（四）对资本输出入管制的方法与措施 1、限制外资流入或鼓励本国资本流出的措施

? 通过银行限制资本流入 ? 通过企业限制资本流入

2、吸引外资流入，限制资本流出的措施

? 对外资企业实行优惠税率政策。对外商投资提供完备的基础设施配套，提

供各方面的优惠服务。 ? 冻结账户。

? 直接限制企业在国外投资，限制居民购买外国有价证券。 ? 征收利息平衡税。

第二节 中国的外汇管理

一、人民币汇率制度的基本内容

1、人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

2、人民币汇率采用国际上通用的直接标价法。 3、目前，人民币挂牌的货币全部是可自由兑换的货币。 4、人民币对同一外币发布的汇率分为买入价和卖出价。

二、近几年的人民币汇率问题

（一）人民币升值问题的由来

? 2002年10月，时间起因：斯蒂芬?罗奇 ? 2003年2月，日本财相盐川

? 2003年6月，美国新财长约翰?斯诺等——第一次高潮 ? 2003年9、10月，美国官方

? 2003年9、10月，欧盟、日本——第二次高潮 ? 2003年10月，“布胡会”——第三次高潮

（二）人民币汇率升值对中国经济的影响 1、人民币升值的有利之处 （1）对偿还外债有利； （2）对进口贸易有利； （3）对抑制通货膨胀有利；

（4）对中国的海外投资和海外经济援助有利；

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（5）对向区域货币和国际货币方向迈进有利。

2、人民币升值的不利之处

（1）削弱中国商品在国际市场上的竞争能力； （2）会使海外对华投资缩减； （3）对发展中国国内旅游不利； （4）外汇储备将会大幅度缩水；

三、人民币的自由兑换

（一）货币自由兑换的含义

本国货币的自由兑换是指在外汇市场上能自由地用本国货币购买（兑换）某种外国货币，或用外国货币购买（兑换）本国货币。根据自由兑换的程度，可分为三个层次：

1、货币对内自由兑换。

是指本国居民和企业在国内可以自由获得和持有外汇。 2、经常项目自由兑换

是指对经常项目收支不实行外汇限制，保证本国货币与外汇自由兑换。 3、资本项目自由兑换

是指对资本项目交易的资金转移支付不得加以限制和拖延。

（二）人民币经常项目的可兑换

? 1996年12月1日，我国对外正式宣布已经实现人民币经常项目可兑换。

即承担IMF第8条款所规定的义务。 ? 第8条第2、3、4款的规定： 一是要避免限制经常性支付； 二是要避免实行歧视性货币措施；

三是要兑付外国在经常性国际交易中所得或所需支 付的本国货币。

（三）人民币资本项目可兑换 ? 我国资本项目可兑换需要的条件： 1、合理的汇率水平； 2、充足的国际储备；

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3、健全的宏观经济政策； 4、良好的微观经营机制。

? 中国资本项目开放情况分四个层次： 1、严格限制的子项有6项； 2、有较多限制的子项共18项； 3、较少限制的子项有11项； 4、可兑换的子项有8项。

第五章 国际储备

第一节 国际储备概述

一、国际储备的概念

（一）什么是国际储备？

国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付而持有的、能为世界各国所普遍接受的资产。

（二）国际储备资产的特征 1、可得性； 2、流动性； 3、普遍接受性。

二、国际储备的来源

1、国际收支顺差。国际收支顺差是一国国际储备最主要的来源。 其中：经常帐户盈余——可视作自有储备； 资本账户赢余——则带有借入储备的性质。 2、中央银行在国内收购的黄金。

3、中央银行实施外汇干预政策时购进的可兑换货币。 4、一国政府或中央银行对外借款净额。 5、国际货币基金组织分配的特别提款权。

三、国际储备的构成

（一）自有储备 1、黄金储备

即一国货币当局作为金融资产持有的黄金。为什么依然把黄金列入国际储备？ 2、外汇储备

外汇储备是当今国际储备中的主体。为什么？

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第一，就金额而言，它超过所有其他类型的储备。

第二，更重要的是，外汇储备在实际中使用的频率最高，规模最大。 3、在基金组织的储备头寸（地位）

? 份额：当一个国家加入基金组织时，须按一定的份额向该组织缴纳一笔钱，

称之为份额。

? 货币种类：认缴份额的25％须以可兑换货币缴纳，其余75％用本国货币缴

纳。

? 储备头寸：就是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向

基金组织提供的可兑换货币贷款余额。

4、特别提款权贷方余额

一国国际储备中的特别提款权部分，是指该国在基金组织特别提款权账户上的贷方余额。

（二）借入储备 1、备用信贷

所谓备用信贷，是一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，同基金组织签订的一种备用借款协议。 协议内容： 可借用款项的额度 使用期限 利率

分阶段使用的规定 币种等。 2、互惠信贷协议

互惠信贷协议是指两个国家签订的使用对方货币的协议。 与备用信贷协议的区别：

互惠信贷协议不是多边的，而是双边的，它只能用来解决协议国之间的收支差额，而不能用作清算同第三国的收支差额。 3、本国商业银行的对外短期可兑换货币资产 小结：

? 国际清偿力系自有国际储备、借入储备之和。 ? 自有国际储备中的主体是外汇储备。

? 所有的储备资产均须具备流动性、可得性、普遍接受性三大特性。 ? 不是所有以可兑换货币表示的资产都可以成为国际储备。

四、国际储备的作用

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