6．某人现购买住房一套，如付现金则需要一次性支付500 000元，如果通过商业银行贷款，则每年年末需偿还50 000元，15年还清，假设银行利率为 6％，则哪一种方式更合算？

7．某企业花费80 000 000元投资购买了一栋办公楼准备出租，该办公楼尚可使用20年。假设该企业要求的资金回报率为12％，则每年至少应收取多少金额的租金才能达到该回报率？

8．某企业投资一项工程，该工程于2010年动工，需要建设施工3年于2013年年初投产。假设从投产之日起每年可获得100 000元的现金流量，如果该项工程自投产之日起经济寿命为10年。则按照6％的年利率计算的10年现金流量于2010年年初的现值是多少？

9．某投资者准备投资到一只业绩优良、经营稳健、股利分配稳定的股票上。假设该股票每年的股利分派率为8％（现金股利），该投资者希望每年可获得现金20 000元，则需购入面值为多少金额的该种股票才能满足要求？

10．某项现金流量如下表所示，假设在要求贴现率为5％的情况下，该项系列收款的现值和终值。

年份 CIF（万元） 1 25 2 25 3 20 4 20 5 20 6 25 7 25 8 25 9 25 10 50

11．某项投资需要在年初时一次性投入5 000 000元，假设该项投资的有效寿命期为10年，该项目要求的投资收益率为12％，要求计算：

（1）假设该项目投资当年立即取得经济效益，如果该项目在第5年年底恰好收回全部投资，则每年需回收的金额是多少？

（2）假设该项目投资后，需建设3年后才能取得经济效益，每年的回收额为700 000元，问：全部有效寿命期内回收额的现值是多少？

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12．根据过去某行业的数据显示，该行业的投资收益率为12％，收益标准离差率为40％，无风险投资收益率为5％，则该行业的风险价值系数为多少？

13．时代投资控股公司准备以800万元投资筹建一个工厂，根据市场预测的结果，该项目预计每年可获得的收益及其概率分布如下表所示： 经济情况 繁荣 一般 较差 概率（Pi） 30% 60% 10% 预期每年收益（Xi） 90 70 30 另假设该行业的风险价值系数为10％，市场无风险报酬率为6％，要求： （1）计算该项目预期收益的期望值； （2）计算该项目标准离差； （3）计算该项目标准离差率；

（4）计算该项目应得风险收益率和应得风险收益额；

（5）计算该项目预测投资收益率、预测风险收益率和预测风险收益额； （6）评价该项目是否可行。

第三章 筹资管理

一、填空题

1．企业的资金来源概括地说包括（ ）和（ ）。 2．《企业财务通则》规定，资本金按照投资主体，分为（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。

3．有限责任公司注册资本的最低限额为：生产经营为主的公司（ ）万元，商业批发为主的公司（ ）万元，商业零售为主的公司（ ）万元，科技开发、咨询服务性公司（ ）万元。

4．资金市场按融资期限长短，分为（ ）和（ ）；资金市场按交易性质，分为（ ）和（ ）。

5．股票按股东权利和义务的不同，分为（ ）和（ ）。 6．股票按投资主体的不同，分为（ ）、（ ）、和（ ）。 7．企业发行债券的审批权集中在（ ），企业债券的发行规模由（ ）确定。 8、企业发行债券的累计总面额不得大于该企业的（ ），企业债券的票面利率不得高于同期居民储蓄定期存款利率的

9．应付账款的信用方式，按其是否支付代价，分为（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。

10．根据承兑人的不同，商业汇票分为（ ）和（ ）两种。

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11．汇票承兑期限由交易双方确定，一般为（ ），最长不超过（ ）。 12．资金成本包括（ ）和（ ）。

13．最基本的资金结构是指（ ）与（ ）的比例。 14．评价企业资金结构最佳状态的标准应该是（ ），也就是（ ）。 15．财务杠杆作用是指那些仅支付（ ）的筹资方式对增加（ ）的作用。 16．筹资无差别点是指两种筹资方案下普通股每股利润相等时的（ ）及（ ）点。

