长城汽车股份有限公司财务分析

汽车行业 长城汽车 8.50% 8.46% 20.46% 37.78% -19.64% -4.44% 根据上图和上表长城汽车的市场表现在汽车行业里面是很活跃的。它近三

个月的最大涨幅达到37.78%，远高于汽车行业的20.46%的水平，也同样高于上证指数；而近三个月的最大跌幅也远低于汽车行业均值，同样低于上证指数；近三个月的累积涨跌幅略低于行业水平，从此可以看出，长城汽车上市A股是一支潜力股，大有升值的可能，但它涨幅幅度又太大，同样存在不可预知的风险，可谓股市有风险，入行需谨慎。

2、财务状况（每股收益 元）

汽车行业 每股收益 行业排名 *ST盛润A 5.0484 1 宇通客车 2.2700 2 江铃汽车 2.1700 3 上汽集团 1.8340 4 京威股份 1.3700 5 长城汽车 1.2200 9 每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值该比率反映了每股创造的税后利润、比率越高，表明所创造地利润越多。

根据上图和上表不难看出长城汽车每股状况排名靠后，在行业排名第九，2011年的每股收益仅1.22元，是排第一的-4.14倍，相差甚远；也落后于上汽

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集团，它所创造的利润在同行业中是较少的。每股收益的高低与发行股票的多少事分不开的，长城汽车在2011年首发A股，这对每股收益有一定影响，从而影响了它的财务状况，排名靠后。但有提高的可能。

3、估值水平（市盈率 倍）

汽车行业 *ST盛润A 估值水平 行业排名 2.48 1 上汽集团 8.24 2 华域汽车 8.89 3 悦达投资 8.93 4 华菱星马 长城汽车 9.10 5 11.25 7 6

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一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。就上图和上表而言，长城汽车的市盈率11.25倍，估值水平太高，排名靠后，远高于上汽集团。可以单纯得出长城汽车投资回收期长，投资风险较大，股票的投资价值也较小。但相对于广阔的汽车行业来说，排名前十，其估值水平是相当好的了。

4、公司规模（总市值 元）

汽车行业 公司规模 行业排名 上汽集团 1666亿 1 比亚迪 739亿 2 广汽集团 561亿 3 长城汽车 417亿 4 华域汽车 266亿 5 长安汽车 224亿 6

从上图所选六个同行业公司来看，长城汽车的公司规模排名第四，市总值达到417亿人民币，仅是上汽集团的四分之一，属于中等偏下水平。但他在整个汽车行业中所占比分较高，再加上公司近年实行扩张化策略，长城汽车市场增值指

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日可待。

根据以上四个方面的分析，我们可以基本得出长城汽车在汽车同业中的具有举足轻重的地位：市场表现活跃，A股上涨势头劲足；每股收益稳中有升，行业排名第四，财务状况良好；市盈率排名前十，估值水平相对较高；公司规模行业第四，实力力雄厚。

二、 公司概况

(一)公司简介

长城汽车是长城汽车股份有限公司的简称，长城汽车的前身是长城工业公司，是一家集体所有制企业，成立于1984年，主要从事改装汽车业务。长城汽车是中国首家在香港H股上市的民营整车汽车企业、2011年首发A股，国内规模最大的皮卡SUV专业厂、跨国公司。公司下属控股子公司20余家，员工18000多人，目前拥有6个整车生产基地（皮卡、SUV、CUV，轿车、 MPV），2007年产能达到40万辆。具备发动机、前后桥等核心零部件自主配套能力。

（二）、主要产品

目前公司的产品中，形成了迪尔、赛铃、赛酷、风骏四大系列皮卡，柴油机、汽油机、两驱、四驱四大系统，大双、中双、小双、一排半、大、小单排、厢式等七种规格，一网打尽国内皮卡品种。 在SUV系列大家族中，已经搭成了4个平台：赛弗SUV、赛骏SUV、赛影RUV、哈弗CUV，两驱、四驱多个品种。 其中表现出色的就是哈佛H3 和哈佛H5 以及新出的H6

三、报表分析

A、资产负债表分析

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。由于它反映

的是企业某一时点的财务状况，因此又称为静态报表。这种静态报表只是静态的反映出变动的结果，至于财务状况发生了何种变动，变动原因又是什么，只有通过对资产负债表进行分析才能明白。所有我们要了解一个公司，必须要对其进行财务分析。

长城汽车资产负债合并表报 表1-1

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