[答疑编号5813040602]

『正确答案』B

『答案解析』递延期为2，现值=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=500×3.791×0.826=1565.68（万元）

【知识点6】永续年金

永续年金，是指无限期等额收付的年金。

永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值。

【知识点7】折现率、期间的推算

在资金时间价值的计算公式中（永续年金除外），都有四个变量，已知其中的三个值，就可以推算出第四个的值。前面讨论的是终值F、现值P以及年金A的计算。这里讨论的是已知终值或现值、年金、期间，求折现率；或者已知终值或现值、年金、折现率，求期间。 对于这一类问题，只要代入有关公式求解折现率或期间即可。与前面不同的是，在求解过程中，通常需要应用一种特殊的方法——内插法。

【例·计算题】现在向银行存入20 000元，问年利率i为多少时，才能保证在以后9年中每年年末可以取出4 000元。

[答疑编号5813040603]

『正确答案』

根据普通年金现值公式

20 000＝4 000×（P/A，i，9） （P/A，i，9）＝5 查表并用内插法求解。查表找出期数为9，年金现值系数最接近5的一大一小两个系数。 （P/A，12%，9）＝5.3282 （P/A，14%，9）＝4.9464

【提示】内插法非常重要，一定掌握。

【知识点8】报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况 1.含义

【例】某种债券面值1000元，半年付息一次，付息金额为100元。

报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 报价利在提供报价利率时，还必须同时提供每年的复利次数（或计息期的天数），率 否则意义是不完整的。 计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比，它可以是年利率，计息期也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 利率 计息期利率＝报价利率/每年复利次数 有效年利率，是指按给定的期间利率（计息期利率）每年复利m次时，能有效年够产生相同结果的年利率，也称等价年利率。 利率 m有效年利率=（1+报价利率/m）-1 【总结】

计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比，它可以是年利率，也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 计息期利率＝报价利率/年复利次数 m三个利率的换算 有效年利率=（1+报价利率/m）-1 【提示】根据这两个公式，可以进行利率的相互推算。比如已知计息期利率可以推算有效年利率： 年复利次数有效年利率=（1+计息期利率）-1 当m＝1时，有效年利率＝报价利率 有效年利率与报价当m>1时，有效年利率>报价利率 利率的比较关系 当m<1时——一般不存在这种情况 【例·单选题】某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。那么，该项投资的有效年报酬率应为（ ）。 A.2% B.8% C.8.24% D.10.04%

[答疑编号5813040604]

『正确答案』C

季度报酬率＝ 2000/100 000＝2%

4

有效年报酬率为：i＝（1＋2%）－1＝8.24%。

【例·单选题】A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每季度付息一次, 如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为（ ）。 A.8% B.7.92% C.8.16% D.6.78%

[答疑编号5813040605]

『正确答案』B

2

A债券的年有效年利率＝（1＋4%）－1＝8.16%，设B债券的报价利率为r, 则：

4

（1＋r/4）－1＝8.16%,解得：r＝7.92%。