法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。

（三） 建立和不断完善财务管理系统，树立与加强企业财务风险意识

认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险;对于不具备条件的中小企业，可以委托专业机构完成此项工作。同时要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

（四） 实施企业信用管理，开拓多方筹资渠道

从信贷投资方面来说，如果企业的资信程度不能满足信贷要求，银行是不敢盲目投资的，再加上近几年来中小企业的资信普遍不足，银行的坏账和烂账的增加，银行不可能不考虑坏账、烂账而借贷。据调查，在商业银行的不良贷款中，中小企业贷款占到70%以上，从风险投资方面来说，一个中小企业的资信如果不能满足风险投资的要求，风险投资家也不敢冒失败的风险去投资。虽然风险投资考虑的风险远大于信贷投资，但谁也不会冒一看就知道会失败的企业去投资的风险。从合资来说，合资者也是不愿与资信不高的企业合作，合作者不会拿自己的钱去打水漂。从政府拨款方面来说，政府考虑的多是能够带动技术升级和产业升级的少数中小企业，政府同样要考虑企业的资信度。今后我国要开放的二级市场，中小科技型企业可以从市场上获得公众资金，只有企业的资产净值状况良好，而且信用评级机构对企业评定了较高的信用等级，才能吸收公众的资金。因此，中小企业要想获得发展资金，首先必须提高企业的资信程度。

中小企业必须从自身的内因方面下功夫，努力提高自身的资信程度。要从企业的观念创新、技术创新、组织创新、市场创新方面下功夫，全方位提高企业的资信程度，要让投资者看到本企业是讲信用的，有发展前途的，有巨大投资回报的，富有生命力的，这样的企业不用担心融不到资金。中小企业实施信用管理，应从以下几点入手：

(1)要遵循诚实信用、公平竞争的原则，按照国家法律法规要求，开展生产

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经营活动，及时足额缴纳税款，自觉接受工商、行政、税务、银行、海关等有关部门的监督管理；

（2）要依法建账确保会计资料真实完整，要严格按照国家统一的会计制度规定进行会计核算，不设账外账不做假账，禁止一切弄虚作假的行为，使会计信息能够真实公正地反映资金运转情况、经济效益的提高及企业的发展前景；

（3）要加强财务管理，建立财务预算制度，以现金流量为重点，对生产经营各个环节实施预算管理，严格限制无预算资金支出，最大限度减少资金占用，保证按期如数偿还银行货款，树立企业良好的信用形象；

（4）建立企业内部控制制度对应收应付账款实行严格管理，认真审查收货单位或销货单位的偿付能力和信用程度，避免和减少企业间相互拖欠；

（5）要加强质量管理，坚持质量第一、用户至上的方针，树立最大限度满足用户需要的质量观念，搞好产品从开发、生产、销售全过程的质量控制，确保不合格产品不出厂，努力改善产品售后服务质量，严禁生产和销售假冒伪劣产品。

中小企业实施信用管理还可以聘请一家专业信用管理机构指导中小企业

从事信用管理活动，主要进行信用管理问题诊断、组织机构建立、信用政策制定、客户档案管理、应收账款管理、评估初级管理、计算机自动化管理等工作。通过信用管理，提高企业的信用等级树立企业良好的形象。

（五） 控制负债资金，努力降低资产负债率

负债经营是现代企业筹资所采用的重要方式和手段。当负债经营获得超额利润时，使企业获得财务杠杆收益。但我们还应看到，高负债率将导致财务负担沉重，偿付能力不足，使企业出现财务危机，特别是中小企业不能垄断、控制市场，经营风险大。因此企业负债比例不宜大。过去，由于筹资决策失误等原因，我国中小企业特别是国有中小企业资金结构不合理，具体表现在负债资金占全部资金比例过高。当然我国目前有一些中小企业，主要是私人企业，由于融资难，资产负债率偏低，但随着我国《中小企业促进法》颁布实施以及我国信用担保体系的建立，中小企业今后的融资渠道增多，融资将变得容易，这时中小企业在负债经营时也应注意应有一个度的控制。国际上通常认为一个企业的资产负债率控制在50%以下，则企业处于安全线内，若超过50% ，则处于危险区域内。控制资产负债率对中小技术创新企业更为重要。大多数中小企业自有资金难以完全满足高新技术产品研究开发的资金需要，而向银行或其它金融机构融资来弥补资金的不足，但不能把借入的资金作为获取高新技术产品研究开发资金的主要来源，外部融资的额度在高新技术产品研究开发所需资金中所占的比例不应太高。因为企业负债经营本身就是一项风险极高的经济活动，再将融资资金再投资于风险很高的

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高新技术研究开发活动，必然使企业的风险扩大，而难以承受。

