图5.2.2.7

4、复合形

复合形调整浪就是由曲折形、平坦形及三角形所复合而成的调整浪。出现复合形调整浪，表示股价趋势不明朗。短期内无法决定股价趋势，市场犹豫不决，导致调整浪连续产生，不肯轻易结束调整，在等待基本面的进一步明朗（见图5.2.2.8）。

x b b a

c a 平坦形 曲折形 c

图5.2.2.8 复合形调整浪

第三节 波浪理论的应用方法

前面已经介绍了波浪理论的一些基本知识，而学会“数浪”是每一个学习波浪理论的投资者的追求目标，但是沪深股票市场有1000多只股票，好几种指数，看走势连绵不断，十年的波动只有起点没有终点，现在处在什么浪中的第几浪，可能是越数越糊涂。但是波浪理论中有一些基本规律，俗称“铁律”，是不可违反的，只有符合“铁律”的数浪方法，才能在应用中作为候选的数浪方法。根据行情趋势的发展，在几种候选的数浪方法中不断修正，在最有可能的波浪形态中，从操作策略上着手寻找最佳的买卖机会。

一、波浪理论的“铁律”

波浪理论发明人艾略特所提出的波浪理论基本规律，被人们称为“波浪理论的铁律”，在数浪中是不能违反的，违反“铁律”的数浪方法肯定不正确。“铁律”有如下所列7条：

（1）除非在倾斜三角形中，否则，上升趋势中的第4浪回调低点，不能低于第1浪的

高点或与其重叠；下跌趋势中的第4浪的反弹高点，不能高于第1浪的低点或与其重叠。

（2）第3浪的长度，一般是5浪之中的最长者，如果不是最长者，也一定不是最短者。并且，其成交量会大增。

（3）第4浪的回调低点或反弹高点，通常会回到第3浪的次一级第4浪的位置。 （4）上升趋势调整浪中的c浪。经常会回调至第3浪的次一级第4浪的低点位置；反之，下跌趋势调整浪中的c浪，经常会反弹至第3浪的次一级第4浪的高点位置。

（5）不管在上升或下跌趋势中，第4浪大都以盘整的形态出现。

（6）不管上升或下跌趋势，第5浪的幅度通常比第3浪小，但是其涨跌速度都是最快的。但是，当第5浪发展成延长浪时，涨跌幅应另当别论。

（7）上升趋势中的调整浪的最后一浪c浪，其破坏力相当强，通常会造成恐慌性下跌。

二、波浪理论的应用方法

波浪理论是最具有弹性的技术分析方法，无论何时，都可以有几种同时可能成立的数浪方法。

假如某位分析师只列出一个数浪的可能性，那么其意义只有一个：这位分析师尚未把握波浪理论的真谛，或根本不懂波浪理论。

以波浪理论分析走势，重点在于列出根据“铁律”全部可以成立的不同数浪方法，然后利用不同的工具，将概率较低或不可能成立的数浪方式逐一排除，从中选出最有可能成为事实的数浪方法，而其他机会相对较小的数浪方法随时准备替代被事实证明不可能成立的首选数浪方法。以波浪理论分析走势，最重要的是客观而开放的思想。有一句关于技术分析的名言，特别适合使用波浪理论的人。那就是：“市场永远是对的，错的永远只能是我们自己。”

假如遇到行情走势较为复杂，可以静观其变，暂不作选择，等待市场作出较为明朗的局面。

正确的波浪理论分析，对于行情将来的发展情况，可以提供预测方向，在这种理想情况下，可以依照预测的方向入市买卖，但理想并不一定能实现。当行情与预测的方向背道而驰，原先处于首选地位的数浪方式受到市场否决之后，波浪理论分析者必须第一时间以其他候选数浪方式作分析，顺势而为，此乃千古不变的真理。

其他技术分析方法，比较着重于突破后和顺势买入或卖出，而波浪理论可以在行情快到转折时就进行买卖。这在交易价位上应占优势，只有在证实第三浪开始运行时，波浪理论才会顺势买卖。

艾略特认为波浪的走势应该在两条平行线之内，通常绘制波浪理论价格轨道来分析预测股价走势，价格轨道的绘制方法为：

（1）必须在第1浪形成并走完之后，才能制图。首先以第1浪的起点为“0”，以第1浪的终点为“1”，然后根据第1浪的涨幅的0.618倍假设成第2浪的终点“2”，这样就可以画出一条下轨道为“0～2”的连线及延长线，上轨为通过“1”点与下轨平行的价格轨道。

（2）根据第2浪走完后的实际情况及时修正价格轨道的上下轨。

（3）当第3浪开始运行后，若价格冲出上轨线，就必须在第3浪运行的过程中及完毕后再次修正轨道。

（4）当第4浪进行下跌调整时，如与原下轨仍有误差，同样也要修正，只有当经过第2浪实际浪底“2”、第4浪实际浪底“4”所连成的最后下轨线及经过第3浪实际浪高“3”与下轨平行而成上轨线后，真正的价格轨道才能确立。

