2017年草甘膦行业需求深度 分析报告
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正文目录
草甘膦供过于求，我国是主要生产国................................ 5 环保督查连出重拳，草甘膦市场迎来春天 ............................ 7 供给侧改革狠抓环保，草甘膦产能关停并转是大趋势 .................. 7 环保监管对草甘膦涨价有直接影响 .................................. 9 2017年环保督查再出重拳，草甘膦大省四川将迎大考................. 11 百枯草遭禁，理想替代者草甘膦需求增长可期 ....................... 13 预计转基因国内开放政策刺激草甘膦需求 ........................... 14 投资建议 ....................................................... 19 主要公司分析 ................................................... 20 江山股份 ....................................................... 20 兴发集团 ....................................................... 21 新安股份 ....................................................... 23 和邦生物 ....................................................... 24 风险因素 ....................................................... 26
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图目录
图1：草甘膦是第一大除草剂....................................... 5 图2：草甘膦全球消费量稳中有升（万吨）........................... 5 图3：草甘膦主要生产工艺路线..................................... 6 图4：2016年全球草甘膦产能分布 .................................. 6 图5：2012-2014年国内草甘膦产能逐渐趋于过剩（万吨） ............. 8 图6：2015-2016年国内草甘膦产能开始出现收缩（万吨） ............. 9 图7：2008-2016年国内草甘膦（95%原粉）市场价格（元/吨） ........ 10 图8：2016年两批督查工作 ....................................... 10 图9：草甘膦原料近期价格（元/吨）............................... 11 图10：草甘膦水剂近期价格（元/吨）.............................. 11 图11：起中央环保督查组将开展第三批督查工作..................... 12 图12：2016年国内甘氨酸法草甘膦产能分布 ........................ 13 图13：2016年国内IDA法草甘膦产能分布 .......................... 13 图14：转基因商业化20年来全球种植面积增长趋势（百万公顷）...... 15 图15：2005-2015年全球转基因作物市场价值 ....................... 15 图16：2015年大豆、玉米、棉花、油菜占全球转基因种植面积的98%... 16 图17：发展中国家已实现转基因种植面积对发达国家的超越（百万公顷）16 图18：2015年全球转基因种植面积主要集中在美国、巴西、阿根廷等6国17 图19：近20年中国转基因种植面积（百万公顷）.................... 17 图20：近20年中国转基因种植面积全球占比........................ 18 图21：孟山都抗草甘膦转基因大豆产品潜在推广面积（万公顷）....... 19 图22：先正达抗草甘膦转基因玉米产品潜在推 广面积（万公顷）...... 19 图23：2012-2016年江山股份营业收入（亿元） ..................... 20
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图24：2015-2016年江山股份净利润（万元） ....................... 20 图25：2012-2016年兴发集团营业收入（亿元） ..................... 22 图26：2015-2016年兴发集团净利润（亿元） ....................... 22 图27：2012-2016年新安股份营业收入（亿元） ..................... 24 图28：2015-2016年新安股份净利润（亿元） ....................... 24 图29：2012-2016年和邦生物营业收入（亿元） ..................... 25 图30：2015-2016年和邦生物净利润（亿元） ....................... 25
表目录
表1：环保部先后开展两批草甘膦（双甘膦）生产企业环保核查工作..... 7 表2：近年来草甘膦相关环保法案及政策............................. 7 表3：《农药工业“十三五”发展规划》农药行业整合目标.............. 8 表4：2016年国内草甘膦主要产能（万吨） ......................... 12 表5：百草枯遭多国禁用或限制使用................................ 14 表6：四大灭生性除草剂对比...................................... 14 表7：近年来我国与转基因农业相关的政策.......................... 18 表8：孟山都、先正达耐草甘膦转基因产品.......................... 18 表9：价格每上涨2000元对主要公司EPS贡献....................... 19 表10：江山股份盈利预测与估值................................... 21 表11：兴发集团盈利预测与估值................................... 23
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