二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）

1．根据我国《公司法》的规定，股份有限公司注册资本的最低限额为（ ）。 A．10万元 B．30万元 C．50万元 D．500万元

2．我国《有限责任公司规范意见》中规定，货币资金出资额不得少于公司法定注册资本最低限额的（ ）。

A．20％ B．30％ C．50％ D．80％ 3．《企业财务通则》规定，企业吸收的无形资产（不包括土地使用权）的出资额一般不得超过注册资本的（ ）。

A．20％ B．25％ C．30％ D．50％

4．我国《公司法）规定，向（ ）发行的股票既可以为记名股票，也可以为无记名股票。

A．发起人 B．国家授权投资的机构 C．法人 D．社会公众 5．对于B种股票，其票面标明的货币、认购和交易的货币为（ ）。 A．人民币、人民币、人民币 B．人民币、人民币、外币 C．人民币、外币、外币 D．外币、外币、外币

6．募集方式设立的公司由发起人认购公司应发行的一部分，不少于股份总数的（ ）。

A．25％ B．30％ C．35％ D．40％

7．下列筹资方式中，不必直接支付筹资用资的费用的筹资方式是（ ）。 A．股票筹资 B．债券筹资 C．银行借款筹资 D．企业内部积累 8．银行要求企业借款时在银行中保留一定的存款余额，这种信用条件被称为（ ）。 A．补偿性金额 B．信用额度 C．周转信用协议 D．借款余额

9．名义利率为6％，借款年限为4年，按复利计算，则实际单利利率为（ ）。 A．高于6％ B．低于6％ C．等于6％ D．无法确定

10．某企业向银行贴现借款，贴现率为8％，则其承担的实际借款年利率为（ ）。 A．8.5％ B．8.7％ C．8.9% D．7.5％

11．某企业向银行贷款，采用单利计息，利率为8％，但要求企业在银行中保留借款的20％的余额，则该企业实际承担的利率水平为（ ）。

A．6.6％ B．8％ C．9％ D．10％

12．某企业需借入资金30万元，银行要求的补偿性余额为25％，则企业需要向银行申请的贷款金额为（ ）。

A．30万元 B．38万元 C．40万元 D．45万元 13．下列属于商业信用的缺点的是（ ）。

A．需要双方复杂的谈判，十分不便 B．期限较短

C．限制条件较多 D．需要发生筹资成本

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14．由于固定性资金成本的存在，普通股每股利润的变动率总是比税息前利润的变动率要（ ）。

A．大 B．小 C．一样大 D．无法确定 15．当经营利润超过筹资无差别点时（ ）

A．增加负债资金筹资是有利的 B．增加主权资金筹资是有利的 C．按照原有资金结构筹资是有利的 D．筹资无差别点与筹资无关

三、多项选择题（在各题的备选答案中，选出二至五个正确答案，将其序号字母填在括号内）

1．金融市场按融资对象，分为（ ）。

A．资金市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．证券市场 E．黄金市场

2．吸收投资中的出资形式有（ ）。

A，现金投资 B．实物投资 C．工业产权 D．商誉 E．土地使用权投资

3．普通股股票是股份公司发行的（ ）。

A．无特别权利的股票 B．具有股利分配请求权的股票 C．具有经营管理权的股票 D．具有认股优先权的股票 E．具有优先分配剩余财产权的股票

4．优先股与普通股相比，主要在以下方面具有优先权（ ）。 A．经营管理方面 B．获得股利方面 C．认股权方面 D．分配剩余财产方面 E．转让方面

5．企业发行股票筹集资金具有的优点有（ ）。

A．可以提高企业的信誉 B．降低企业资金成本 C．不需偿还 D．分散公司经营风险 E．集中对公司经营活动的控制权 6．企业利用银行借款进行筹资的优点包括（ ）。

A．借款所需时间较短 B．借款利率较低 C．发行费用低 D．借款金额、期限和利率的灵活性较大

E．可以筹集金额较大的资金，而且借款的限制条款较少

7．下列有关企业债券的说法中，正确的有（ ）。

A．公司债券是一种债权证书B．发行信用债券往往要有一些限制条件 C．短期债券是一种具有商业本票性质的有价证券 D．企业债券一般在一定时期后转换为普通股股票

E．购买公司债券的债权人享有参与企业经营管理的权利

8．影响债券发行价格的因素包括（ ）。

A．债券票面价值 B．债券利率 C．市场利率 D．债券到期日的远近 E．市场供求关系

9．企业发行债券筹集的资金，不得用于（ ）。 A．生产经营 B．房地产买卖 C．股票买卖 D．期货交易 E．与企业经营无关的投资

10．发行企业债券与发行股票相比，其优点主要有（ ）。 A．发行费用和占用费用较低

B．利息固定，且可在税前列支，具有财务杠杆作用 C．财务风险较小，负债率较高对企业是有利的

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