一般情况下，该指标值越大，表明公司的综合偿债能力越强。

5-1偿债能力分析 科目 流动比率 速动比率 资产负债率 流动资产率 应收账款周转率 应收账款周转天数 长期债务与营运资金比率 现金比率 利息保障倍数

2009年度 1.0214 0.8593 74.5427 75.6363 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 3.2962 2008年度 1.1276 0.8395 65.1186 73.4307 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 1.2671 2007年度 1.1324 0.8795 67.4799 76.4172 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 1.6259 （二） 资本结构分析

1. 股东权益比率

股东权益比率是股东权益与资产总额的比率资本结构其计算公式如下： 股东权益比率＝(股东权益总额÷资产总额)×100%

该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。 2. 资产负债比率

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式：资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%该指标数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。

3. 长期负债比率

长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。 资本结构长期负债比率＝(长期负债÷资产总额)×100%

4. 股东权益与固定资产比率

股东权益与固定资产比率也是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率

股东权益与固定资产比率＝(股东权益总额÷固定资产总额)×100%

股东权益与固定资产比率反映购买固定资产所需要的资金有多大比例是来自于所有者资本

5-2资本分析表

5

科目 股东权益比率 长期负债比率 25.4573 0.0000 2009年度 34.8814 0.0000 0.0000 2008年度 32.5201 0.0000 0.0000 2007年度 股东权益与固定资产比率 0.0000 产权比率 292.8150 186.6858 173.4307 0.0000 0.0000 76.1704 0.0000 0.0000 207.5017 176.4172 0.0000 0.0000 72.5176 0.0000 0.0000 长期资产与长期资金比率 175.6363 资本化比率 固定资产净值率 资本固定化比率 清算价值比率 固定资产比重

0.0000 0.0000 95.7041 0.0000 0.0000 （三） 经营效率分析

1. 存货周转率

存货周转率是企业销售成本与存货平均馀额的比率，反映在一定时期存货周转的次数。其计算公式为：

存货周转率=（销售成本÷平均存货）×100% 2. 出货周转天数

存货的周转速度也可用平均周转天数来表示。公式如下： 存货周转天数=平均存货÷销售成本

一般情况下，存货周转速度是越快越好。其周转速度越快，说明企业控制存货的能力越强，营运资金投资于存货上的金额就越小；反之，存货周转速度越慢，则表明企业存货积压越多，不仅使资金滞压，影响资金的流动性，还会增加仓储费用甚至会使一些产品损耗或过时，造成浪费。

表5-3经营效率分析

科目 存货周转率 固定资产周转率 总资产周转率 存货周转天数 总资产周转天数 流动资产周转率 流动资产周转天数 股东权益周转率 8.3955 0.0000 0.0000 42.8801 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 2009年度 5.8916 0.0000 0.0000 61.1039 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 2008年度 6.5928 0.0000 0.0000 54.6050 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 2007年度 6

（四） 获利能力分析

1. 销售利润率

销售利润率是企业利润总额与企业销售收入净额达比率。它反映企业销售收入中,职工为社会劳动新创价值所占的份额。其计算公式为:

销售利润率=（利润总额÷销售收入净额）×100%

该项比率越高,表明企业为社会新创价值越多,贡献越大,也反映企业在增产的同时,为企业多创造了利润,实现了增产增收。

2. 成本费用利润率

成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标、计算公式为。

成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%

该比率越高,表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。

3. 总资产利润率

总资产利润率是企业利润总额与企业资产平均总额的比率,即过去所说的资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其计算公式为:

总资产利润率＝（利润总量÷资产平均总额）×100%

资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。此项比率越高,表明资产利用的效益越好,整个企业获利能力越强,经营管理水平越高。

4. 资本金利润率和权益利润率

资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率,是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。计算公式为:

资本金利润率=（利润总额÷资本金总额）×100%

这一比率越高,说明企业资本金的利用效果越好,反之,则说明资本金的利用效果不佳。

表5-4获利能力分析

科目 总资产利润率 主营业务利润率 净资产报酬率 -6.6456 0.0000 -19.4394 2009年度 0.8539 0.0000 0.7335 2008年度 1.1053 0.0000 3.2420 2007年度 7

总资产报酬率 销售毛利率 销售净利率 成本费用利润率 营业利润率 主营业务成本率 股本报酬率 非主营比重 主营利润比重 三项费用比重

-5.8573 10.0569 -4.0860 0.0000 -4.2999 89.9431 -26.0521 6.4794 0.0000 0.0000 0.2468 14.3361 0.2007 0.0000 0.6916 85.6639 1.1371 -12.5939 0.0000 0.0000 1.1451 12.8531 0.9376 0.0000 -0.0052 87.1469 5.2244 93.8859 0.0000 0.0000 （五） 投资收益分析

1. 市盈率

市盈率的定义。市盈率是每股市价与每股盈利的比率，亦称市盈率或本益比或本利比。其计算公式为：

市价与每股盈利比率 = 每股市价 ÷每股盈余

公式中的每股市价是指普通股每股在证券市场上的买卖价格。市盈率比率分析。该指标是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，用每股盈余与股价进行比较，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般说来，市盈率越高，说明公众对该股票的评价越高。但应注意的是在每股收益很小或亏损时，市盈率往往非常高，此时的市盈率不说明任何问题；当市盈率受净利润的影响较大，存在利润操纵现象时，该指标也就失去了意义。

2. 市净率

把每股净资产和每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价。市净率就是反映每股市价和每股净资产关系的比率。计算公式为：

市净率 = 每股市价÷每股净资产

每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计算的，每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。一般来说，市价越是高于其账面价值，公司资产的质量越是好，优质股票的市净率普遍较高。

表5-5投资收益分析

科目 股息发放率 普通股获利率 2009年度 0.0000 0.0000 2008年度 0.7501 0.0000 2007年度 0.0000 0.0000 8