维持中小企业资产负债率，除了吸收风险投资，还应采取其他多种自有资金筹资方式企业可以与其它企业共同投资，组成合资企业，实现收益共享，风险共担，减少因项目失败使自己造成损失，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。增添土地、建筑物和生产设备等固定资产，尽量减少现金支出。对于土地、建筑物主要采用经营租赁方式;对于生产设备主要采用融资租赁方式。融资租货是由租赁公司按照承租单位的要求出资购买设备，在较长的契约合同期内提供给承租单位使用的信用业务。如果企业扩张所需的设备投资不足，通过租赁只要先期投入10%一20%的资金即可以得到并使用所需设备。高技术设备或产品的淘汰速度很快，当企业以租赁方式购进设备时，由于租赁期限较短，当租赁期结束时，企业便可以再次用最新技术更新原有设备，而不需借入巨额资金，一次投入设备形成巨额负债。租赁融资另一个优点是，企业的所有资产，除了租赁的设备外，都可以抵押出去，企业仍有条件获得其他来源的借款，从借贷单位获得卖方借贷。这种以商品信誉为基础的融资方式在业务联系紧密、关系十分固定的关联企业之间运用较多。中小企业通过这种融资方式也可以与供货单位共担风险。

（六） 提高筹资的使用效果，降低经营风险引起的财务风险

企业筹资的目的在于使用获得投资收益。提高筹资的使用效果，能够降低企业的经营风险，从而降低由经营风险引起的财务风险。提高投资收益，首先，应正确进行项目投资决策。对项目投资应进行可行性研究，并采用科学方法计算各种方案的投资回收期、投资报酬率、净现值、内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价分析，在综合考虑各种因素的基础上，选择最佳的投资项目。其次，项目开发与自身的承受能力相适应。投资项目的开发要与自身的技术、资金相适应，中小企业最好不要进行需要巨额资金投入的换代型新产品和全新型新产品的研究开发，适宜从事只需少量资金投入的技改型新产品和高新技术的研究开发，这样可以减少企业向外融资的数额、风险和难度，从而可以策略地规避研究开发带来的经营风险。资金运用上不要将流动资金当固定资金使用，避免现金支付困难产生财务风险。承接订货要与流动资金的承受能力相适应。当中小企业接受大额订货合同、流动资金严重不足时，大量流动资金需从外部融资，这时企业面临的风险较大，如流动资金外部融资落空、产品质量不能满足客户要求、交货时间延迟等。当生产任务不能按时完成时，企业投入的资金不仅不能收回，还需向客户缴纳违约金。所以中小企业在承担任务时，不能贪多，要与企业流动资金的承受能力相适应，避免企业现金供应过度紧张而陷入财务危机。最后，转移生产经营过程中的经营风险。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产

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品设计、改进产品性能、开拓新市场、降低固定资金投资比重等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的经营风险。对赊销比重较大的企业，对大宗赊销采用应收账款让售方式，将应收账款出让给金融机构，既可以降低坏账损失，减少信用调查及应收账款收款的开支，又融通了资金。企业还可以与债务人达成还款协议，从法律上保证应收账款的收回。对企业闲置的资产，采用出租或立即售出的处理方式，可以将资产损失的风险转移给承租方或购买方。企业还可以通过财产保险的方式将财务损失的风险转移给保险公司。中小企业只有经营安全能力增强，才能不断提高自身抵御财务风险的能力。

（七） 建立企业财务风险防范制度，优化中小企业财务结构

无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题，控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。风险控制要求单位树立风险意识，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施，对财务风险进行全面防范和控制。

财务结构优化是企业财务稳定的关键，其具体标志是综合资金成本最低，财务杠杆效益高，财务风险适度。企业应根据经营环境的变化，对资本、负债等进行结构性调整，使其保持合理的比例。首先，优化资本结构，确定合理的负债比例.使负债始终保持在一个合理的水平。不能超过自身的承受能力;其次，优化负债结构，进行短期负债、中期负债、长期负债的动态组合，选择合理的筹资方式，降低企业财务风险。

（八） 提高企业自身的信用度，树立企业形象

一方面要提高中小企业自身财务状况的透明度和财务报表的可信度，建立完善的财务报表体系，另一方面要提高财务人员和管理者的道德素质，避免发生逃废金融债务，欠息欠贷等不良行为，积极清偿银行债务和应付款项，在社会上树立良好企业形象，提高企业声誉。中小企业的资信程度不高，筹资难一直是困扰其发展的问题，所以中小企业更要注重树立企业良好的形象.塑造投资者信心，争取更多的外来投资，降低筹资成本。同时.中小企业还应建立偿债基金，增强企业自保和抵制财务风险的能力;合理调度资金，维护资产的流动性;注重筹资杠杆.适度举债优化资金结构，并根据企业的经营风险选择合适的财务杠杆。中小企业还可以利用套期保值法。套期保值的原理是使用一种货币的现金流入与该种

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