但受到监督成本的限制，不可能事事都监督。监督可以减少营者违背股东意愿的行为，但不可能解决全部问题。
（2）激励。防止经营者背离股东利益的另一种方式是采用激励计划，使经营者分享企业增加的财富，鼓励他们采取符合股东最大利益的行动。例如，企业盈利率或股票价格提高后，给经营者以现金、股票期权奖励。支付报酬的方式和数量大小，有多种选择。
通常，股东同时采取监督和激励两种方式相结合来协调自己和经营者的目标。 二、股东和债权人
债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入；公司借款的目的是用它扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者的目标并不一致。股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，常用方法：
第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目．如果计划失败，对债权人来说，超额利润肯定拿不到，发生损失却有可能要分担． 第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失．如果企业破产，旧债权人和新债权人要共同分配破产后的财产，使旧债券的风险增加＼价值下降． 2．股东和债权人的协调
债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：
第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等．
第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款．
相比之下，股东可能更注重企业长期的发展和赢利，而债权人更希望企业能在短期内赢利，以保证借款的按时收回．
股东、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系。
1.股东的目标是使企业财富最大化，但经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。这种背离表现在两个方面：
(1)道德风险。经营者为了自己的利益，不尽最大努力去实现企业财务管理的目标。
(2)逆向选择。经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，借口工作需要乱花股东的钱；或者蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回，导致股东财富受损。 2．协调的方法
(1)监督。经营者背离股东的目标，其条件是双方的信息不对称，主要是经营者了解的息比股东多。避免“道德风险和“逆向选择”的出路是股东获取更多的信息，对经营者进行监督。但是，全面监督管理行为的代价是高昂的，很可能超过它所带来收益。因此，股东支付审计费聘请注册会计师，往往限于审计财务报表，而不是全面审查所有管理行为人。监督可以减少营者违背股东意愿的行为，但不可能解决全部问题。
（2）激励。防止经营者背离股东利益的另一种方式是采用激励计划，使经营者分享企业增加的财富，鼓励他们采取符合股东最大利益的行动。
债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入；公司借款的目的是用它扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者的目标并不一致。股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益。股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目．如果计划失败，对债权人来说，超额利润肯定拿不到，发生损失却有可能要分担．股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失．如果企业破产，旧债权人和新债权人要共同分配破产后的财产，使旧债券的风险增加＼价值下降． 2．股东和债权人的协调
1.在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等．2.发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款．
相比之下，股东可能更注重企业长期的发展和赢利，而债权人更希望企业能在短期内赢利，以保证借款的按时收回．
股东和债权人之间的冲突和协调：债权人希望到期安全收回本金和利息；而股东由于其承担有限责任，在总资产报酬率高于借款利息率的前提下，希望进一步扩大负债，以充分发挥负债筹资的财务杠杆效应，以争取更高的净资产收益率。债权人防止其利益被损害的方法，除了寻求立法保护外，通常采取以下措施：（1）在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等（2）发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。
股东与经营者的冲突和协调：股东和经营者的目标并不完全一致。股东的目标是使企业财富最大化，经营者的目标是享受在职消费和避免风险。协调方法是监督和激励。
(1)监督。经营者背离股东的目标，其条件是双方的信息不对称，主要是经营者了解的息比股东多。避免“道德风险和“逆向选择”的出路是股东获取更多的信息，对经营者进行监督，在经营者背离股东目标时，减少其各种形式的报酬，甚至解雇他们。
但是，全面监督在实际上是行不通的。股东是分散的或者远离经营者，得不到充分的信息；经营者比股东有更大的信息优势，比股东更清楚什么是对企业更有行的行动方案；全面监督管理行为的代价是高昂的，很可能超过它所带来收益。因此，股东支付审计费聘请注册会计师，往往限于审计财务报表，而不是全面审查所有管理行为人。股东对于情况的了解和对经营者的监督总是必要的，但受到监督成本的限制，不可能事事都监督。监督可以减少营者违背股东意愿的行为，但不可能解决全部问题。
（2）激励。防止经营者背离股东利益的另一种方式是采用激励计划，使经营者分享企业增加的财富，鼓励他们采取符合股东最大利益的行动。例如，企业盈利率或股票价格提高后，给经营者以现金、股票期权奖励。支付报酬的方式和数量大小，有多种选择。
通常，股东同时采取监督和激励两种方式相结合来协调自己和经营者的目标。 解决方法是：力求使得监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小。