未来要有100万元可用（资金流入），当前投入20万元（资金流出）之外，还需每年年初投资1.35万元（资金流出）。

案例2 求PV 张先生的退休养老计划

张先生现40岁，他希望60岁退休，退休时能积累100万元资金供退休养老使用。张先生打算在未来20年，每年年末投资2万元到退休养老帐户，要想实现退休养老目标，张先生现在仍需一次性投资多少钱到退休养老帐户？张先生的投资回报率为5%。

张先生现在仍需一次性投资12.76万元到退休养老帐户

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张先生现40岁，他希望60岁退休，退休时能积累100万元资金供退休养老使用。张先生打算在未来20年，每年年初投资2万元到退休养老帐户，要想实现退休养老目标，张先生现在仍需一次性投资多少钱到退休养老帐户？张先生的投资回报率为5%。

张先生现在仍需一次性投资11.52万元到退休养老帐户

案例3 求FV 张先生的退休养老计划

张先生现40岁，他希望60岁退休，张先生打算现在投资20万元，同时在未来20年，每年年末投资2万元到退休养老帐户，张先生退休时能积累多少资金供退休养老使用？张先生的投资回报率为5%。

张先生退休时能积累119万元资金供退休养老使用

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张先生现40岁，他希望60岁退休，张先生打算现在投资20万元，同时在未来20年，每年年初投资2万元到退休养老帐户，张先生退休时能积累多少资金供退休养老使用？张先生的投资回报率为5%。

张先生退休时能积累122.5万元资金供退休养老使用

（二）、计算回报率（RATE）

张先生现40岁，他希望60岁退休，张先生找到一家养老基金公司理财经理李先生，张先生告诉李先生他现在能一次性投资20万元，同时在未来20年，每年年末能投资2万元到退休养老帐户，理财经理李先生对张先生的风险属性进行评测后，告诉张先生，20年后张先生退休时能大约能积累90万元资金供退休养老使用。请问张先生的投资回报率是多少？

张先生是一个保守的投资者，投资回报率约3%。

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案例2.1中，罗莎女士以14.1%的利率代价提前获得160000万元。

汉考克共同生命保险公司的投资回报率是7.65%。

图2.12 EXCEL工具计算投资回报率

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图2.13 EXCEL工具计算投资回报率