用友软件股份有限公司财务报告分析

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 -99.60% 41137.45% 39.84% -84.74% -100.00% 26.56% -2.30% 81.74% -12.21% -34.81% -95.69% -266.80% -8212.52% -7.13% -35.42% 三、筹资活动产生的 现金流量： 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 -54.52% 404.04% -99.78% 11366.43% -72.31% 102.86% 247.71% -54.52% 404.04% 24.90% 122.73% 218.65% 379.49% 54.85% -36.52% 155.76% -39.38% 71.65% -69.03% -82.32% 281.30% 478.98% -36.69% 199.57% 697.79% 40

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筹资活动现金流出55.31% -36.62% 155.94% 62.47% 266.16% 小计 筹资活动产生的现499.11% -171.79% -126.27% -554.51% 27.75% 金流量净额 通过现金流量表水平分析表和趋势分析表，可以发现，用友软件销售商品、提供劳务取得的现金流在过去六年中非常稳定的增长，而收到的税收返还也是保持了增长，而其他现金流则波动性比较强，主要是由于政府补助等不可能出现稳定增长。与此同时与经营有关现金流支出也有明显的增长，但是总体上不如现金流入，最终表现为现金流入净额为正数。

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额最近六年中波动非常明显，主要是处置固定资产、无形资产和其他长期资产是多为一次性活动，缺少连续性，而收回投资所收到的现金以及取得投资收益所收到的现金等项目波动性非常明显，表明企业投资产生的现金流不稳定，缺乏连续性。同时购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金以及投资支付的现金虽然增长波动性非常强，但其金额基本都高于对应现金流入项目金额，最终表现为负的投资活动净现金流，而且波动也非常明显，说明企业投资活动缺乏稳定性和连续性。

吸收投资收到的现金和取得借款收到的现金两个项目近两年增长非常明显，企业融资资金较多，同时其对应支出项目也在同步增加，股利支付用的现金则波动性强，这些最终表现近几年用友软件融资产生的现金流表现为正净额，说明企业融资较为成功，吸引的现金流较多。

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一、经营活动产生的现金流量(万元) 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 筹资活动现金流入小计 2007 2008 2009 2010 2011 2012 171602 220723 271905 339358 430695 517352 137291 184382 231909 290420 383532 467487 34311.6 36341 39995.8 48937.8 47162.2 49865 0 0 0 0 0 0 21213.1 41024 41404.2 6034.88 1858.92 1593.2 32810.2 41524 40569.7 73729.8 64728.7 42196 -11597 -500.3 834.45 -67695 -62870 -40603 0 0 0 0 0 0 12245.1 5569.3 28071.3 35061.8 78092 248840 42

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筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 现金流量净额 15275.5 23725 15037.2 38485.8 62529.6 228958 -3030.4 -18156 13034.1 -3424 15562.4 19882 19684.1 17685 53864.4 -22181 -145.2 29144 根据前述现金流量表以及有关趋势图，不难发现用友软件经营性现金流量呈稳步上升趋势，增长趋势比较明显，说明企业销售等业务的增长较为迅速，运营管理较为成功。而投资活动产生的现金流量较少，而且经常为负，其波动性也较强，说明企业投资支出没有连续性，投资活动的回报较小。而融资活动产生的现金流量在近年来总体上有所上升，表明企业融资活动较为成功，企业流动资金较为充足。总体上来说用友软件近六年来净现金流量多为负，仅仅在2009年表现为净流入，而与此同时企业经营性现金流正在增长，投资支出增长也较大，说明企业投资额大于经营性现金流，表明企业目前处于战略扩张阶段。 现金流量表垂直分析

经营活动现金流量垂直分析 一、经营活动产2007 2008 2009 2010 2011 2012 生的现金流量 销售商品、提供劳务收92.72% 91.76% 92.95% 92.87% 92.82% 93.13% 到的现金 43