B、货币政策自主性、浮动汇率、资金跨国流动 C、产品市场均衡、货币市场均衡、外汇市场均衡 D、经济增长、物价稳定、充分就业
17. 中国工商银行在2006年7月31日的美元现汇报价为：100美元＝795.73～798.91人民币，则（ ）。
A、美元现汇的买入价是795.73；客户从银行买入100美元现汇，需要支付795.73人民币
B、美元现汇的买入价是795.73；客户从银行买入100美元现汇，需要支付798.91人民币
C、美元现汇的买入价是798.91；客户从银行买入100美元现汇，需要支付795.73人民币
D、美元现汇的买入价是798.91；客户从银行买入100美元现汇，需要支付798.91人民币
18. 第二代货币危机模型的主要特征是（ ）。 A、预期的自我实现 B、财政赤字 C、多重均衡 D、A和C
19. 其他条件不变时，（ ）。
A、一国的货币供给量增加会导致该国货币在外汇市场上升值，而货币供给量减少则会导致该国货币在外汇市场上贬值
B、一国的货币供给量增加会导致该国货币在外汇市场上贬值，而货币供给量减少则会导致该国货币在外汇市场上升值
C、一国的货币供给量增加对该国货币在外汇市场上的价值不产生影响 D、一国的货币供给量增加会导致该国物价水平下跌
20. PPP在现实中不成立的原因有（ ）。 A、交易成本和贸易管制
B、商品市场中的垄断或寡头垄断
C、各国的物价是以不同的商品篮子计算的 D、以上皆对 四、计算题（任选1题作答，如果2题都答，则本题得分为零。
得分 计10分）
1. 已知以下三种即期汇率： $0.01/yen $0.20/krone 25yen/krone
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你起初拥有美元，也希望最终拥有美元，请问：（1）你如何在这三种汇率中进行套汇？对于每一个美元，通过套汇可以赚取多少？（2）套汇会对日元与克朗之间的套算汇率有何压力？三种汇率各自该如何变动，最终使三角套汇的机会消失？
2. 在某时点，伦敦外汇市场上美元的即期汇率为GBP1=USD2.0000，三个月远期美元贴水40点，已知美元三个月定期存款年利率为12％，而英镑三个月定期存款年利率为8％，问：是否存在无风险套利机会？（假如一个投资者手中有10万英镑，通过计算说明他该如何操作才使自己获利最大） 五、简答题（任选4个回答，多答则本题不给分。计40分）
得分
1. 何谓DD-AA框架？它有何用处？
2. 试用国际金融理论来分析当前我国的宏观经济形势及当局的政策取向。 3. 造成货币危机的原因通常有哪些？对我国有何启示？ 4. 我国的储备世界第一，它对于我国有何意义？ 5. 人民币升值的原因有哪些？
6. 人民币升值的影响主要体现在什么方面？
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国际金融挂牌课程试卷答题纸200 -200 年第 学期
得分 一、填空题 1．直接 5．汇率转嫁 9．汇率 13．美元 2．间接 6．费雪效应 10．利率 14．特里芬 3．实际汇率 7．挤出效应 11．汇率 15．蒙代尔 4．J曲线效应 8．固定 12．产出 16．欧洲货币单位 20．正 17．欧洲货币体系 18．第一代货币危19．负 机理论 二、判断题 得分 1. √ 6. × 2.√ 7. × 三、单选题 3.√ 8. × 4. × 9. √ 5. × 10. × 得分 1.B 6.B 11.C 16.A 2.C 7.C 12.B 17.B 3.C 8.D 13.C 18.D 4.C 9.C 14.A 19.B 5.B 10.C 15.B 20.D 得分 四、计算题（只能答1题）
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1. 解：（1）根据美元与日元、美元与克朗之间的汇率，可以套算出日元与克朗之间的汇率为：1克朗＝20日元。说明暗含的套算汇率低于现实中克朗相对于日元的价格，从而存在套汇机会。具体来说，就是以低价买进克朗，然后再高价卖出克朗。为此，需要将1美元以$0.20/krone的价格兑换成5克朗，然后拿5克朗以25yen/krone的价格兑换成125日元，最后拿125日元以$0.01/yen的价格兑换成1.25美元，赚取0.25美元。（2）在套汇过程中，由于对克朗的需求上升，会使克朗相对于美元的价格上升；由于对日元的需求上升，会使日元相对于克朗的价格上升；由于对美元的需求上升，美元相对于日元的价格上升。
2. 解：根据题意，可算出3个月远期汇率为GBP1＝USD2.0040。
若该投资者将10万英镑投资于三个月期限的英镑定期存款，则到期连本带息为：10万英镑×（1＋3 /12×8%）=10.2万英镑；
若该投资者将10万英镑投资于三个月期限的美元定期存款，则到期连本带息为：10万英镑×（2.0000美元/英镑）×（1＋3 /12×12%）/（2.0040美元/英镑）=10.28万英镑。 通过比较这两者，可知该投资者应将钱投资于美元存款。 五、简答题（只能答4题）
得分
1. 何谓DD-AA框架？它有何用处？
答：DD-AA框架由DD曲线和AA曲线组成。DD曲线反映的是产品市场均衡时产出与汇率之间的关系，而AA曲线反映的则是货币市场与外汇市场同时均衡时产出与汇率之间的关系。
将DD与AA结合起来，就可以研究宏观经济的运行状况是如何决定汇率与短期产出的。而且，通过DD-AA框架，可以研究在不同的汇率制度下，各种宏观经济政策的效果，特别是研究它们对于汇率、产出、经常账户余额等的影响。
2. 试用国际金融理论来分析当前我国的宏观经济形势及当局的政策取向。 答：去年的中央经济工作会议将“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”（即“两防”）列为当前宏观调控的首要任务，并提出“明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策”。10年来首次提出从紧的货币政策，引发了各方的强烈关注。我们的问题是，从紧的货币政策作为一项调控政策，对于解决眼下我国面临的宏观经济问题是否有效？ 从理论的角度看，如果一国央行负有维持汇率稳定的义务，即它必须随时通过干预外汇市场使汇率保持不变或在一个比较窄的范围内波动，那么货币政策对产出无影响或基本无影响。具体来说，对于像我国这样的汇率相对缺乏弹性的国家，基础货币主要由两部分构成：一是国内信贷，二是外汇储备。
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