如图5.3.2.1所示，把绘制波浪理论价格轨道的过程表达得很清楚。在利用价格轨道预测股价走势时，有两点必须注意：

（1）如果第3浪表现强劲，最后画价格轨道，可能需要以第1浪的浪顶画一条与下轨

的平行线来作为价格轨道的上轨。根据实际经验，这种画上轨的方法，准确性更高一些。

1 修正假设轨道 1

假设轨道 2

2 0 (b)

0

(a)

5 道 3 轨 正

修 1 次 再 4 最后轨道

2

(d)

(c)

轨道的形成 图5.3.2.1

（2）艾略特认为在较长期的图线上，普通坐标的图线准确性较差，因第5浪经常穿越上轨，应该用半对数坐标的图来画价格轨道。

在实际应用中，作者认为波浪理论的价格轨道也许是最简单实用的波浪理论分析工具，而波浪理论的其他很多分析方法如数浪方法等，普通人的确很难掌握，也许只有天才才能掌握。

第四节 黄金分割及其应用

在股市技术分析图线中，有很多分析方法都与数字及数字比率有关，数学中的费氏数列和黄金分割在股市技术分析图线中，应用极为广泛，如果不懂费氏数列及黄金分割，根本无法学好波浪理论。形态学及江恩理论等很多技术分析方法。费氏数列及黄金分割是股市技术分析图线中的数学基础。

一、费氏数列

13世纪意大利数学家费波南兹，出生在意大利的比萨。在学生时代，他就开始熟悉当时的海关和商业实践，包括使用算盘。算盘是当时在欧洲广泛使用的商用计算器。费波南兹会多种语言，包括法语、希腊语、拉丁语。他跟随父亲绕着地中海进行了许多商务旅行。在一次埃及之旅后，他出版了名著《计算法》，这本书把有史以来最伟大的数学发现——十进制介绍到了欧洲，这本书当时震撼了整个欧洲，并对后世产生了极其深远的影响，所以费波南兹是中世纪最伟大的数学家。

在这本《计算法》中，费波南兹提出了一个关于大自然数字的概念，被后人称之为“费波南兹数列”或“费氏数列”，也叫“神秘数列”。费波南兹举一个兔子繁殖后代的例子：假如在一个饲养场内养一对初生的兔子，而兔子从出生到具有生育能力，需要一个月的时间，

那么，第二个月时，饲养场内仍然只有一对兔子。到了第三个月时，原来的一对兔子生下一对兔子，于是便有两对兔子，初期的那对兔子，可以继续繁殖，在第四个月又生下一对兔子，而第三个月出生的兔子，因为需经一个月后才能繁殖，因此，第四个月时，饲养场内有三对兔子。这就是费氏数列开始数字“1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144”的费波南兹数列。

兔子家族

月数 兔子对数 1 1 1 2 2 3 3 4 5 5 8 6 13 7

兔子繁殖数

图5.4.1.1

上述兔子繁殖数目的顺序，也就是费氏数列的各个数字之间，相互间维持着固定的关系与比率，其顺序的两个数字相加后，等于后面序列的数字。如：

1+1=2 2+3=5 5+8=13 8+13=21 13+21=34 21+34=55 34+55=89 55+89=144

另外一方面，费氏数列中前后两个数字相除的结果，大约会接近0.618或1.618，费氏数列中数字越靠后，比率越接近0.618034??

13÷8=1.625 21÷13=1.615 89÷55=1.618 8÷13=0.615 89÷144=0.618 144÷233=0.618

费氏数列中间隔一个数字相邻的两个数字的比率是0.382。

13÷34=0.382 21÷55=0.382 34÷89=0.382 55÷144=0.382

由费式数列演变而来的黄金分割，所以也有人将费氏数列称为黄金数列，将费氏数列中的数字加2，3，5，8，13，21，34，55，89??称作黄金数。

二、黄金分割

黄金分割定义：任何长度都可以这样分割，即较短的部分与较长的部分之比，等于较长的部分与整个长度之比，这个比率永远是0.618。

黄金分割体现在整个自然界，它是自然界中的固定比例，事实上整个人体就体现了黄金分割比率。一个正常成年人，其脚跟至肚脐的长度，大约占全身总长度的0.618，而头顶到肚脐的长度，则大约占全身总长度的0.382。

股市上使用最大频繁的是黄金分割0.618与0.382，此外还有0.5、1和0.191（0.382的1/2）及0.809（1-0.191）等。这些数字构成了一个单位内的黄金分割比率。

用黄金分割比率分析股市中行情走势是最常用的技术分析方法，通常我们只要找出一段行情的高点和低点，把这段行情的高度看作1个高位。将它分别乘上黄金分割比率（0.382、0.5、0.618等），就能得出相应的黄金分割位置，这些黄金分割位就是回档的支撑位或反弹的压力位。