本币交易员培训材料之一
培 训 教 材
目 录
第一章 金融同业市场概述
第一节 第二节 第三节 第四节
银行间外汇市场 银行间本币市场
银行间本币市场的基本功能 银行间市场风险与防范
第二章 市场准入和联网交易
第一节 市场准入 第二节 交易联网
第三节 联网交易前的准备
第四节 金融机构加入市场和联网交易流程图
第三章 信用拆借
第一节 信用拆借定价原理 第二节 报价、询价和成交流程 第三节 交易后的资金清算 第四节 应急交易
第五节 风险控制的制度安排和技术措施
第四章 债券质押式回购
第一节 债券质押式回购定价原理 第二节 报价、询价和成交流程 第三节 交易后的资金清算和债券结算
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第四节 风险控制的制度安排和技术措施
第五章 债券买断式回购
第一节 债券买断式回购定价原理 第二节 报价、询价和成交流程 第三节 交易后的资金清算和债券结算 第四节 风险控制的制度安排和技术措施
第六章 债券买卖
第一节 债券买卖定价原理 第二节 报价、询价和成交流程 第三节 风险控制应注意的事项
第七章 债券分销
第一节 债券发行概述 第二节 意向分销 第三节 实券分销
第八章 货币经纪服务
第一节 市场经纪服务 第二节 分析及咨询服务 第三节 市场分析和投资培训 第四节 经纪服务操作程序
第九章 信息系统与风险防范
第一节 中国货币网简介 第二节 报价与行情 第三节 对手资信 第四节 其他便利服务
第十章 市场分析与风险管理
第一节 F-系统的功能框架
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第二节 利用F-系统进行市场分析和风险管理
附 录 概念和术语
第一章 金融同业市场概述
所谓金融同业市场，是指金融机构之间进行金融产品交易的场所，习惯上我们称之为银行间市场。
根据金融产品计价所用的币种不同，银行间市场又可划分为外汇市场和本币市场。本币市场由拆借市场、债券市场、票据市场等组成。
我国目前的银行间市场由外汇市场、拆借市场和债券市场等三个市场构成，参与者是中、外资金融机构法人及其授权分支机构,简称金融机构。
银行间的票据转贴现、票据回购，也是银行间市场的重要内容。目前，我国银行间票据市场正在建设之中。
当代银行间市场的交易，90%以上是通过电子交易系统完成的。是否拥有电子交易、信息系统，是一个国家是否拥有现代化银行间市场的重要标志。金融机构通过电子交易系统达成交易后，需要通过电子支付系统进行交易后的资金清算，通过债券登记系统进行交易后的债券结算。因此，交易系统是银行间市场的前台，资金清算系统和债券登记系统分别是银行间市场的后台。
本教材除第一章第一节简要介绍外汇市场以外，以后章节介绍的都是银行间市场交易员必须掌握的有关本币市场交易、信息和其它服务的知识与操作技巧。
第一节 银行间外汇市场
我国银行间外汇市场建立于1994年初。根据人民银行赋予的职责，中国外汇交易中心负责提供外汇交易系统和交易后的本、外币资金清算服务。
银行间外汇市场的建立，是社会主义市场经济发展的需要，是国家外汇管理体制改革的产物。1993年年底，国务院决定改革当时的外汇管理体制，实现人民币经常项下有条件可兑换，其基本内容是：从1994年1月1日起，实现汇率并轨和结售汇制度，建立银行间外汇市场和采用单一的、有管理的浮动汇率。根
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据建立银行间外汇市场的需要，中国外汇交易中心1994年初于上海成立并于同年4月4日推出外汇交易系统。
我国银行间外汇市场的组织管理形式：国家外汇管理局负责外汇市场监管，中国人民银行通过公开市场业务操作室负责外汇市场调控，中国外汇交易中心负责外汇市场的组织运行，金融机构以会员形式参与外汇市场交易。凡经中国人民银行批准可经营结售汇业务的金融机构及其授权分支机构，均可向交易中心申请成为外汇市场会员。
通过多年的积累和发展，目前我国银行间外汇市场已经形成包括结售汇市场和外币拆借市场在内的市场体系。
1994年初外汇交易系统的推出是我国银行间结售汇市场建立的标志。 结售汇市场采用电子竞价交易系统组织交易。会员通过现场或远程交易终端自主报价，交易系统按“价格优先、时间优先”撮合成交。目前交易品种为人民币兑美元、港币、日元和欧元的即期交易。
结售汇市场实行集中清算，由交易中心统一为会员办理成交后的本币与外币资金清算交割。人民币资金清算通过中国人民银行支付系统进行，外汇资金清算通过境外清算系统办理。清算日为交易日后第一个工作日 。
银行间结售汇市场产生的加权平均汇率，经人民银行公布而成为人民币中间汇率，金融机构依据中间汇率，在上下浮动1.5‰范围内制定并公布柜台结售汇的挂牌汇价。
第二节 银行间本币市场
银行间本币市场目前由拆借市场和债券市场组成。通过信用拆借、债券回购（包括质押式回购和买断式回购）、债券买卖等途径，金融机构利用银行间市场管理资金头寸、调整资产负债结构和进行投资理财。
银行间市场是金融市场体系的核心，具有批发交易的性质。在银行间市场产生的指数，如拆借利率指数、债券回购指数、债券收益率，是其他金融产品和衍生工具定价的基础，是宏观调控赖以决策的重要风向标。
银行间本币市场交易由电子交易系统和系统外交易两部分构成，电子交易系统的交易量占整个银行间市场交易的比重，无论是信用拆借还是债券回购、债券买卖，都在90%以上。参加电子交易系统，从而成为银行间市场的交易成员，是金融机构市场竞争实力的体现。
一、信用拆借市场
金融机构之间以各自的信用为担保进行的短期资金融通即信用拆借，由此形
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