（3）计算在最佳货币资金持有量情况下的持有成本和转换成本；

（4）有价证券交易次数和交易间隔。

3．某企业以往销售方式为现金交易，每年销售120 000件产品，每件产品单位售价为15元，产品的销售利润率为20％。企业尚有40％的剩余生产能力，现考虑通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知：如果信用期限为一个月，可以增加销售量25％，坏账损失率（坏账损失/年销售额）为0.25％，管理成本为2 200元；如果信用期限为两个月，可以增加销售量32％，坏账损失率（坏账损失/年销售额）为0.4％，管理成本为3 500元。假设有价证券利息率为20％。

要求：（1）作出采用何种方案的决策；

（2）如果企业采用的信用期限为一个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2/10，l/20，n/30”，估计将有65％的客户利用2％的现金折扣，20％的客户利用1％的现金折扣，15％的客户在第30天付款。在这一信用条件下，坏账损失率下降到0.15％，管理成本下降到1 500元，试作出是否采用现金折扣方案的决策。

4．某企业的甲种外购半成品的年需要量为120 000件，每件的单位进价成本为 10元，每次采购费用为300元，年单位储存保管费用为进价成本的20％。

要求：（1）计算最佳采购批量；

（2）计算最佳采购批量时的总成本。

第五章 对外投资管理

一、填空题

1．对外投资按其投资形成的关系不同，分为（ ）和（ ）。 2．有价证券按其性质可分为（ ）、（ ）和（ ）。 3．短期投资与长期投资的界限主要有两个，即短期投资是（ ）；长期投资是 （ ）。

4．由于物价上涨、通货膨胀给证券投资者带来的损失，称为（ ）。

5．联营投资可以就联营企业之间经济联系的紧密程度而言，可以分为（ ）联营、

17

（ ）联营和（ ）联营。

6．企业兼并投资的特点是（ ）和（ ）。

7．企业兼并按照兼并双方产品与产业的联系看，可分为（ ）、（ ）和（ ）。 8．按兼并的实现方式，企业兼并可分为（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 9．企业兼并过程中的核心问题是（ ）。 10．股票投资收益主要来源于（ ）、（ ）和（ ）三个方面。 11．每股盈余是指企业（ ）与（ ）的比值。

12．按照组织形式的不同，可以把基金分为（ ）和（ ）。 13．目前，我国投资基金的主要类型有（ ）、（ ）、（ ）和（ ）四种类型。

14．信托业务的两种类型是（ ）和（ ）。

15．委托贷款期限一般要求在（ ）以内，最长不超过（ ）。

二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）

1．按照对外投资形成的关系的不同，企业对外投资可分为 （ ） A．股权投资和债权投资 B．实物投资和证券投资 C．直接投资和间接投资 D．短期投资与长期投资 2．以下各有价证券中，属于混合性证券的是 （ ） A．普通股股票 B．优先股股票 C . 国库券 D.公司债券

3．对外长期投资与短期投资的划分主要取决于 （ ） A．投资期限的长短 B．投资形式的不同 C．对外投资方式的不同 D．投资的目的不同

4．某投资者在证券投资中的期望收益率为20％，而实际收益率为15％，则该投资者遇到的投资风险为 （ ） A．20％ B．15％ C．10％ D．5％

5．企业新近发行的证券利率高于先前发行证券的利率，则持有旧证券会给投资者的收 益带来的影响为 （ ） A．上升 B．下降 C．不变 D．无法确定

6．由于政治性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素导致投资者无法实现预期 收益而给投资者带来的风险，称之为 （ ） A．投资风险 B．决策风险 C．市场风险 D．购买力风险

7．现行制度规定，在企业破产后剩余实有资产的清偿顺序为 （ ）

A．清偿费用、职工工资、所欠税款、银行贷款、公司债券及其他债务、优先股、普通股

B．所欠税款、银行贷款、清偿费用、职工工资、公司债券及其他债务、优先股、普通股

C．职工工资、所欠税款、银行贷款、清偿费用、公司债券及其他债务、优先股、普通股

18

D．银行贷款、所欠税款、清偿费用、职工工资、优先股、公司债券及其他债务、普通股

8．下列关于半紧密型联营企业的说法中，错误的是 （ ） A．合伙型的联合经营 B．联营企业具有法人资格

C．实行“三不变”和“四统一” D．联营各方保留法人地位

9．某企业从联营企业分回的税后利润为1 700 000元，联营企业适用的税率为15％，该企业自身适用的税率为33％，则该企业需要补交的所得税款为 （ ） A．561 000元 B．660000元 C．300000元 D．360000元

