国债期货

一、单选题

1. 若某公司债的收益率为7.32%，同期限国债收益率为3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（A ）。

A. 信用风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险

2. 国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（D ）。

A. 国债A较高 B. 国债B较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 3. 以下关于债券收益率说法正确的为（B ）。 A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率 C. 到期收益率高的债券，通常价格也高 D. 到期收益率低的债券，通常久期也低

4. 目前，政策性银行主要通过（D ）来解决资金来源问题。 A. 吸收公众存款 B. 央行贷款 C. 中央财政拨款 D. 发行债券

5. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B ）。 A. 央票 B. 企业债 C. 公司债 D. 政策性金融债 6. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B ）。 A. 国债 B. 利率互换 C. 债券远期 D. 远期利率协议 7. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（B ）。

A. 长期利率和短期利率的互换 B. 固定利率和浮动利率的互换 C. 不同利息率之间的互换 D. 存款利率和贷款利率的互换 8. 国泰基金国债ETF跟踪的指数是（A ）。 A. 上证5年期国债指数 B. 中债5年期国债指数 C. 上证10年期国债指数 D. 中债10年期国债指数 9. 个人投资者可参与（B ）的交易。 A. 交易所和银行间债券市场

B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场

D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场

10. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B ）两种交易方式。 A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非格式化询价 21 11. 目前，在我国债券交易量中，（A ）的成交量占绝大部分。

A. 银行间市场 B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所 D. 深圳证券交易所

12. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D ）年的关键期限国债每季度至少各发行1次。

A. 1、5、10 B. 1、3、5、10 C. 3、5、10 D. 1、3、5、7、10

13. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B ）间进行的托管转移。 A. 不同交易机构 B. 不同托管机构 C. 不同代理机构 D. 不同银行 14. 我国国债持有量最大的机构类型是（C ）。

A. 保险公司 B. 证券公司 C. 商业银行 D. 基金公司 15. 某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，每年付息两次，该债券价格应（A ）票面价值。

A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相关

16. 当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（A ）。 A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 先上升，后下降

17. 根据表中“债券90016”和“债券90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论上（A ）。

代码 简称 票面利率 到期日 付息频率

90016 09附息国债16 3.48% 2019-7-23 半年一次 90012 09附息国债12 3.09% 2019-6-18 半年一次

A. 两只债券价格均上涨，债券90016上涨幅度高于债券90012 B. 两只债券价格均下跌，债券90016下跌幅度高于债券90012 C. 两只债券价格均上涨，债券90016上涨幅度低于债券90012 D. 两只债券价格均下跌，债券90016下跌幅度低于债券90012

18. 一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（A ）。 A. 加速上涨，减速下跌 B. 加速上涨，加速下跌 C. 减速上涨，减速下跌 D. 减速上涨，加速下跌 19. 假设投资者持有如下的债券组合：

债券A的面值为10,000,000，价格为98，久期为7； 债券B的面值为20,000,000，价格为96，久期为10； 债券C的面值为10,000,000，价格为110，久期为12； 则该组合的久期为（C ）。

A. 8.542 B. 9.214 C. 9.815 D. 10.623 20. 关于凸性的描述，正确的是（C ）。 A. 凸性随久期的增加而降低

B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于0 22 C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于0 D. 票面利率越大，凸性越小

21. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券1 150万元 3 债券2 350万元 5 债券3 200万元 5

该债券组合的基点价值为（A ）元。 A. 3200 B. 7800 C. 60万 D. 32万 22. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券1 100万元 7 债券2 350万元 5 债券3 200万元 1

该债券组合的基点价值为（A ）元。 A. 2650 B. 7800 C. 10.3万 D. 26.5万 23. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券1 100万元 1 债券2 350万元 2 债券3 200万元 4

该债券组合的基点价值为（A ）元。 A. 1600 B. 7800 C. 32万 D. 16万

24. 其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（B ）。 A. 越大 B. 越小

C. 息票率对债券久期无影响 D. 不确定

25. A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A和B债券组合的久期为（A ）。

A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7 26. 普通附息债券的凸性（B ）。

A. 大于0 B. 小于0 C. 等于0 D. 等于1 27. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（A ）。

A. 买入短期国债，卖出长期国债 B. 卖出短期国债，买入长期国债

C. 进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换 D. 进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换 23

28. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（C ）。 A. 收益率将下行

B. 短期国债收益率处于历史较高位置

C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低 D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行 29. 2014年1月3日的3×5远期利率指的是（ A）的利率。 A. 2014年4月3日至2014年6月3日 B. 2014年1月3日至2014年4月3日 C. 2014年4月3日至2014年7月3日 D. 2014年1月3日至2014年9月3日

30. 按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（B ）。 A. 5.96% B. 5.92% C. 5.88% D. 5.56%

31. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A ）期限较短债券的收益率。

A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不确定

32. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（C ）。 A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易 B. 远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小 C. 两者共同点是每日发生现金流

D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易 33. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（C ）。 A. 英国 B. 法国 C. 美国 D. 荷兰

34. 以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（C ）。 A. 1992年12月28日，上海证券交易所首次推出了国债期货 B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放 C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃

D. 1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易

42. 根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（B ）。

A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409

C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412

43. 某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（C ）。 A. 追缴30万元保证金 B. 追缴9000元保证金 C. 无需追缴保证金 D. 追缴3万元保证金

45. 中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为（A ）。 A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值 B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值 C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值 D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值

46. 中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（C ）位。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4

47. 中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（C ）。 A. 到期合约到期前两个月的第一个交易日 B. 到期合约到期前一个月的第一个交易日 C. 到期合约最后交易日的下一个交易日

D. 到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日

48. 中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（A ）手。 A. 1 B. 5 C. 8 D. 10

49. 中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（D ）。 A. 9:04-9:05 B. 9:10-9:14 C. 9:10-9:15 D. 9:14-9:15 50. 中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（B ）。 A. 9:00-9:09 B. 9:10-9:14 C. 9:14-9:15 D. 9:00-9:14

51. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D ）。 A. 最后交易日 B. 意向申报日 C. 交券日 D. 配对缴款日 52. 中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为（D ）。 A. 最后交易日的开盘价 B. 最后交易日前一日结算价

C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天成交量加权平均价 53. 中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为（B ）。 A. 交割结算价+应计利息

B. （交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100 C. 交割结算价+应计利息×转换因子 D. （交割结算价+应计利息）×转换因子

54. 中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（A ）。 A. “同市场优先”原则 B. “时间优先”原则

C. “价格优先”原则 D. “时间优先，价格优先”原则 55. 国债期货合约的最小交割单位是（B ）手。 A. 5 B. 10 C. 20 D. 50

56. 在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（C ）。 A. 剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子大于1