10．对生产或经营同一产品的同行业企业进行的兼并，称之为 （ ） A。横向兼并 B．纵向兼并 C。混合兼并 D．控股兼并

11．被兼并方企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东的企业兼并方式，称之为 （ ） A．承担债务式兼并 B．购买式兼并 ‘ C。吸收式兼并 D，控股式兼并 12．一个企业通过购买其他企业的股权，到达控股实现兼并的方式，称之为 （ ） A。承担债务式兼并 B。购买式兼并 C．吸收式兼并 D．控股式兼并

13．兼并企业在第一次付清不低于应付兼并款的30％后，其余欠款 （ ） A。按高于同期银行贷款利率付息 B．按低于同期银行贷款利率付息 C．按同期银行贷款利率付息 D．可以支付利息也可以不支付利息

14．向境外投资申请被批准后，投资者应当向外汇管理部门办理登记和投资外汇汇出手续，并按汇出外汇资金数额的（ ）交纳利润保证金。 A．1％ B．3％ C．5％ D．10％

15．某企业以80000元的价格购人面值为78 000元的企业债券，持有1年零4个月后以89000元的价格出售，该债券的票面利率为10％，则该企业持有期间的收益率为（ ） A。10％ B．12％ C．15％ D．18％

16．目前，我国债券市场行情表中的到期收益率指的是 （ ） A。久票面收益率 B．最终实际收益率 C．持有期间收益率 D，到期收益率

17．一般来说，下列各债券中信誉等级最高的债券是 （ ） A．国库券 B．金融债券 C．企业债券 D．短期融资券

18．契约型投资基金的设定人是基金的 （ ） A。委托人 B．受托人 C．受益人 D。股东

19．由信托投资公司自己发行，独立管理，不设经理人和信托人，收益浮动或固定加浮动的基金类型是 （ ）

A.公司型基金 B．契约型基金

C．信托收益券型基金 D。单个项目型基金

三、多项选择题（在各题的备选答案中，选出二至五个正确答案，将其序号字母填在括号内）

19

1．对外直接投资具有的特点包括 （ ）

A．与生产经营联系紧密 B．投资变现速度快 C．与生产经营联系不紧密 D．投资变现速度慢 E．数额较大，发生集中

2．在实践中，长期投资向短期投资转化的情形主要有 （ ） A.盈利性转化 B．时间性转化 C．风险性转移 D．管理性转化 E．防范性转化

3．企业对外投资的目的可能是

A．灵活调度资金 B．谋求较高的经济利益 C．实现企业扩张 D．服务特定用途 E．保证原料供应或扩大销售市场

4．企业对外投资的功能主要有 （ ）

A。提高资金的使用效率 B．解决企业经营资源不足问题 C．快速提高企业技术档次 D．以较少的资金实现企业扩张 E．及时捕捉企业有用的信息

5．企业在对外投资时，需要考虑的风险因素主要有 （ ） A．利率风险 B．购买力风险 C．市场风险 D．外汇风险 E．决策风险

6．下列各项目中，属于企业对外投资时需要考虑的因素有 （ ） A．企业筹资能力 B．对外投资的流动性 C．企业的管理和经营控制能力 D．企业投资成本 E．对外投资环境

7．企业对外投资的成本主要包括 A．前期费用 B．实际投资额 C．与投资有关的税金 D．资金成本 E．投资回收费用

8．紧密型联营企业具有的财务特征包括

A．联营企业具有法人资格 B．参加联营的各企业均为法人 C.联营企业不具有法人资格 D．联营企业实行按资分红原则 E．是一种合伙型的联合经营

9．参加联营的各方可以用于向联营企业投资的财产和资金有（ ） A．结余的盈余公积金 B．商标权、专利权等工业产权 C．应上缴国家的税金和利润 D．地方财政掌握的机动财力 E．农田

10．企业兼并按其实现的方式，可分为为 （ ） A．承担债务式兼并 B．购买式兼并 C．吸收式兼并 D．控股式兼并 E．混合式兼并

11．被兼并企业资产的评估方法通常有 （ ） A．原始成本法 B．重置成本法 C.市场价格法 D.净现值法 E．收益法

20